侃股：大盘股估值水平一定会超越小盘股

在A股投资者的认知中，小盘股的市盈率必然远高于大盘股，并且从A股汗青示意来看也简直云云，然而这种投资者已经习觉得常的认知，却未必正确。从港股的估值系统看，许多大盘股的市盈率反而较量高，小盘股不只市盈率不敷10倍，并且活动性也很差，将来A股市场也有很或许率向着这个偏向成长，投资者要逐渐顺应这一变革趋势。

在香港投资者的眼中，相同腾讯、阿里这样的大盘股上风很是明明，对比之下，小盘股则存在许多投资风险。

先看大盘股的第一个上风，就是业绩精良、一连性好，业绩爆雷的概率更低。船越大越稳，毋庸置疑，大盘股公司局限庞大，业绩呈现滑坡的概率远远低于小盘股公司，那些财政造假、业绩爆雷的公司，每每都出自于小盘股公司。并且就算真的呈现行业性的倒霉身分，大盘股公司也会由于自身的局限而具有更强的抗风险手段，以是业绩不变是大盘股的第一个上风。

第二个上风就是活动性好。大盘股的局限庞大，不管是哪类投资者都可以轻松完成很大局限的资金收支，并且大盘股也不恐惊量化资金的打压。

炒股的投资者都知道，假如一家小盘股公司股价涨停，投资者涨停板追入，一旦量化资金砸盘，就有也许把股价从涨停板打压至跌停板，而这一进程投资者还没步伐止损出局，假如再加上越日股价低开，一次操纵失误就也许导致投资者丧失掉一半的投成本金。但假如是大盘股，这样的环境很难产生。量化资金想把股价从涨停打到跌停，在大盘股身上很难实现，并且很少会有资金贪图哄骗大盘股的股价，事实大盘股公司股价的变换，根基都与根基面信息有关，个中的投资机构多为中长线持股，不易受小作文等非理性身分的袭扰。

以是从香港股市的实践看，大盘蓝筹股的估值相对较高，市盈率可以到达20倍之上，许多小盘股固然业绩也不错，可是市盈率却很难上涨到10倍以上，并且投资者想要买入卖出也不轻易，这就是成熟股市的估值特性。

青睐小盘股，首要是谋利市场的估值逻辑，即投资者但愿在庄家拉抬股价的时辰，可以或许从中赢利，可是跟着投资者的逐渐成熟，投资者也开始逐步大白，和庄家对赌的胜率真的很低。中小盘股的估值不足不变，假如只靠谋利支撑，市值没有稳定的基本。

最后尚有一点，就是投资者持有大盘蓝筹股，可以与许多金融衍生品同时持有组成各类投资组合计策，从而规避掉许多投资风险，而小盘股则没有这个上风，小盘股一旦失去了谋利资金的控盘，投资者想要出局城市酿成一件很坚苦的工作。

北京商报评述员 周科竞