日本缓步走出三十年通缩时代，一代人宿命能否改变？(2)

5月的一越日本当局最高经济委员会专门接头了近期通胀和薪资增添是否表白日本正靠近一连挣脱通缩。日本内阁在集会会议上暗示：“固然最近的数据中呈现了一些起劲的迹象，但我们必需确保它们是不变和可一连的，这样日本才不会从头陷入通缩。”

方才上任的日本央行行长植田和男也在多个场所表达了要珍惜今朝来之不易的物价上涨，不要急遽改变政策。

这确实是一个来之不易的变革。

一位恒久存眷日本经济的研究人士指出，各人广泛意义上以为的日本通缩本源，来自于广场协议之后的90年月资产欠债表阑珊，该研究人士说：“日本整个房地产泡沫风险几十年才出清完，需求萎缩和信念萎缩一连了很是久。”

在已往三十年，日本的CPI数据泛起了一连低迷的状态，仅在个体年份CPI同比增幅高出2%，乃至在相等长的时刻中，CPI都泛起了同比负增添。

为了重振上述需求和信念，日本在三十年的时刻中重复实行种种政策。

最近一次实行是从2012年开启的安倍经济学。2012底安倍晋三开启日本经济改良，“三支箭”接连射出，2013年4月，日本央行引入异次元量化宽松钱币政策，增进国债买入额并延迟购入国债限期，每年增进约50万亿日元（后续增进至80万亿元），钱币政策变换的方针之一是在两年内实现2%的通货膨胀方针。

尽量安倍经济学在其他规模必然水平上起到告终果，但却未能到达既定的通胀方针。

对付这种实行失败的说明有许多，但一个广泛的表明是：尽量钱币财务政策做出了许多宽松的实行，但却没有改变自泡沫期间后，日本斲丧者、企业后养成的斲丧、投资的举动风俗，一个数据是，改良后的5年时刻中，住民现实斲丧支出并没有呈现增添。

换句话说，每年几十万亿日元的钱币投放，并没有改变民气的“通缩”。

通缩期间

与脱手阔绰的中国客户对比，王宇龙面临日本客户时会淹灭更多的雷同本钱。

日本客户买房审慎，会思量出格多的身分，要看20套，乃至30套以上的屋子，还要细心打定周围的交通、学校等身分，才会动手买房。比拟之下，中国客户只看两三套，认为不错就付款。并且，在日本，下定刻意买房的，绝大大都是40岁以上的人群。

身处大阪的董力，打仗到的日本中晚年人群，对他们的印象亦是“窘迫”，经验过那场泡沫经济崩盘后，许多人不敢再铺开本身的斲丧。

住民斲丧意愿的降落叠加老龄化的推进，日本家庭斲丧支出在1992年见顶后一连降落，1994—2012年间，日本家庭户主均匀年数由50岁升至57.3岁，同期家庭支出降落了14.2%。

诸如酒类、海鲜等斲丧品在1992年到达巅峰后，就开始逐渐下滑，打扮的单价一连降落。

日本人旅游的目标地从西欧酿成了日本海内短途游，单次旅游的价值降落了，露营却更火了，年青人出行热衷于“特种兵式旅游”，一种马不断蹄的观光方法——野村东方证券(600958)的数据表现，20-29岁的年青人旅游均匀留宿次数从1990年的1.5次以上低落到2010年的不到一次。

与亲历泡沫经济崩盘时期的人群“把钱装在口袋里”差异的是，日本的年青人，却由于常年的银行负利率，不肯意存钱了，更不会投资股市、债券和基金。某种水平上，这些年青人的斲丧欲照旧有的，戴明将此形容为：“说透支斲丧，也许有点浮夸。换句话说，就是活在当下的斲丧，挣几多花几多，我很认真地汇报你，真正存钱的日今年青人是少少数。”

人们在斲丧上的选择传导至企业，叠加泡沫幻灭对资产欠债表带来的损伤，企业纷纷选择了越发审慎的策划方法。

恒久从事日本企业和财富研究的国务院成长研究中心企业研究所研究员马淑萍以为，泡沫经济崩盘往后，日本对银行不良资产举办齐集处理赏罚，实施了休业重组。据此，日本企业对银行的信赖度和依靠性降落，为了低落自身风险，日本企业开始进步自有成本，大都企业自有成本高出30%，某闻名汽车公司的自有成本，最高时期到达了50%程度。这些日本企业，操作本身的资金转动，从这个角度，也能看出泡沫经济幻灭往后日本企业越来越守旧。

颠末三十多年的成长，一些日本企业的资金气力越发雄厚，但投资依然相对守旧。马淑萍说明，一是企业经验了大起大落的成长，生理上变得守旧；二是日本海内市场需求不敷也是重要缘故起因，日本进入了老龄化社会，新的斲丧需求不如新兴成长中国度兴隆。

一些研究者也以为，正是日本企业审慎守旧的策划方法，使得其错过了互联网技能海潮，一些财富的竞争力也呈现降落。

令唐嘉至今不能接管的是，在日本，许多企业还在僵持行使FAX（传真）。生长于数字经济飞速成长的中国，唐嘉一开始乃至都没回过神，日本内地人说的“FAX”是什么对象。等他创业之后，加倍大白，日本生齿中的“FAX”有何等重要，许多日本公司订单，必必要传真已往。

唐嘉将此形容为“不领略”和“坚强”。他以为日本的许多老人，不肯意拥抱奇怪事物，经商服从较量低下。

企业的守旧、经济增添的迟钝带来了住民收入增添的一连停滞——通缩期间，停滞的物价并不会想让人“买买买”，由于人们的收入增添也停滞了。

按照经济相助与成长组织(OECD)的数据，2021年日本的均匀年薪为39711美元，仅比1991年的37866美元高了1845美元。三十年的人为累计涨幅不到5%，对比之下，法国、德国等其他G7国度的人为涨幅为34%。

徐磊以为，恒久处于低利率和不变物价的日本公家，糊口可以用不成一变的“安身立命”来形容，“从GDP增添颓势和鲜有创新的角度来看，与中国对比，日本某种意义上，算是失去了三十年。”

虽然，在另一个角度，已往三十年日本经济也并未完全停滞，而是迟钝地酝酿着变革，也为今朝的改变提供了基本。

上述恒久存眷日本经济的研究者说，已往三十年是出清的三十年，并不是完全陷入了通缩，而是“相对通胀，绝对通缩”，因为日本奇异的雇佣制度和奇异的企业休业掩护制度，这种出清很是迟钝，也是环球范畴内奇异的征象。

在该研究者看来，今朝日本经济的改变，可以以为这种出清已经完成。

同时，三十年间，在汽车、原料等制造业规模，日本企业依然一连举办技能投入，并维持着行业的要害职位，尽量也有其后者逐渐迫近。

唐嘉以为，假如给日本的已往三十年加个定语，也可以说成“冬眠的三十年”可能是“转型的三十年”，“没有人知道它做了些什么。”唐嘉说。

预期和不确定

不久前，徐静波开始麋集迎接中国的企业考查团，企业范例包罗制造业企业、零售企业、AI企业等，从2023年4月开始，商务团明明变多，其5月份陆续迎接了四批中国企业考查团。

这些考查团，一样平常一天旅行两到三家日本企业，聚焦的点首要在于三方面：一是日本泡沫经济瓦解后，日本怎样挽救经济；二是泡沫经济瓦解往后，日本企业怎样实施转型创新；三是今朝的日本企业都在忙什么。

常年与日本内阁以及日本企业保持亲近接洽的徐静波，以为日本经济清醒的迹象较量明明，缘故起因并不是由于股市的示意，而是在于房地产价值的全面回升以及斲丧市场的坚挺。