一致魔芋IPO：募资总额大幅“缩水” 发行底价合理性遭问询后被大幅调低
中国网财经7月20日讯(记者叶浅 邢楠)克日，湖北同等魔芋生物科技股份有限公司(以下简称“同等魔芋”)披露招股书并已进入问询考核阶段。同等魔芋收到问询函后不到一个月的时刻，公司宣布通告称拟调解本次刊行上市详细方案中刊行股票的数目和刊行底价，调解后公司募资总额将大幅“缩水”。
公司于5月12日披露的招股书表现，此次IPO，同等魔芋打算召募资金2.52亿元，召募资金将用于魔芋博识加工智能制造出产线改扩建技改项目、魔芋食物深加工技改项目、研发中心大楼建树项目和增补活动资金。
从募投项目来看，同等魔芋打算募资扩大产能，然而公司存在产能不饱和的环境引北交所问询。另外，同等魔芋的产物布局较为单一，魔芋粉为公司首要收入来历，收入占比超八成，且魔芋粉贩卖单价逐年降落。
募资额“缩水” 刊行底价公道性遭问询后被大幅调低
同等魔芋创立于2007年，公司主营营业为魔芋博识加工以及魔芋相干产物的研发、出产和贩卖，首要产物分为魔芋亲水胶体(魔芋粉)、魔芋食物、魔芋美妆用品三大类。公司曾于2016年11月在新三板挂牌，并于2022年4月调至创新层。
财政数据表现，2019-2021年陈诉期内，同等魔芋别离实现业务收入3.66亿元、3.79亿元和5.01亿元，别离实现净利润3851.40万元、4435.54万元和5926.53万元。
按照申请文件及果真信息，同等魔芋本次刊行底价为23.00元/股。招股书表现，启动稳价法子的前提为自公司上市后三年内，同等魔芋股票持续20个买卖营业日的收盘价均低于公司上一个管帐年度终了时经审计的每股净资产。
对此，北交所要求同等魔芋声名刊行底价简直定依据、公道性、与停牌前世意营业价值的相关、对付刊行前后市盈率，团结企业投资代价、股份限售环境，综合说明声名现有刊行局限、订价、稳价法子和超额配售选择权等事项是否对本次果真刊行并在北交所上市存在倒霉影响。
7月7日，公司刊行底价公道性遭上交所问询后，同等魔芋宣布调低刊行股票的数目及刊行底价的通告。对付调解缘故起因，公司称是按照证券市场的环境和维护股价不变的必要。
调解前，同等魔芋拟果真刊行股票1941万股-2232.15万股，刊行底价为23元/股；调解后，公司果真刊行的股票数目为1688万股-1941.2万股，刊行底价调解为16元/股。经调解后，同等魔芋的刊行底价较此前下调30.43%。
值得留意的是，上述调解后同等魔芋的募资总额将大幅“缩水”。同时，同等魔芋的募投项目也激发北交所存眷，北交所对扩建技改项目公道性及产能消化手段、魔芋食物深加工技改项目可行性、研发中心建树须要性和召募资金用于增补活动资金的详细用途及公道性四个方面举办问询。
从募投项目来看，同等魔芋打算募资扩大产能，但公司存在产能不饱和的环境。陈诉期内，公司收入占比最高的魔芋粉产能操作率别离为55.04%、59.83%和83.59%。对此，北交所要求公司团结产物市场容量、公司现有产能操作率和产销率、在手订单等环境，增补披露消化新增产能的详细法子，以及是否存在产能过剩风险。
产物布局单一 焦点产物贩卖均价下滑
连年来，魔芋食物因其具有膳食纤维含量高、热量低、口感爽滑等特点深受斲丧者存眷。据弗若斯特沙利文研究观测，我国魔芋纯化微粉(魔芋胶)市场销量由2013年的1.48万吨增进至2018年的2.53万吨，年复合增添率为11.3%。中国的魔芋胶销量于2019年至2023年按复合年增添率14.1%计较，将于2023年到达4.94万吨。
同等魔芋为魔芋食物制造企业，其上游首要为农副产物加家产，下流为食物制造商、品牌运营商及直接斲丧者。公司采购魔芋精粉(质料)、魔芋干片、鲜魔芋，对原原料举办博识加工并制成魔芋粉、魔芋食物和魔芋美妆用品，最终通过贩卖产物获取利润。
从产物来看，同等魔芋的产物布局较为单一，个中魔芋粉为公司首要收入来历，收入占比超八成。陈诉期内，公司来自魔芋粉的收入别离为3.21亿元、3.31亿元和4.30亿元，占主营营业收入的比例别离为88.34%、88.02%和86.83%。
数据来历：同等魔芋招股书
同等魔芋先后于2011年、2018年新增魔芋美妆用品产物线和魔芋食物产物线，公司意在慢慢镌汰魔芋初加家产务所占比例，并以魔芋粉为基本举办产物开拓与研究。然而，陈诉期内魔芋食物和魔芋美妆用品收入占主营营业收入的比例仍较小，2021年别离为10.35%和2.65%。
对付市场竞争力及产物单一，北交所要求同等魔芋比拟市场上主流的其他亲水胶体细分品类，增补披露公司选择的魔芋亲水胶体在产物成果、技能程度、准入门槛、产物本钱、下流市场、行业成长趋势等方面的竞争是非势环境，充拭魅显现公司产物专注于单一产物偏向的风险。
值得留意的是，同等魔芋的焦点产物魔芋粉的贩卖单价逐年降落。陈诉期内，魔芋粉的贩卖均价别离为9.62万元/吨、9.46万元/吨和8.6万元/吨。
除此之外，同等魔芋的毛利率逐年下滑且远低于行业均匀值。陈诉期内，公司毛利率别离为23.34%、22.02%和21.05%，同期行业均值别离为39.28%、34.15%和29.75%。
对同等魔芋IPO盼望，中国网财经将保持一连存眷。