2022年诺贝尔经济学奖得主研究成果给了我们哪些有益启示？

北京时刻10月10日，瑞典皇家科学院诺贝尔奖评审委员会公布将2022年诺贝尔经济学奖授予美联储前主席本·伯南克（Ben S. Bernanke）、芝加哥大学传授道格拉斯·戴蒙德（Douglas W. Diamond）和华盛顿大学圣路易斯分校传授菲利普·迪布维格（Philip H. Dybvig），以表扬他们在银行和金融危急方面的研究成就。

三位诺贝尔奖得主的研究从20世纪80年月就已奠基了当代银行研究的基本，他们的说明在类型金融市场和应对金融危急方面具有重要的实际意义，这些研究理论早已载入经济学教科书，是久履历证的经典经济学模子。他们的研究成就已在美国经济金融实践中被大幅推广和运用，并已取得了实其着实的金融管理疗效；他们的研究成就为当前环球各国当局探求到了一条怎样施展银行金融成果以及钱币政策在刺激与紧缩经济中的浸染的新路子，为环球金融不变以及经济康健可一连增添做出了重要孝顺。尤其，2008年金融危急以来经济学界对活动性危急的熟悉加倍深刻清楚，在应对新冠疫情带来的经济攻击进程中，各国央行也通过开释活动性缓解了金融危急，这与三位经济学家的研究密不行分。由此可见，三位经济学家理论概念以及实践在环球金融经济中发生了凶猛的影响力和渗出力，给环球金融经济管理带来了福音。

归纳起来，三位诺贝尔经济学奖得主的首要概念或成就齐集在四方面：一是Diamond与Dybvig构建的D-D银行挤兑模子，给出了银行挤兑的缘故起因——短期性欠债与恒久性资产产生了限期错配，这是银行产生挤兑的基础症结地址，办理这个题目应充实验展银行的金融中介浸染。二是银行营业具有民众品属性，对社会出发糊口有着重要影响，提出要对银行举办禁锢。同时，提议由国度向银行提供存款保险，这可以晋升储户信念，也可以让银行更好地辅佐投资人抵制风险。三是提出了“金融加快器”理论，以为是金融加快了经济颠簸，更正了之前广泛以为的经济颠簸因技能厘革而引起。尤其指出了银行信贷萎缩是经济阑珊加剧的重要身分，银行将储备转化为出产性投资的社会手段也被严峻减弱。四是办理当下环球滞胀题目，应充实验展银行的浸染，而并非国度缔造名誉来达此目标。最为重要的是在执行钱币政策的进程中，要思量活动性的攻击，办理节制好活动性风险和经济阑珊之间的均衡相关。

诺贝尔经济学奖得主的这些金融理论概念以及技能模子，不只对环球各国央行和银行禁锢部分管理金融以及充实验展银行在经济颠簸中的调理成果起到重要浸染，还可在很洪流平上克制环球的金融经济危急；同样对当前我国央行充实验展金融宏观调控成果以及银行在经济清醒与增添的浸染，也具有重要的实际指导意义；尤其给我国央行以及银行业成长给以了有益启迪。详细看，这些启迪首要表此刻三方面：

其一，要把银行安详放在越发重要的职位，尤其要突出银行在管理经济颠簸中的独立性与超然职位，以便充实验展银行在经济运行中的成果，为促进我国经济增添提供更多起劲的金融因素。要做到这些，必要明晰的是，我国央行的独立职位应越发浮现出来，可由此刻的国务院构成部分进级为世界人大直接认真禁锢的机构，央行直接对世界人大认真，以法令情势建立这一相关；把保持钱币政策的独立性以及确保币值的不变放在首位，不因经济增添方针必要而让央行包袱更多的当局责任，不能由于经济成长必要而等闲改变央行所要推行的首要职能。在当前国际经济处于低迷态势的倒霉情形中，加强存款人对银行的信念，防备存款挤兑风险显得更为急切和重要，不然只会加剧我国经济金融状况的恶化。

其二，无论是央行照旧贸易银行，都应高度重视“金融加快器”理论在当前实际金融经济中的机动运用，既要克制经济高速增添中的金融成果扩张的激动性，防备金融过热激发的经济泡沫膨胀，又要在经济冷落中施展金融逆周期成果的有用性，停止金融过冷激发经济更严峻的冷落。

其三，央行应充实思量活动性对经济金融的影响和浸染，大力大举掘客钱币政策在办理经济停滞与通货膨胀之间抵牾的滑腻浸染，找到节制活动性风险与防备经济阑珊的密钥，切实办理当下中国经济清醒盼望迟钝的实际题目。

按照三位诺贝尔经济学奖得主的理论概念，我国当前要走出经济困局，如故必要施展银行的浸染，尤其是要施展央行的钱币政策操纵浸染。但这更检验我国央行钱币政策拟定者和决定者的伶俐和风格派头。就我国经济实际而言，也许短期内不能紧缩钱币政策，依然必要足够的活动性，这必要央行在保持市场足够活动性与防备通胀之间弹好钢琴：央行在我国钱币政策在确保市场经济主体有用需求获得满意之余，又不能呈现大幅度的通货膨胀征象；使市场活动性恰亏得刺激经济增添与防备经济阑珊之间找到一个全社会都能接管的均衡点，使两者之间都能实现最大化。

文/中国处所金融研究院研究员莫开伟