-15.58亿元！20年来首现年度巨亏，魏桥纺织怎么了？

　　既往财政数据表现，魏桥纺织近十年来整体营收局限一向在110亿元—170亿元之间上下颠簸，同期净利润也升沉不定

　　《投资时报》研究员 卓玛

　　4月14日，知名棉纺织企业魏桥纺织股份有限公司（下称魏桥纺织，02698.HK）宣布2022年报。财报数据表现，魏桥纺织整年实现收入165.74亿元（人民币，下同），同比增添1.9%；整年实现公司拥有人应占净利润为吃亏15.58亿元，上年同期为红利6.14亿元。

　　值得留意的是，这是魏桥纺织近20年来初次呈现年度巨额净吃亏。

　　对付2022年的净吃亏，魏桥纺织将之归结为在国际商业情形、供给链名堂改变等倒霉身分的影响下，公司原原料价值上涨、员工本钱上涨、产物贩卖收入降落使红利空间进一步收窄。

　　不外《投资时报》研究员留意到，既往财政数据表现，魏桥纺织近十年来纺织品和电力及蒸汽这两大主营营业均整体示意疲弱，公司整体营收局限也一向在110亿元—170亿元之间上下颠簸，始终未能实现明显晋升。净利润方面，该公司的红利手段也不不变，且近十年来均未高出10亿元大关。

　　《投资时报》研究员曾就公司业绩示意等题目电邮雷同提要至魏桥纺织，制止发稿，未收到回覆。

　　制止4月17日收盘，魏桥纺织报收于1.47港元/股，当前总市值为17.56亿港元，本年以来股价累计下跌8.13%。

　　魏桥纺织上市以来的股价走势（港元）

　　数据来历：Wind

　　半年即由盈转亏

　　果真资料表现，魏桥纺织始建于1951年，于1989年开始举办棉纺织出产，颠末多年成长，该公司的纺织营业首要出产坯布、棉纱和牛仔布这三大产物，今朝是中国最大的棉纺织出产商，也是天下头部棉纺织企业，2003年9月，该公司登岸港交所上市。2005年，魏桥纺织作价30亿元从母公司魏桥团体收购了火电资产，并由此乐成切入了电力市场。至此，魏桥纺织形成了“纺织+发电”的双成长名堂。

　　4月14日，魏桥纺织宣布了2022年报。财报表现，魏桥纺织整年实现收入165.74亿元，同比增添1.9%；整年实现公司拥有人应占净利润为吃亏15.58亿元，上年同期为红利6.14亿元。

　　从收入组成上看，魏桥纺织的收入来历于纺织品和电力及蒸汽两大部门，个中纺织品营业是公司的首要收入来历。

　　详细来看，魏桥纺织2022年纺织品营业实现收入104.99亿元，同比降落约8.3%。对付这部门营业收入的下滑，该公司称，首要是在国际商业摩擦、供给链名堂改变等倒霉身分的影响下，海表里纺织市场一连疲弱，对纺织品的需求整体降落，使公司棉纺织产物订单响应镌汰，贩卖量同比降落。

　　不外在纺织品收入降落的同时，魏桥纺织2022年电力及蒸汽营业实现收入60.74亿元，同比增添26.2%，该公司暗示首要因为原原料煤炭价值上升，公司上调了电力贩卖价值，同时下旅客户用电需求增进使公司贩卖量有所增添。

　　尽量在电力及蒸汽营业收入的拉动下，魏桥纺织2022年整年的收入实现了同比正增添，但整年仍呈现巨额吃亏。

　　对付2022年的吃亏，魏桥纺织称，纺织营业方面，公司纺织产物出产所需的首要原原料皮棉价值整年前高后低、均价同比上涨，叠加员工本钱上涨，推高了纺织产物的出产本钱。固然公司棉纱和牛仔布产物的贩卖价值有所进步，但涨价幅度不及出产本钱的涨幅，且坯布贩卖价值有所降落，使公司纺织营业录得毛丧失，并导致存货计提减价筹备响应增进。另外，尽量魏桥纺织的电力营业实现了红利，但首要原原料煤炭价值在高位震荡使电力本钱大幅上涨，从而使公司毛利空间进一步收窄。

　　究竟上，不可是2022年报，魏桥纺织2022年中期业绩已示意为吃亏，上半年在实现收入同比增添10.6%至82.93亿元的同时，公司拥有人应占净吃亏为6.50亿元，上年同期为红利5.83亿元。

　　也即，从2021年的整年红利至2022年的上半年吃亏，魏桥纺织只用了半年时刻。

　　魏桥纺织2022年收入组成环境

　　数据来历：公司2022年报

　　两大主营营业整体示意疲弱

　　《投资时报》研究员留意到，2022年是魏桥纺织近20年来初次呈现年度巨额净吃亏。

　　究竟上，既往财政数据表现，魏桥纺织近十年来纺织品和电力及蒸汽这两大主营营业均整体示意疲弱，公司整体营收局限也一向在110亿元—170亿元之间上下颠簸，始终未能实现明显晋升。净利润方面，该公司的红利手段也不不变，且近十年来均未高出10亿元大关。

　　分营业来看，纺织品营业方面，尽量魏桥纺织自上市以来一连加大海内出产基地建树，但该公司的坯布、棉纱和牛仔布的产量自2011年起便加快下滑。

　　个中，魏桥纺织棉纱产量自2014年跌破40万吨以来，年产量一连不变在30万吨—40万吨之间，与2010年72万吨的年产量相差甚远，2022年，该公司棉纱实现收入45.56亿元，同比镌汰13.89%，实现产量38.9万吨，同比镌汰5.4%。

　　对比于棉纱，魏桥纺织坯布的产量下滑更为严峻。2022年，该公司坯布实现收入53.26亿元，同比镌汰4.05%，产量为6.97亿米，同比镌汰4.3%，固然降幅小于棉纱，但坯布的年产量已较2010年的13.07亿米降落46.67%。

　　另外，魏桥纺织牛仔布2022年实现收入6.18亿元，同比增添1.64%，实现产量5300万米，同比增添35.9%，是该公司三大纺织产物中独逐一个实现正增添的产物品类，但牛仔布2010年的产量为1.02亿米，近乎腰斩。

　　对付公司三大纺织产物产量的齐齐下滑，魏桥纺织这些年提到最多的缘故起因是“市场需求疲弱”和“国际商业情形变革”。

　　但值得留意的是，魏桥纺织的同业公司，诸如天虹纺织(02678.HK)、新野纺织(002087.SZ)等厂商，这些公司的纺织品产销量近10年来不降反增，与该公司形成光鲜比拟。

　　至于电力及蒸汽营业，已往6年来，魏桥纺织热电资产的装机容量一向维持在2760兆瓦，并未扩大局限。

　　另外，魏桥纺织的电力及蒸汽营业属于纯煤炭发电营业，并未涉及上游开采，因此该项营业首要是“靠天用饭”，也就是看下流市场的用电需求，以及上游煤炭价值的颠簸，被动性较强。究竟上，该公司2022年这部门营业收入的增添恰好是由于煤炭价值上升以及下旅客户用电需求的增进。