康华生物增长业绩背后“隐忧”：2022年上半年单只疫苗撑起97%的营收、另一在售疫苗批签发量为0、年内遭多个股东减持累

　　8月22日黄昏，康华生物提交了2022年上半年营收、归母净利润“双增添”的业绩陈诉。看似喜人的财报，背后却难掩隐忧。 

　　产物布局相对单一：单只疫苗撑起97%以上的营收 

　　据康华生物2022年半年度陈诉，表现，陈诉期内，实现营收6.60亿元，实现归母净利润为3.16亿元，同比别离增添19.53%、25.18%。看似喜人的增添业绩，背后却难掩产物布局相对单一的隐忧。 

　　据上述陈诉，康华生物今朝已上市贩卖的首要产物有冻干人用狂犬病疫苗（人二倍体细胞）和 ACYW135 群脑膜炎球菌多糖疫苗，均由公司自主独立研发，个中冻干人用狂犬病疫苗（人二倍体细胞）为公司焦点产物，也是海内首个上市贩卖的人二倍体细胞狂犬病疫苗。 

　　陈诉表现，2022年上半年，康华生物的冻干人用狂犬病疫苗 （人二倍体细胞）营收为6.45亿元，营收占比高达97.73%，而且营收比上年同期增添19.42%。必要留意的是，从康华生物披露的两份年报来看，该疫苗的营收孝顺还是占有绝对率领职位。果真数据表现，2021年、2020年，康华生物的冻干人用狂犬病疫苗 （人二倍体细胞）营收占比别离高达97.85%、96.27%。 

　　天风证券(601162)曾在点评康华生物2021年年度陈诉时说起风险提醒，即人二倍体狂苗等产物贩卖不及预期；研发进度不及预期；产物布局相对单一所形成的竞争风险。 

　　同时，中泰证券在点评康华生物2021年年度陈诉时，在风险提醒方面，暗示，人二倍体细胞狂苗竞品上市贩卖及 Vero 细胞狂犬病疫苗的竞争风险，产物布局相对单一所形成的竞争风险，人二倍体狂苗市场空间不及预期的风险，疫苗不良回响变乱个案风险，政策及禁锢风险。 

　　据相识，为康华生物孝顺绝大部门业绩的冻干人用狂犬病疫苗 （人二倍体细胞）真的能一扛到底吗？ 

　　康华生物曾在2020年半年度陈诉中说起，今朝，已有7家企业提交了人二倍体细胞狂犬病疫苗临床试验申请，隐藏竞争者乐成研制人二倍体细胞狂犬病疫苗并实现上市贩卖，也许会对公司产物的市场占据率和贩卖价值造成倒霉影响。 

　　与此同时，智飞生物(300122)本年1月份通告，克日接到全资子公司安徽智飞龙科马生物制药有限公司的上报，获悉其研发的冻干人用狂犬病疫苗（MRC-5 细胞）得到了Ⅲ期临床试验总结陈诉。结论表现，本疫苗具有精采的免疫原性及安详性，全面到达临床试验预设方针，在安详性和有用性方面均非劣效于比较疫苗，且切合《人用狂犬病疫苗临床研究技能指导原则》中有用性与安详性评价的计划要求。 

　　两个在售疫苗批签发量截然差异：另一个在售疫苗批签发量为0

　　据康华生物2022年半年报，陈诉期内，公司共有 2 种自主疫苗产物在售，为冻干人用狂犬病疫苗（人二倍体细胞）和 ACYW135 群脑膜炎球菌多糖疫苗。然而，陈诉期内，该两个疫苗的批签发量却截然差异，批签发量别离为389.77万支、0支。而上一年同期，康华生物的ACYW135 群脑膜炎球菌多糖疫苗批签发量为10.93万支。 

　　值得留意的是，ACYW135 群脑膜炎球菌多糖疫苗从近两年的年报数据中，可见，其批签发量一向在降，直至本年上半年为0。据康华生物2021年年度陈诉，表现，ACYW135群脑膜炎球菌多糖疫苗2021年、2020年年度的批签发量别离为38.40万支、167.40万支，个中，2021年同比下滑77.06%。对此，康华生物暗示，陈诉期内，ACYW135群脑膜炎球菌多糖疫苗原液车间处于技改中，批签发量较上年同比镌汰77.06%。 

　　以上可见，作为康华生物另一个在售疫苗，尽量营收孝顺不突出，但仍作为其两个在售产物中的一个，而且为其独立自主研发。然而，从最近两个年报以及最新的半年报中，该疫苗的批签发量不绝下滑，直至为0。有说明指出，假如其他七家企业本年可推出人用狂犬疫苗上市，那么，康华生物的市场份额将缩小，而且，其另一自主研发在售的疫苗上半年又无批签发量，云云各种，将实其着实检验着康华生物的年度业绩。 

　　股东频减持套现：年内遭多位股东减持、累计套现超6亿元 

　　值得留意的是，康华生物增添的半年报业绩背后，本年以来，却频现股东减持。据巨潮资讯网，本年2月份以来，直接8月，康华生物先后遭20多名股东减持，累计套现566.48万股，累计套现超6亿元。