*ST雪发：被罚却大涨 为何不按常理出牌？

　　最近5个生意业务 日，*ST雪发录得3涨停，不过 ，就在股价开启本轮上涨的前一日，公司才方才 收到监管层处罚 告诉 书。而更早之前，*ST雪发已经收到深交所监管函，披露了其信披违规事项。*ST雪发的困境并不止于此，可即使如此，市场仍不按常理出牌，屡屡推高股价，对此需要深思。

　　两年虚增利润总额超1.6亿

　　2022年6月26日晚间，雪松成长 股份有限公司（原希努尔男装股份有限公司，以下简称*ST雪发）宣布 通知布告 称，于6月24日收到证监会下发的《行政处罚 事先告诉 书》。

　　该事件还需追溯至2018年1月16日，山东省诸城市政府与广州雪松文化旅游投资有限公司（下称“雪松文投”，系雪松成长 控股股东）签署协议，约定由雪松文投或其指定的接洽 关系 方开拓扶植 诸城恐龙大世界旅游项目，诸城市政府同意将第一期出让用地相当于竞得用地所缴纳的全部费用在扣除土地成本部分 后的剩余部分 ，由诸城市政府以相符 司法 律例 及本地 政策的方法 支付给雪松文投或其指定的接洽 关系 方，并许诺 不少于6亿元。

　　2018年至2019，为支持诸城恐龙大世界项目扶植 ，诸城市旅游局分批向雪松支付合计16216.44万元。证监会查询访问成果 显示，上述资金“滥觞为雪松团体 旗下诸城雪松君华房地产开拓有限公司上缴入库的土地出让金，用于兑现诸城市政府与雪松团体 签订的《诸城恐龙大世界旅游项目投资协议书的<弥补 协议>》约定的搀扶 政策，支持恐龙大世界旅游项目扶植 ”，应当认定为与资产相关。然而，*ST雪发却通知布告 表示 ，收到的政府补贴 与收益相关，上述资金将直接计入营业外收入。

　　证监会认为，希努尔将前述政府补贴 计入当期营业外收入并直接计入当期损益的行为导致2018年年度申报 虚增营业外收入9739.44万元，虚增利润总额9739.44万元，占当期利润总额的比例为51.29%；2019年年度申报 虚增营业外收入6477万元，虚增利润总额6477万元，占当期利润总额的比例为27.68%。

　　基于以上违法事实，依据 相关司法说明 ，如果投资者于2019年4月16日至2021年4月28日期间买入*ST雪发，并在2021年4月29日后卖出或仍持有并曾产生 一定浮亏（无论是否解套）均可提议 索赔，您只需将姓名、接洽 德律风 与生意业务 记录 （建议为Excel文件）发送到weiquan@hongzhoukan.com的邮箱，介入 由《证券市场红周刊》“民间维权”栏目组织的索赔征集运动 ，以维护自身正当 权益。广大 投资者在获得赔偿前无需支付任何律师费用。

　　业绩面临挑战

　　作为国内范围 最大的男式正装生产基地，*ST雪发近几年业绩表示 并欠好 ，特别是最近两年，业绩均为吃亏 。其中2021年度，上市公司实现营业收入20.16亿元，较上年同期增长32.15%；归属于上市公司股东的净利润吃亏 4.43亿元，同比削减 2124.83%。

　　而营收和净利润造成如此巨额差别 的主要原因，就是 被深交所问询的“采取 公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值更改 产生 的损益”-4.14亿元。在财报中，公司给出的说明 为主要是受疫情持续 重复 影响导致投资性房地产公允价值削减 所致。不过 ，这一说法并不被业内认可，甚至涌现 了公司业绩“洗大澡”的质疑。

　　2022年第一季度，*ST雪发业绩表示 依然欠安 ，当期公司实现营收约3.24亿元，同比增加28.53%；归母净利润吃亏 约233万元，上年同期归母净利润吃亏 约507万元。

　　除了业绩方面的难题，*ST雪发的艰苦 远不止如此。比如 ，就在公司收到监管层《行政处罚 事先告诉 书》前几日的6月22日，深交所宣布 了一则监管函，通报了*ST雪发的一起信披违规事项。同日，*ST雪发在回复深交所年报问询时，坦承公司切实其实 面临一定短期流动性风险，公司表示 其持有资产提供的典质 担保足以笼罩 债务，公司也在积极采取 应对方法。

　　此外，*ST雪发人事方面的更改 也备受存眷 ，5月27日，*ST雪发董事会收到公司董事、财务 总监廖崇康递交的书面告退 申报 ，廖崇康因小我 原因辞去公司董事和财务 总监职务，告退 后廖崇康将不在公司担负 任何职务。