紫金矿业：“矿业茅台”正式启航，十年打造成世界最大铜金公司

世界最大的铜金公司，来了。

1月30日，紫金矿业对外发布 “关于五年(2+3)规划和2030年发展目标纲要”的公告，未来十年(2021-2030年)，紫金矿业将通过三个发展阶段(2021-2022年，2023-2025年，2026-2030年)，将紫金打造成拥有黄金资源量6000吨，铜资源量1.2亿吨，具备矿产金产量120-150吨，矿产铜产量150-170万吨的能力，300亿以上的利润规模和4000亿以上的资产规模的世界最大的铜金公司。

1、第一阶段（2021-2022年）：在建项目全面达产

主要矿产品产量和主要经济指标跨越式增长，经济实力和企业规模显著提升。

目前，公司哥伦比亚武里蒂卡金矿、紫金锌业三期技改及配套的冶炼项目、黑龙江紫金铜业、卡瑞鲁水泥石灰项目基本建成投产，卡库拉铜矿采选项目、塞尔维亚紫金铜业、Timok 铜金矿项目、黑龙江铜山矿采矿项目、陇南紫金李坝金矿改扩建项目超预期推进。

近期，紫金矿业修订2021年矿产金/矿产铜产量至53-56吨/54-58万吨，比前规划增加9-11吨/2-4万吨，2022年矿产金/矿产铜产量67-72吨/80-85万吨，比前规划增加18吨/11-13万吨。伴随2021年进入项目收获年，紫金矿业进入全面收获期。

2、第二阶段（2023-2025年）：内生增长，外延并购

在第一阶段高增长的背景下，继续全面开发已有矿产资源，加大地质勘察力度，关注中大型金铜生产型矿业公司并购机会，显著提升主要矿产品资源存储量和产量。规划2025年形成矿产金产量80-90吨，矿产铜产量100-110万吨，基本达到全球一流金属矿业公司水平。

内生增长：即使2022年众多在建项目逐步达产，紫金的产量仍具备较大的内部提升空间。预计伴随着卡莫阿三期、Timok下矿带、巨龙二期、帕丁顿低品位项目的接力建设，2023-2025年公司铜矿/金矿产量的增量仍能维持10万吨/4吨的水平。

外延并购：伴随着前期重点建设项目投入贡献现金流，预计自2022年起，紫金矿业每年将具备100亿元现金，同时利用上市公司平台的融资能力，紫金矿业也将继续开启并购的步伐。

3、第三阶段（2026-2030年）：成就世界最大的铜金公司

到2030年，全面建成高技术效益型特大国际矿业集团。主要经济指标接近或基本达到全球一流矿业公司水平，控制资源储量、主要产品产量、销售收入、资产规模、利润等综合指标争取进入全球前3-5位。