债券通“北向通”月度交易量再创新高 专家：外资继续增持是大势所趋

　　记者 谢若琳 见习记者 韩 昱

　　本年以来，债券通“北向通”交投一连活泼，月度成交量更是屡创新高。

　　债券通官网12月15日宣布的月度运行陈诉表现，11月份，债券通“北向通”月度成交量再创汗青新高，到达8239亿元，高出本年8月份创下的7830亿元成交量记录。

　　2022年1月份至11月份，债券通“北向通”日均买卖营业量328亿元，累计买卖营业量到达7.4万亿元，已高出2021年整年累计买卖营业量（约6.5万亿元），与客岁同期对比增添约27%。另外，按照中国人民银行同日宣布的11月份境外机构投资银行间债券市场简报表现，制止本年11月末，境外机构持有银行间市场债券到达3.33万亿元。

　　中海外汇买卖营业中心党委书记霍颖励日前在外滩金融峰会上先容，本年以来西欧通胀高企，美联储多次大幅度加息，中美利差由正转负，叠加环球金融市场动荡等身分影响，境外投资者持有人民币债券的局限有所降落。不外据调查，近几个月境外投资者减持人民币债券的势头放缓，出格是下半年以来，除了个体月份，外资根基上都是净买入债券。

　　霍颖励进一步暗示，境外投资者通过债券通“北向通”告竣的买卖营业快速增添，今朝在所有境外投资者债券买卖营业局限中的占比到达60%阁下。

　　“‘北向通’自正式开始买卖营业以来，境外投资者投资我国债券市场的速率明明加速，局限逐年加大，外资占我国债券市场余额逐年攀升。”川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳在接管《证券日报》记者采访时暗示，这首要由三方面身分敦促，一是我国债券市场和人民币汇率保持整体不变，颠簸率低；二是中外债券市场相干性低，可以或许增进投资组合的多元化效应；三是境外投资者一连看好我国债券市场的成长潜力。

　　中信证券首席经济学家显着对《证券日报》记者暗示，恒久来看，人民币的国际储蓄总额正在稳步上升。另外，因为我国对外商业往来不绝加深，人民币的付出属性不绝加强，与多国开展钱币交流，且外洋央行的人民币储蓄资产不绝攀升，国际市场对付人民币债券的需求越来越大。跟着我国债券市场对外开放水平的不绝深化，外资继承增持我国债券资产是局面所趋。

　　在前述集会会议上，霍颖励还暗示，通过对债券市场的实证研究也发明，抉择境外投资者投资我国债券市场的身分是多维度的，中美国债收益率利差并非首要影响身分，他们的投资举动更易受到自身的买卖营业惯性、环球金融风险等身分影响，同时还会越发存眷金融市场的制度、法则是否果真透明、可预期等身分。

　　究竟上，本年11月18日，中国人民银行网站宣布动静称，克日，中国人民银行、国度外汇打点局连系宣布了《境外机构投资者投资中国债券市场资金打点划定》（以下简称“《划定》”），完美并明晰境外机构投资者投资中国债券市场资金打点要求。《划定》的出台有利于进一步便利境外机构投资者投资中国债券市场，加强中国债券市场对境外机构投资者的吸引力。

　　显着暗示，跟着《划定》的出台，估量将吸引更多的境外投资者参加到我国债券市场中来，我国债券市场、衍生品市场的活动性也将进一步晋升。

　　瞻望将来，陈雳以为，我国仍需进一步富厚我国利率、汇率及衍生品器材产物，为差异范例投资者提供恰当的金融器材，其它还需完美金融基本办法以及制度系统，担保债券市场安稳高效运行。

　　显着暗示，将来的发力点之一是要操作好“交流畅”的渠道。连年来，以“债券通”的基本办法作为铺垫，我国银行间债券市场对外开放水平不绝深化，外资持债局限大幅扩张。在此配景下，“交流畅”的推出是水到渠成。利率交流作为首要的利率衍生品之一，可以或许更好地满意境外投资者对冲利率风险的需求。另外，利率交流市场的开放可以使更多的机构通过衍生品渠道更机动地参加到我国的利率市场中来，境外机构也将为海内市场带来更多差别化的需求，这将有助于敦促金融市场将来的成长与创新。