中国铁建拟市场化债转股 对四家全资子公司增资100亿元

　　记者 向炎涛

　　央企市场化债转股再下一城。

　　12月16日晚间，中国铁建宣布通告称，为低落公司部属4家全资子公司中铁十四局、中铁十八局、中铁二十局和中铁城建的资产欠债率，中国铁建拟引入中银资产、建信投资、工银投资、交银投资4家投资者合计出资人民币100亿元对标的公司举办增资，实验市场化债转股。

　　按照通告，当天，投资者别离与中国铁建及各标的公司签定了《投资协议》，约定由投资者以现金对标的公司举办增资，增资金额合计100亿元，标的公司所获增资款用于送还以银行贷款为主的债务。

　　按照协议，中银投资将增资35亿元，建信投资、工银投资将各增资25亿元，交银投资将增资15亿元。详细到各标的公司，投资者以现金合计25亿元对中铁十四局增资，合计得到中铁十四局20.98%的股权；以现金合计25亿元对中铁十八局增资，合计得到19.7%的股权；以现金合计30亿元对中铁二十局增资，合计得到29.59%的股权；以现金合计20亿元对中铁城建增资，得到28.31%的股权。

　　“公司拟实验债转股，首要是思量优化资产欠债布局，晋升管理程度。”中国铁建方面临《证券日报》记者暗示，从深化国企改良角度来看，相干政策都勉励引入计谋投资者。公司管理方面，引入相干金融机构股权后，相干机构会派董事进入公司董事会，从而对公司重大决定发生影响。

　　中国铁建还暗示，公司通过开展债转股营业，引入恒久权益性资金，所有增资款将用于送还标的公司各自存量欠债。本次债转股可以有用低落资产欠债率和带息欠债局限，调解优化资产欠债布局。本次债转股完成后，公司带息欠债镌汰，对公司财政状况和策划成就发生起劲影响，有利于晋升公司焦点竞争力和可一连康健成长手段。

　　究竟上，这并非中国铁建初次实验市场化债转股。此前2019年12月份，中国铁建引入平静人寿等8 家投资者对公司部属中铁十一局等4家子公司举办增资，实验市场化债转股，8 家投资机构出资局限合计110亿元。

　　2018年6月份，中国中铁开启了构筑央企市场化债转股第一单。彼时中国中铁引入中国国新等9家机构投资者，以“现金增资送还债务”和“收购债权转为股权”方法，对旗下4家子公司增资约116亿元。之后，中国铁建、中国构筑等多家构筑央企均实验了市场化债转股。

　　“构筑行业欠债广泛较量高，均匀到达80%阁下，而银行也乐于通过债转股的方法举办投资。”中国企业研究院首席研究员李锦对《证券日报》记者暗示，另外，法制化、市场化的债转股也是国企改良的一种要领。

　　数据表现，制止2022年9月30日，中铁十四局资产欠债率约84.77%；中铁十八局资产欠债率约83%；中铁二十局资产欠债率约86%；中铁城建资产欠债率约85.15%。另外，中国铁建资产欠债率约75.94%。

　　“相对付上市公司股权融资，好比再融资、优先股等要求PB大于1，但债转股暂且不受净资产限定。”某券商构筑建材行业研究员汇报《证券日报》记者。