绿动资本张国津：ESG成中国企业“走出去”，与大型国际机构合作的必要条件

中国ESG成长迈入加快期。据《中国上市公司ESG成长陈诉(2022)》，制止2022年上半年尾，上市高出半年的沪深A股上市公司共有4566家，个中1431家公司宣布了2021年ESG相干陈诉，占比31.34%。上市公司宣布的2021年ESG相干陈诉数目与宣布比例在增量和增速上均为已往5年最高值。A股上市公司ESG信息披露环境一连改进。

今朝我国ESG如故存在信批事变不类型、评估尺度纷歧、评估系统不完美等题目。

对付ESG系统成长进程中仍面对的系列题目，克日博鳌亚洲论坛上，多位参会高朋谈及。香港证监会行政总裁梁凤仪也透露，香港版ESG尺度即将出炉。

绿动成本是中国较早举办绿色影响力体系性量化评估与势力巨子认证的机构。2016年创立之初，绿动成本就定位为专注绿色影响力投资。《期间周报》专访绿动成本首创合资人张国津，理会绿动成本 ESG 投资的高质量成长路径。

期间周报：2023 年起，贸易银行、保险公司、基金公司等金融机构纷纷公布，加大在ESG方面的投资力度，将ESG因子纳入投资决定框架。您以为，本年ESG投资赛道有何变革，ESG投资之路是否变得更“拥挤”？在浩瀚金融机构中，私募股权基金怎样施展上风，走出差别化之路？

张国津：与其说赛道变得“拥挤”，不如说金融机构对ESG的熟悉更完美，都慢慢朝这个偏向转变。近两年ESG投资的呼声很高，但现实上看中国ESG投资还处在很是早期的阶段，大部门金融机构也处在早期试探、实行阶段。在我看来，企业成熟的ESG成长是理念上真正认同，而不只仅当作是单个项目，这也是企业ESG成长的重大转折点。

绿动成本的定位是聚焦绿色影响力投资的私募股权基金。作为一级市场的投资人，作为企业的股东，绿动成本不只为被投企业注入成本，还通过投后处事多方面辅佐企业赋能。好比，我们凡是具备董事会席位，这意味着在ESG理念上我们可以或许深层地影响被投企业，不只引导被投公司去领略ESG理念，还会辅佐企业将ESG纳入公司成长计谋使其成为企业的竞争上风。

期间周报：ESG 理念中，企业或金融机构在策划成长进程中不能仅以追求最大利润为方针，而是应该分身存眷情形、社会责任、公司管理。对此有人暗示，将 ESG 身分纳入投资决定进程，意味着财政绩效让步绿色营业成长。您怎样对待 ESG 投资中二者的相关？

张国津：从企业角度看，ESG投资的理念焦点是可一连成长。当下海内许多公司还在相对粗犷的情形内竞争。短期来说，不思量ESG也许节减一些本钱。但从久远来看，无论是情形掩护、社会责任、照旧公司管理，公司都必要更透明、更合规。

从实践看，ESG已经是中国企业“走出去”，与大型国际机构相助的须要前提。好比，凭证客岁通过的欧盟碳领土调理机制（CBAM），未来中国出口至欧盟的许多产物都必要提供产物碳足迹证书，包围原原料、出产到物流等整个环节。假如产物超标，对欧出口的中国企业需缴纳必然碳关税，以补上欧盟碳本钱与中国碳本钱之差。现实上，碳关税挂钩企业出口本钱，成为评估产物竞争力的焦点指标。我国产物出口至欧盟以及其他国度，将来都思量碳关税。

绿动成本首创合资人张国津,图片来历：受访者供图

期间周报：近期，宝瀛气体完成 B 轮融资，局限高达上亿元。在此之前，绿动成本参加该公司的 Pre-A 轮融资。绿动成本怎样筛选投资项目，评估维度有哪些？

张国津：作为绿色影响力投资机构，我们的每一笔投资既要追求财政方针，又要有绿色影响力。而我们的“既要又要”两边针是成立在绿动成本和出资人（LP）的共鸣之上的。

对付项目标筛选，绿动成本会从财政和绿色影响力两个维度去评判。关于财政尺度，我想各人都很是相识。对绿色影响力的评估，绿动成本是通过流程化和制度化的系统来担保的。投资团队必要评估公司成长进程对情形的影响，以及绿动成本投资后可以或许对企业绿色成长施展多大的影响。这也意味着，绿动成本要夯实自身气力，量化企业相干评估指标，进一步辅佐企业成长。

期间周报：绿动成本已构建一套较为完美的绿色影响力评估系统。我们寄望到，绿动成本的投资偏向包罗先辈制造、绿色化工、洁净能源多个行业。绿动成本按照差异范例企业搭建定制化的碳中和及绿色影响力评估通道。在您看来，在搭建差异机构的指标上，怎样掌握住要害点并进一步量化指标？

张国津：固然被投企业的焦点营业差异，且成长周期也存在差别，但整体上看，量化碳足迹、碳排放是有尺度可依的，好比国际尺度化组织宣布的ISO14064、ISO14067等测算尺度。其次，我们对标势力巨子的民众碳排放数据库，凭证产物全生命周期评估、量化指标，评估框架还会请国际势力巨子的第三方检测、检讨和认证机构评估。至此，绿动成本的量化事变才气保障靠得住性和真实性。

期间周报：我国 ESG 投资加快，但海内仍缺乏可量化的 ESG 评估尺度和绩效尺度。这在必然水平上也影响了相干投资机构的机关。在您看来，今朝构建起世界绿色评估尺度的瓶颈是什么，您对此有何提议？

张国津：在我看来要掌握三点，一是恒久可一连成长的需求和短期好处之间的均衡；二是，尺度怎样与国际尺度去接轨；三是，处所之间，行业与行业之间存在差别化尺度怎样尺度化。只有从政策面上敲定根基的原则和框架，细化并落实尺度，才气真正到位。但这也是富有挑衅性的。

期间周报：在“募投管退”全周期内，您的团队怎样监视并参加被投公司的 ESG 打点？在评估企业 ESG 打点上，您能否分享一些名贵的履历？

张国津：除了形成一套制度和系统外，绿动成本投的大大都是早期和生长型的企业，必要许多资源与后续融资对接，也必要许多有关组织成长和计谋方面的梳理和引导。因此，机构必要重视投后赋能环节，成立起投后打点、投后处事手段。在ESG方面，绿动成本一方面辅佐对接必然的外部资源，好比国际尺度培训、第三方机构对接等；，并同时提供相干器材辅佐被投企业量化碳减排。 我们只有做好这些基本事变，才气辅佐被投企业将ESG酿成公司焦点竞争力。

必要明晰的是，在这进程中，我们也要保持相对开放的心态。ESG成长是潜移默化的进程，不能一挥而就，企业成长要合适公司自身的成长循规蹈矩。

期间周报：2023 年，绿动成本在投资赛道和项目上有何打算，敦促公司和行业高质量成长？

张国津：绿动成本的定位是绿色影响力投资。实践进程中，绿动成本夸大两点，一是ESG，二是影响力。当下，许多高科技公司的产物出格是新原料都卡在西欧龙头企业。环绕着中国财富进级的大趋势，绿动成本青睐新原料赛道，既能办理碳减排题目，又能通过本土创新，做好国产产物的进级和成长。