年内“A并A”频发 涉及金额已超600亿元

　　记者 吴晓璐　　见习记者 毛艺融

　　11月6日，京东方宣布通告称，拟以不高出21亿元的自筹资金认购华灿光电向特定工具刊行的A股股票,认购完成后将以23.08%持股比例成为该公司第一大股东。通过本次买卖营业，京东方MLED营业将实现对财富链焦点环节的整合。

　　据《证券日报》记者不完全统计，制止今朝，年内相同京东方这样“A并A”案例已有11宗，涉及金额640.83亿元。个中已完成的有6宗，正在推进的有5宗。

　　“A并A”对买卖营业两边而言是双赢。一方面可觉得并购标的提供资金支持，有助于企业走出活动性逆境，引发企业成长动力；另一方面，并购主体的首要目标是进入较有远景的行业或形成财富链互补，钻营多元化机关，助力公司久远妥当成长。添翼数字经济智库高级研究员吴婉莹对《证券日报》记者暗示，估量将来“A并A”更多会以财富链整合或大股东优质资产注入等情势泛起。

　　为何“A并A”征象频现？吴婉莹以为，当前市场估值程度处于汗青相对低位，并购本钱低，对付现金流丰裕的并购方而言，是开辟营业新国界的良机。

　　11宗“A并A”案例涉及的并购标的中，有10家均为市值100亿元以下的中小市值公司。凭证初次披露收购通告日的市值来算，金轮股份、合金投资、路畅科技等5家并购标的市值低于50亿元，ST龙净、盾安情形等5家市值处于50亿元至100亿元区间。

　　联储证券研报以为，跟着注册制改良稳步推进，“壳”资源代价下行，一些具有竞争上风的中小局限公司估值偏低，成为行业龙头的并购标的之选。

　　此前，中国证监会上市部副主任郭俊曾果真暗示，并购重组是企业实现创新转型的“助推器”；从中观和微观层面看，并购重组是敦促各行业和各企业转型进级的重要力气。

　　财富整合与营业协同逐渐成为“A并A”的焦点逻辑。以京东方并购华灿光电为例，公司通告表现，此次京东方认购华灿光电股份，对付前者来说，但愿借此机遇快速增补LED芯片技能，成立完备的MLED技能系统；对后者来说，有望筹集恒久成长资金，支撑公司久远成长愿景。

　　从行业角度看，年内“A并A”首要呈此刻医药生物、石油石化、机器装备等传统规模。譬喻，华润三九拟收购昆药团体，但愿能在三七规模全财富链成长；广汇能源拿下合金投资的节制权，致力于成长新型节能环保营业；中联重科要约收购路畅科技，有志于在无人驾驶技能方面发力等。

　　吴婉莹以为，上市公司间的并购有助于整合财富资源、施展协同效应，晋升行颐魅整体景心胸。

　　川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳暗示，“A并A”案例凡是是以财富链的高质量成长为首要起点，实现强强连系。多为财富链上下流并购或横向并购，估量将来这一特性会越发突出。不外，对付跨财富并购仍要稳重，估价风险也是必要着重考量的身分。