多位经济学家热议通胀数据回落：低通胀不等于通货紧缩 中国经济仍在稳步复苏中
财联社4月23日讯（记者 王宏）克日国度统计局发布的数据表现，3月CPI同比增添0.7%，低于市场预期的1%，较上月增速回落0.3个百分点。通胀数据有所回落，市场忧虑我国经济勾当偏冷，也许陷入通缩。
多位业内经济学家以为，总体看我国宏观经济运行开局精采，经济清醒趋势明晰。低通胀不便是通货缩短，不该将低通胀或前期反通胀力气简朴视为通货缩短，中国不存在体系性和可一连的通缩压力。
一季度通胀回落首要受季候性、阶段性身分影响
国度统计局发布的数据表现，3月份CPI同比增添0.7%，低于市场预期的1%，较上月增速回落0.3个百分点，焦点CPI同比增添0.7%，持续12个月小于或便是1%；PPI同比降落2.5%，环比持平，低于市场预期的降落2.3%，跌幅持续三个月扩大。
“本年以来的CPI涨幅回落首要受一些季候性、阶段性身分影响”，国度统计局消息讲话人、百姓经济综合统计司司长付凌晖日前在消息宣布会上暗示。
付凌晖表明称，起首是季候性身分，春节后跟着市场需求回落，价值一样平常都有回落。二是部门食物价值走低，气候转暖鲜菜上市量增多，环比和同比价值都降落。同时，本年生猪供给富裕，节后斲丧需求有所镌汰，这些都发动CPI回落。三是能源价值回落。在我国CPI中，能源价值受国际市场影响较大。本年以来国际能源市场特回落发动海内能源价值走低。四是汽车价值出格是燃油小汽车价值降落。在这些身分配合影响下，导致CPI价值同比涨幅回落。
摩根士丹利中国首席经济学家邢自强以为，近期通货膨胀率较低与经济规复的阶段有关。通胀是滞后指标，经济和需求先起来，才会逐渐传导到通胀。当前宏观经济仍处于经济清醒初期，通胀回落也切合经济传导的时滞特点。
中国人民银行钱币政策司司长邹澜4月20日暗示，经济根基面和高基数等身分使得近期物价有所回落。一方面，供应手段较强。在稳经济一揽子政策有力支持下，海内出产一连加速规复，物流流畅保障到位。另一方面，需求规复较慢。疫情伤痕效应尚未消退，斲丧意愿尤其是大宗斲丧需求回升必要时刻。同时，客岁3月国际油价暴涨和海内鲜菜价值反季候上涨，也带来高基数扰动。
当前经济运行与通缩有明明区别
邹澜指出，对“通缩”提法要公道对待。“通缩一样平常具有物价程度一连负增添、钱币供给量一连降落的特性，且常陪伴经济阑珊。当前我国物价仍在暖和上涨，M2和社融增添相对较快，经济运行一连好转，与通缩有明明区别。”
“钱币供给增速创新高，信贷一连改进；一季度经济增添总体较快，将来或许率进一步修复；当前物价下行有很大一部门是受到供应身分的扰动；内需驱动的价值以及GDP平减指数都在改进。” 中金公司研究部首席宏观说明师张文朗暗示，从更多角度和指标举办判定，我国今朝处于经济清醒早期，需求驱动的通胀正在回温，而非即将步入通缩。
中信证券首席经济学家显着也暗示，一季度经济数据修复较好，需求侧回暖节拍呈抬升趋势。
显着以为，一季度GDP同比增速超预期，本年经济稳清醒预期根基兑现。布局上，3月社会零售品斲丧总额同比增速达10.6%，个中打仗型处奇迹规复更为明明，同比涨幅为9.2%。在经济稳步修复的大趋势下，需求侧改进也在慢慢展现。高频数据方面，30大中都市商品房成交面积已经回升至往年同期新高，乘用车销量也连续抬升，可见本年需求侧改进是渐进式进程，必要更多时刻展现。中恒久看，不会呈现通缩风险。
中国经济仍在稳步清醒 不存在体系性和可一连的通缩压力
瑞银首席中国经济学家汪涛暗示，当前中国经济仍在稳步清醒之中。“一季度经济同比增添4.5%，二季度有望在低基数敦促下进一步回升至8%阁下，下半年有望维持在5%以上。参照中国经济5%阁下现实隐藏增速，中国的整体产出缺口正在明明收窄、而非扩大，这也意味着中国并不谋面对一连的通缩压力。”
邹澜4月20日回应记者提问时暗示，跟着金融支持结果进一步展现，斲丧需求有望进一步回暖，下半年物价涨幅也许慢慢回归至往年均值程度，整年CPI呈“U”型走势。中恒久看，我国经济总供求根基均衡，钱币前提公道适度，住民预期不变，不存在恒久通缩或通胀的基本。
社科院天下经济与政治研究所副所长张斌也以为，中国经济不会陷入通缩。他暗示，我国经济处于疫情后的清醒阶段，海内斲丧和投资在暖和清醒历程傍边。一季度全社会信贷增添较高，有助于扩大总需求。在进一步的政策支持和市场内活跃力逐渐晋升情形下，中国经济不会陷入通货缩短排场。
中金公司猜测，CPI方面，猪肉供需名堂慢慢正常化，猪肉价值下行周期或告一段落、价值有望环比企稳。同时，处事、可选品及其他焦点CPI疫后需求规复将继承拉动环比修复。PPI方面，国际油价受外部供需影响大、不确定性高，海内投资清醒将继承提振金属价值。估量本年CPI同比中枢为1.5~2%，PPI中枢或在-1.5%到0。
汪涛猜测，跟着住民收入反弹和斲丧者信念逐渐修复，估量与经济重启相干的斲丧勾当价值将进一步上升，包罗餐饮、外出、观光、娱乐和住民处事等。下半年CPI均匀增速也许会慢慢回升至2.5%以上，整年均匀增添2%。下半年，跟着高基数身分消退，PPI同比将转正且逐渐走强。估量PPI下半年均匀增添2%以上，整年小幅增添0~0.5%。
邢自强暗示，与美国首要依赖政策刺激差异，本轮中国经济清醒更多依赖内活跃力，以休养生息重振信念。比拟而言，内生性清醒的特性之一是劳动力供应和制造业产能规复略快于需求规复，有利于保持较低的通胀压力。在环球发家国度被高通胀所困之际，中国通胀形势给决定者提供了富裕的政策空间，无需担忧通胀掣肘。