微医新获超10亿元融资，“数字健共体”业务缘何受国资青睐？

中新经纬7月4日电 数字医疗办事 平台微医近日获得超10亿元的融资。不合 于此前来自外资美元基金或者保险企业投资，这次领投方为山东省的国有家当 投资基金。

从消息面看，微医自2019年底提出“数字健共体”以来，这一业务已成为其核心 业务模式在多区域整体落地；其在申请上市时也用许多 文字 强调了这项业务在各地的构造。曾经被业内认为模式过重、投入过高、牵连医疗行业主体过多的业务，经由 也许 2～3年的投资扶植 和运营，该业务有了较为成熟的营收供献 ，部分 省份业务单月营收近亿元，这或许是获得资本持续 押注的重要原因。

“春江水暖鸭先知”，投资者开端 用真金白银投票，此次融资无疑给2022年下半年的数字医疗市场注入一剂“强心针”。尽管目前市场仍处于震荡整理阶段，但确定性较高、成长性较强的稀缺优质标的在这个当口又拿到钱了。另外，国资一改此前的阴郁 不雅 望转而亲自下场，也反应 出国度 和处所 政府鼎力 搀扶 、成长 数字医疗健康家当 的态势正趋于强化。

国资重金押注“数字健共体”

外界普遍认为，中国的互联网医疗行业已经进入到“下半场”，一个重要标记 是：市场对互联网医疗平台的估值逻辑开端 变更 。

监管收严，等于 缩影。本年 ，《互联网诊疗监管细则(试行)》《中华人民共和国药品治理 法实施条例(修订草案征求意见稿)》的出台，国度 开端 增强 对互联网诊疗办事 、网络卖药的监管，互联网医疗回归“严肃医疗”。

未来，互联网“卖药”很难再说是一门好生意。体现在港股二级市场，以医药电商为主营业务的相关平台已从较高点下跌超七成，反应 出市场的看低情绪。

在政策的勉励 下，专注做“严肃医疗”办事 的平台似乎有了更多机会 。微医正是该赛道的代表之一。依据 媒体报道透露的信息，微医之所以收获国资的“青睐”，很洪水 平 也是因其“数字健共体”业务。

该业务是微医的“现金牛”。简单 来说，就是基于微医此前积聚 的能力，依托区域互联网医院，整合医疗卫生办事 机构，组建互联网医联体和健康管护组织，“为大医院分担 压力、为下层 医院提升能力、为医保和商保支付提效率，从而实现区域健康指数的提升”是其业务的价值主张。

当然市场加倍 存眷 的是，“数字健共体”是否有足够的商业价值或增长潜力？

媒体报道提及，微医在“这些省份多个地市的数字健共体业务及营收达到 了三级医院范围 。”微医未对这一问题披露过详细数据，但粗略盘算 一下，一家普通三级医院一年营收大约5到8亿元，结合 其数字健共体已在山东、天津、福建、上海等省(市)等多地实现落地，微医该业务的总体营收范围 已经具备足够成漫空 间。

国资投资背后的逻辑：民生+家当

此次融资另一个受到存眷 的点是，投资方为山东的国有家当 投资基金。

青桐资本调研显示，国资在疫情之后相其时 间内，将保持 在投资引导上的强势介入 ，并且 一些市场化基金，也正加大跟处所 政府引导基金的合作。

青桐资本还认为，国资对项目有明显偏好，主要对成熟标的需求更高，在项目阶段、地区 、业绩方面皆有考量；同时，更偏好区域性项目，以带动本地 家当 成长 。

所以，也就不难懂得 国资战投微医的核心 逻辑——

受疫情催化，以及行业监管政策愈加明朗，各地对通过落地大健康家当 来推动经济成长 、提高民生办事 水平有着对照迫切的需求。而数字健共体在办事 民生、聚拢家当 和可复制性上产生 的多重价值与叠加效应，自然而然便使微医成为了国有家当 基金投资的“优选项”。

从这个角度来说，微医确实是一个容易被切中的标的。

据报道，微医此前在山东落地的数字健共体已经取得很好成效。其办事 笼罩 了山东全省16地市，累计办事 参保人1800万次，在线问诊人数超800万，办事 慢病人群近200万人次；另外，数字健共体带动了医疗、医药、保险、医养和金融等办事 机构的落地，实现了家当 集聚，如微医投资设立山东扁鹊团体 。这在一定水平 上给了山东国资连续加码微医的信心。

有消息称，除了山东国资，还有多地国有家当 投资基金正在与微医洽谈，筹划 通过资本+家当 的合作方法 ，加快 数字医疗平台与本地 医疗健康办事 体系的融合，以推动本地 数字健康家当 成长 、提升民生办事 水平。

微医，在下一盘怎样的“棋”？

说回到微医，这家公司在行业的讨论度一直很高，但总是很难将它与同行其他公司做适应性对照。透过其“数字健共体”业务，会觉察它越来越不像一个传统的“互联网医疗平台”，它越来越“重”了。

传统意义上，互联网平台最是擅长“四两拨千斤”，以投入较轻的数字化技巧 ，撬动普遍 的资源，以技巧 势能对传统行业进行“降维袭击 ”，实现快速的扩大 ，这在零售、金融、出行等领域无往而晦气 。

过往互联网医疗平台大体也是这个路子，但人们一次次觉察，医疗不合 于其他行业。这是一个壁垒高耸、且对专业性要求极高的领域，曾经被奉为圭臬的互联网“流量为王”逻辑在这个行业频频哑火，许多 互联网医疗企业因此而折戟。

微医或许意识到了这一点，或者其测验测验 过但也没胜利 ，这些年持续 在进行线上线下一体化的构造，与传统公立的医疗办事 体系融合在一起。

最显著的一点，有别于其他多半 互联网医疗平台“一两家互联网医院打天下”的轻装上阵，微医目前在全国已落地了34家互联网医院，其中19家买通 医保支付——斟酌 到互联网医院背后都是由实体医院作为支撑，也就是说微医至少有34家的实体医疗机构，并且 其中多半 具备了一定水平的诊疗办事 能力，毕竟 这样能力 获得对医疗办事 质量要求极高、审核极严的医保部分 的范围 化购买 。

正是依托于买通 了医保支付的互联网医院，微医能力 得以在全国各地落地“数字健共体”。

而实际业务落地中，微医更是将“重”的理念一条道走到黑。如在慢病治理 方面，依据 公开报道，在山东，微医“数字健共体”通过整合大型医疗机构资源，在济南、泰安、潍坊等地市落地50余家慢病办事 中心，为患者提供线上、线下一体化的“三师共管”办事 ；在天津，微医牵头成立的天津市下层 数字健共体与全市的下层 医疗机构树立 标准 化慢病治理 中心，配合 治理 包孕糖尿病患者、高血压患者在内的逾60万名慢病患者。

现在回过火 再看，微医如此选择有失也有得：“数字健共体”前期伟大 的投入以及成耐久 的“精耕细作”，势必难以快速获得回报，或会拖累其财务 报表的表示 ；而寺库 设好“管道”，打好“基建”，并实现常态运营后，其范围 化的营收能力是老例 互联网医疗线上办事 难以对比的。更重要的是，微医以此为基本 树立 了竞争壁垒，这类业态往往为本地 带来相关家当 资源的虹吸效应，这或许也是其吸引处所 国资入股的重要原因。(中新经纬APP)