百亿石锋崔红建今年首次公开发声：经济复苏明确，看好“新周期，新常态”下多个投资机会
财联社3月14日讯（记者 封其娟）大疫三年后，市场对付经济清醒是明晰且同等的，分歧在于主线、偏向的判定和选择上。
在2023年一季度交换会上，石锋资产总司理兼基金司理崔红建先容了产物的运作环境，也详细谈及了海内宏观情形、行业概念和后市行情瞻望等。崔红建以为，经济清醒长短常明晰的，斲丧开始规复、投资慢慢企稳，且股票资产性价比日益凸显。
交换会上，崔红建表白本年的宏观经济概念是“新周期，新常态”，即2022年之后，整此中国的经济进入一轮新的周期，即迟钝修复的上行周期。新常态，即在将来许多年以内，也许城市面对经济增速放缓但越发注重经济成长质量和效益的宏观经济情形。
整体而言，崔红建以为应该越发存眷生齿老龄化相干行业、必选斲丧品、内需投资相干行业，同时以为在经济弱清醒周期下，活动性兴隆，根基面受限，本年主题投资也许会阶段性流行。
本年以来，固然指数涨了许多，但涨幅最大的行业指数每每都是一些偏主题性的板块。关于 ChatGPT 观念，崔红建以为ChatGPT红利模式还在试探期，尤其是在海内还没有 ChatGPT相干产物，我们的大模子离海外 ChatGPT的大模子的差距还长短常大。可是许多也许和 ChatGPT 观念相干的 TMT 股票（包罗人工智能相干的个股）却都呈现了大幅上涨。
经济清醒明晰，房地产投资相对企稳
海内宏观情形方面，崔红建以为，经济清醒长短常明晰的，斲丧、投资以及整个地产财富链都在修复。但当前正处在一个新周期的出发点，也处在一个相对弱的经济修复周期中。
崔红建透露，客岁12月的社会零售总额已经开始了明明的反弹。按照各行各业的变革，根基可以猜测本年1、2月的社零总额将或许率进入正增添区间。
起首是汽车，崔红建直言，海内汽车行业卷得很是锋利，世界处处都在降车价。客岁12月的汽车贩卖已经开始正增添，固然本年1月的汽车销量并不太好，但2月以来汽车单月零售数据已经进入到同比正增添的周期中，呈现了明明的规复，汽车贩卖是在不绝环比改进的。
汽车之外，崔红建以为其他可选斲丧品需求也有明明规复，好比某高端白酒自客岁12月以来，其一批价就在慢慢走高，，整箱一批价最近从2900元逐步升到了3000元以上，声名以其为代表的高端斲丧品的需求有了明明的规复。
餐饮财富链同样规复明明，进入1月往后，啤酒的斲丧场景在规复，某品牌啤酒销量较客岁同期呈现明明回升，本年2月的销量同比增添靠近 20%，从积年来看都是较量高的数字；再看调味品和速冻食物，本年1、2月以来，险些每家公司的销量增速同客岁12月对比都呈现了较快速的规复。
崔红建指出，旅游业规复的也很是快。本年春节的客流量已经规复到了2019年的88%，景区收入规复到了2019 年的73%。固然整体规复环境不错，但存在明明的斲丧降级，出来的人相对多了，现实上花的钱却相对少了，这是一个较量明明的弱清醒阶段，但修复历程还长短常快的。
在崔红建看来，旅馆行业的清醒也越发明晰。本年旅游场景的规复必然会比往年越发好，旅馆是旅游很是重要的前言，本年以来的旅馆入住量已经高出了2019年同期。
崔红建以为，投资中最焦点的照旧房地产，房地产投资本年是一个上升的周期，从投资数据来看，它照旧相对企稳的。
以2022年而言，投资数据中基建投资和制造业投资较量不变，拖累最大的是房地产投资。但进入2013年以来，百强房地产贩卖数据的同比增速已经敏捷转正，崔红建信托房地产的投资数据在本年1、2月也会进入到同比快速回升的状态中，从2023年的周期来看，房地产投资回到零增添四面应该是个或许率的工作，但不解除略微有所下滑。
从投资上来看，疫后修复的特性已经很是明明。但崔红建坦言，喜中带忧的是疫情之后，出口数据进入快速的下行进程中。由于许多企业都是为外洋制造业提供原原料，而美国一向在加息，导致外洋的制造业PMI不太好，进而导致外洋的需求有所下行。
宏观经济概念：“新周期，新常态”
纵观多项宏观数据，崔红建团队明晰了本年的宏观经济概念，即“新周期，新常态”。新周期，即2022年之后，整此中国的经济进入一轮新的周期，即迟钝修复的上行周期。新常态，即在将来许多年以内，也许城市面对经济增速放缓的宏观经济情形。
归纳综合而言，崔红建判定宏观经济进入了一个弱清醒周期，并在将来半年到一年的周期里会进入到一个正常状态，经济增速中期来看也许会下台阶，背后逻辑首要是：
疫情政策拐点并不料味经济政策的拐点，宏观经济处于弱清醒周期，可是会慢慢过渡到正常清醒周期。客岁12月疫情政策呈现拐点后，经济政策并未呈现拐点，也并没有呈现大幅度的刺激。另外，崔红建以为本年下半年和来岁上半年的清醒状态对比此刻会更好，也许到本年下半年就会从弱清醒过渡到中度清醒；
复盘汗青上的两次弱清醒周期，在2012 年以及 2016 年 2 月开始到年尾这两个弱清醒周期下，市场会示意出一些特性和共性：即以大盘蓝筹股为首要成份的上证指数、沪深 300 指数示意更好，而以生长股为首要成份的创业板指数示意明明较弱。
从板块来看，2012 年房地产、家用电器、有色金属、公用奇迹、汽车、环保等偏周期的大盘蓝筹股涨幅靠前，食物饮料示意一样平常。2016 年也是相同，大盘股、行业龙头和周期股示意较好，上证 50 指数领涨。在弱清醒周期下，崔红建以为投资照旧要回归龙头股和周期股，对付高估值的生长股要较量审慎。
股票设置代价凸显，看大好生齿老龄化相干行业
崔红建指出当前市场估值不处于高位，从资产设置角度看，股债性价比也处于相对较好的位置，以是此刻的股票市场照旧较量有上风、得当投资的。
依据崔红建判定，本年市场或许率震荡上行，指数不必然有出格大的机遇。在整个经济清醒周期下，活动性很是兴隆，但整个根基面修复尚有限定，因此本年也许或许率是主题投资流行。石锋资产会将更多精神继承聚焦于根基面，选择真正确定性高的上市公司。
崔红建对本年的市场相对乐观，指出本年根基面投资选手的最大利好是 “不行预期”过渡到了“可预期”，可以回到正轨，通过逻辑、判定做投资。
整体而言，崔红建会更看大好生齿老龄化相干行业、必选斲丧品、内需投资相干行业。
在已往两年，中国的老龄化趋势很是明明。将来的投资，崔红建看大好生齿老龄化相干行业。出格是要重视中药、计较机。重视计较机是由于老龄化加速的配景下，人工本钱会加快上升，而IT行业信息化率的敏捷晋升，是可以敏捷低落人工本钱的，包罗 AI 也是个中的一个应用。