光伏组件厂商开始“挣辛苦钱”了

经济调查报 记者 郑晨烨 已经在光伏组件规模深耕近7年的许生强，在2022年初一次感受到了什么叫“挣辛勤钱”。

他是安徽一家光伏组件企业的副总司理，本年一连飙升的硅料价值，正不绝地腐蚀其地址公司的利润空间。“此刻A级组件的价值已经涨到2元/w阁下，硅料价值一向在涨，我们也不得不随着调解价值，只能说在一段时刻内不要涨太多，硅料大涨，我们就小涨。”许生强汇报本报记者。

在他口中，谁人不绝压缩着组件企业利润空间的“硅料”，是指光伏财富链中的重要原原料—多晶硅，多晶硅在颠末熔炼及切片后，可被用于太阳能(000591)电池的制造，多晶硅料一样平常可分为单晶复投料、单晶致密料及单晶菜花料。

8月24日，中国有色金属家产协会硅业分会宣布了海内太阳能级硅料的最新成交价，个中，海内单晶复投料价值区间在300-312元/kg，成交均价为306元/kg，均价环比8月第三周上涨了0.7元/kg；单晶致密料价值区间在298-310元/kg，成交均价为303.8元/kg，均价环比上涨了0.6元/kg；单晶菜花料价值区间在295-308元/kg，成交均价为301.1元/kg，环比上涨了0.6元。

这是硅料价值在年内的第28次上涨，而回溯客岁8月，海内太阳能级硅料均价还在200元/kg阁下浮动。

硅料“四巨头”业绩暴增

“本轮硅料上涨首要是因为国表里对付光伏的需求都异常超预期，尤其是在俄乌斗嘴后，环球进入能源紧缺，西欧电价大幅上涨，住民、工贸易平漫衍式光伏需求很是兴隆。”国联证券电新首席说明师贺朝晖向本报记者说明暗示。

按照中国光伏协会的数据，2022年上半年中国出口共计78.7GW光伏组件，个中42.4GW出口欧洲，同比增添137%，海内新增装机30.9GW，同比增添137.4%。

在贺朝晖看来，有关组件的兴隆需求不绝向上传导，是导致硅料价值自年头以来不绝攀升的首要缘故起因。另外，四川有序用电叠加当前各大硅料厂进入查验期，也在短期内加剧了市场中硅料欠缺的环境。

硅业分会在8月17日宣布的周评中指出，制止8月17日，海内多晶硅在产企业14家，共有5家企业仍在查验状态，个中一家企业部门产线已慢慢规复出量，还有3家企业将于月尾慢慢竣事查验。

“今朝绝大大都硅料企业均无订单余量，负库存状态一连，硅料紧缺水平仍旧未减。”硅业分会方面说明称。

需求兴隆、企业产能缺失加上有序用电，统一时段发酵的多重身分培育了硅料价值28连涨的行业“异景”。

而得益于硅料价值的不绝攀升，以通威股份(600438)（600438.SH）、大万能源（688303.SH)、合盛硅业(603260)（603260.SH）及特变电工(600089)（600089.SH）为代表的硅料“四巨头”，在2022年上半年赚得“盆满钵满”。

8月17日，通威股份披露半年报表现，2022年上半年公司实现业务收入603.39亿元，同比增添127.16%，实现归母净利润122.24亿元，同比增添312.17%。这一净利润数值比其2021年整年实现的归母净利润还多出了40.16亿元。

另外，大万能源和特变电工均在上半年实现了净利润的翻倍式增添。个中，大万能源上半年实现归属于上市公司股东的净利润 95.25亿元，同比增340.81%；按照特变电工的业绩预报，其上半年实现归属于上市公司股东的净利润68亿元-72亿元，同比增添119%-132%。

合盛硅业，按照其8月25日宣布的半年报，其上半年归属于上市公司股东的净利润为35.45亿元，同比增幅也到达了48.68%。

组件厂商毛利率下滑

不外，对比起在上游暴赚的一众硅料厂商，下流的电池及组件企业们过得却没有外貌上看起来那么“洒脱”。

据经济调查报记者不完全统计，制止8月25日，在隆基绿能（601012.SH）、天合光能（688599.SH）、晶科能源（688223.SH）及晶澳科技（002459.SZ）四家头部组件厂商中，已披露半年报的有隆基绿能和晶澳科技两家公司，其期内营收、净利均有上涨，但毛利率却呈现了下滑。

个中，隆基绿能在本年上半年贩卖毛利率为17.61%，同比下滑了5.12个百分点，晶澳科技的贩卖毛利率则为13.21%，相较于2020年中报披露的23.28%的毛利率，骤减了10.07个百分点。

而这些数值，比拟通威股份、大万能源同期别离为35.06%及70.47%的毛利率来看，光伏财富链在本年上半年确实泛起出了“上游吃肉、下流喝汤”的排场。

许生强汇报记者，像隆基及晶澳这种头部企业，因其背靠外洋市场，加之需求超预期增添，以是受硅料价值“飙升”的攻击还并不大，由于外洋尤其是欧洲市场的客户对付价值的敏感度没有海内高。

“硅料涨价，像我们这种三、四线组件企业就很难熬了，海外市场没包围，海内市场又对价值调解较量敏感，我们常常处在不敢涨价可是又不得不涨价的抵牾里。”许生强说。

他向记者展示了其地址公司出产组件的最新报价，记者看到，今朝500w以上功率的组件价值在2元/w阁下，而同类组件在本年头的出厂价值则为1.7-1.8元/w阁下。

相较于硅料，光伏组件的价值走势好像还算不变。但许生强暗示，这样的走势已经让部门终端项目方“难以接管”。“以高出2元/w的价值采购组件，对付终端来说根基就是吃亏投资。没有人投资建树电站是为了赔本的，我们此刻的报价已经让成交变难了许多。”许生强说。

一位光伏行业调查人士也向记者证实，年内已有部门央企的地面电站建树受到了组件价值颠簸的影响。

贺朝晖汇报记者，高硅料价值的一连会对财富链下流收益率发生较大影响，今朝下流硅片环节受益于大尺寸硅片产能的布局性紧缺，本钱传导相对顺遂，而电池、组件环节则受压抑较大。

“尤其是海内组件价值一旦高出1.95元/W，大量的电站项目会处于歇工状态，二三线组件厂策划压力不绝增大，开工率有所降落。”贺朝晖说。

知名光伏财富说明机构PVIn－foLink在8月25日颁发的周评中亦称，“在今朝奋发的本钱下，岂论是组件照旧终端对付价值的僵持都不肯退步，由此造成的组件库存蕴蓄也将对组件厂家造成侵害。”

硅料价值何时退烧

当下让整个光伏财富链无比“煎熬”硅料价值，在何时有望退烧？

对此，贺朝晖说明以为，近期的四川地域有序用电，或许影响硅料企业5-7天阁下的产量，从整年的角度来看，攻击会异常有限，“由于现实出产用电会有保障负荷，电力供给规复正常后，硅料出产可以或许停止再次产能爬坡而直接进入出产节拍”。

在贺朝晖看来，跟着9、10月份新投产的硅料产能爬坡和查验竣事，主流厂商开工率将规复至高位，其以为硅料价值有望在三季度末、四序度初松动，于年底降落至25-26万/吨的程度，到来岁年中或许能回落至20万/吨阁下的程度。