燕文物流业绩连升 3年1期毛利率最高5.5%远低于同行

　　中国经济网编者按：北京燕文物流股份有限公司（以下简称“燕文物流”）将于2023年1月18日首发上会，保荐人（主承销商）为中信证券股份有限公司，保荐代表工钱张天亮、刘艳。 

　　燕文物流的主营营业是为跨境出口电商提供综合物流处事，公司起劲整合环球物流资源并打造专业化、多元化的物流产物处事系统，以自主研发的综合物流信息打点平台为支撑，专注于为客户提供快速、安详、高性价比的门到门寄递处事。 

　　陈诉期内，按产物与处事内容的差异，公司主营营业可分为国际快递全程营业、国际快递揽收及处理赏罚营业和其他营业三类。 

　　公司控股股东和现实节制工钱周文兴、曾燕佳偶。制止招股声名书签定日，周文兴、曾燕佳偶别离直接持有公司刊行前总股本的29.916%和23.737%，并通过其节制的横琴标胜间接节制公司刊行前总股本的6.653%。因此，周文兴、曾燕佳巧合计节制公司60.306%的股权（如仅思量穿透后现实持有燕文物流的股权，周文兴、曾燕佳巧合计持有燕文物流的股权比例为56.889%）。另外，周文兴现任公司董事长，曾燕现任公司副董事长、总司理。 

　　公司拟召募资金90,000.00万元，打算别离用于智能分拣及转运一体化项目、环球跨境物流大数据平台建树项目、车辆购买项目、增补活动资金。 

　　2018年至2021年1-6月，燕文物流实现业务收入别离为286,874.09万元、415,074.74万元、621,774.07万元、319,044.02万元，公司净利润/归属于母公司全部者的净利润别离为1,567.20万元、3,011.64万元、14,857.10万元、6,276.03万元，策划勾当发生的现金流量净额别离为-5,105.68万元、16,598.33万元、35,325.91万元、10,119.67万元。 

　　燕文物流毛利率较低，陈诉期内，2020年毛利率最高，为5.47%。据界面消息报道，陈诉期内，公司主营营业毛利率别离为3.48%、3.68%、5.47%和5.27%，主营营业国际快递全程营业2021年前半年相较于2020年呈降落趋势，下跌2.54%。同时期可比上市公司主营营业毛利率均匀值别离为17.90%、12.35%、10.20%和5.27%，燕文物流毛利率恒长远低于偕行业可比公司均匀值。 

　　燕文物流陈诉期各期末，公司欠债总额别离为2.27亿元、5.57亿元、7.78亿元和6.68亿元，对应的资产欠债率别离为39.74%、53.72%、55.16%和49.61%，广泛高于行业均匀值。 

　　据国际金融报报道，影响公司毛利率的首要身分中，本钱端首要受运输本钱和人工本钱的影响，两项本钱合计占公司主营营业本钱的比重高出90%；个中占比最高的为海内运输、国际运输（尤其是国际运输）等运输本钱，光运费一项便占各期主营营业本钱的93.13%、91.79%、91.1%、88.17%。公司暗示，其从事的跨境出口电商物流处事首要涉及都市揽收、分拣处理赏罚、国际运输、收支口清关、境外派送等多个环节，运营本钱相对较高进而导致毛利率相对较低。简朴来说，作为一家跨境出口电商物流处事企业，燕文物流靠国际快递营业获取收入的同时，也响应包袱了国际运输上的高额本钱，这也是造成其毛利率较低的首要身分。 

　　据投资时报报道，在近两年抢掠最剧烈的专线小包产物线上，价置魅战示意得更明明。比拟没有追踪信息的平邮小包揽事，性价比高的专线小包成为跨境电商更为喜欢的渠道，专线物流市场份额有望继承晋升，也成为各企颐魅争抢的最锋利的产物。从招股书来看，燕文在这场“专线价置魅战”中也投入了不少，2021年上半年每单都在贴钱。数据表现，2021年上半年，该公司专线类产物票均收入42.10元，票均本钱42.46元，即每做一单吃亏0.36元。 

　　业绩逐年增添 

　　2018年至2021年1-6月，燕文物流实现业务收入别离为286,874.09万元、415,074.74万元、621,774.07万元、319,044.02万元，个中主营营业收入别离为286,449.56万元、415,009.14万元、621,558.23万元、318,921.04万元。 

　　陈诉期内，公司净利润/归属于母公司全部者的净利润别离为1,567.20万元、3,011.64万元、14,857.10万元、6,276.03万元，扣除很是常性损益后归属于母公司全部者的净利润别离为1,016.97万元、2,139.52万元、14,069.94万元、5,780.73万元。 

　　陈诉期内，公司策划勾当发生的现金流量净额别离为-5,105.68万元、16,598.33万元、35,325.91万元、10,119.67万元，贩卖商品、提供劳务收到的现金别离为285,900.26万元、409,890.65万元、616,931.12万元、320,891.93万元。 

　　公司拟于厚交所主板上市，刊行股票的数目为不高出2,000万股，占公司刊行后总股本的比例不低于25%。公司拟召募资金90,000.00万元，打算别离用于智能分拣及转运一体化项目、环球跨境物流大数据平台建树项目、车辆购买项目、增补活动资金。 

　　界面消息：毛利率较低，欠债率高 

　　据界面消息报道，陈诉期内，公司主营营业毛利率别离为3.48%、3.68%、5.47%和5.27%，主营营业国际快递全程营业2021年前半年相较于2020年呈降落趋势，下跌2.54%。同时期可比上市公司主营营业毛利率均匀值别离为17.90%、12.35%、10.20%和5.27%，燕文物流毛利率恒长远低于偕行业可比公司均匀值。 

　　对付较低的毛利率，燕文物流表明，公司从事的跨境出口电商物流处事，首要涉及都市揽收、分拣处理赏罚、国际运输、收支口清关、境外派送等多个环节，具有营业链条长、操纵伟大、通达范畴广、相助工具多等特点，运营本钱相对较高，导致毛利率相对较低。其本钱端首要受运输本钱和人工本钱的影响，两项本钱合计占公司主营营业本钱的比重高出90%。