陆金所拟赴港上市：核心信贷业务质量下滑 代销理财产品频遭投诉

　　已于美股上市的陆金所控股，拟在港股寻求双重上市，可否如愿成长旗下营业？ 

　　《中国科技投资》张婷 龙敏 

　　克日，已于纽交所上市的陆金所控股（LU.N）向港交所递交了上市申请，拟以先容上市的方法登岸港交所主板，摩根大通、摩根士丹利、瑞银团体为此次上市联席保荐人。招股书表现，本次先容上市不涉及新股发售和融资，陆金所控股将继承保持在纽交所的首要上市职位并举办买卖营业。 

　　招股书表现，陆金所控股首要收入来自焦点的零售信贷营业，连年来已为中国合计约660万名小微企业主提供处事，2022年9月末零售信贷余额为6365亿元人民币。然而，其信贷质量却逐年降落，制止2022年9月末，陆金所控股30天以上过时率为3.6%，90天以上过时率为2.1%。除此之外，名誉减值丧失亦扩大至103亿元，占期内收入的22.5%。 

　　另一方面，陆金所控股通过金融机构向投资者提供理工业品，包罗资管打算、公募基金产物、私募投资基金产物及信任产物等。然而，在第三方投诉平台上，已有多条关于陆金所APP代销的理工业品的投诉，涉及题目首要为投资收益与宣传不符。 

　　信贷营业质量下滑 

　　港交所上市法则表现，先容上市是已刊行证券申请上市所回收的方法，该方法毋须作任何贩卖布置，由于寻求上市的证券已有相等数目，且被普及持有，故可揣度其在上市后会有足够市场畅通量。 

　　对付双重上市的缘故起因，陆金所控股在招股书中暗示，这一方法有益于公司成长，乐成上市后，公司将在港交所及纽交所两地拥有双重上市职位，两个市场将吸引差异配景的投资者，有助于扩大公司的投资者基本及增进股份的活动性。 

　　招股书表现，陆金所控股首要收入来自焦点的零售信贷营业，借钱人就贷款付出用度，包罗贷款人的利钱、包管人或保险公司的包管或保险费以及赋能方的赋能处事费，除焦点的零售信贷赋能营业模式外，陆金所控股就通过陆金通向银行相助搭档提供转介处事赚取平台处事转介收入，就分销金融机构的产物发生的处事费赚取其他技能平台收入，就公司的斲丧金融子公司提供的贷款赚取净利钱收入，并赚取账户打点处事费、罚金及其他处事费等其他收入。 

　　自创立以来，制止2022年9月30日，陆金所控股已为中国合计约660万名小微企业主提供处事，零售信贷余额为6365亿元人民币。制止2022年6月30日，按普惠型小微企业贷款的贷款余额统计，公司在处事小微企业主的中国非传统金融处事提供商中排名第二。 

　　然而，陆金所控股策划数据在连年有所下滑。数据表现，2020-2021年，陆金所控股业务收入别离为520.46亿元、618.35亿元，净利润别离为122.76亿元、167.09亿元。制止2022年三季度末，陆金所控股业务收入为457.97亿元，同比降落0.45%；净利润95.81亿元，同比镌汰30.64%。 

　　同时，2020-2021年，陆金所控股新增贷款局限由5650亿元增至6484亿元，制止2022年9月末，其新增贷款局限为4176亿元，对比2021年9月末的4968亿元降落约792亿元。 

　　除了新增贷款局限降落，信贷质量亦有所下滑，贷款过时率呈现上升。招股书表现，2020-2021年及制止2022年9月末，陆金所控股30天以上过时率别离为2.0%、2.2%、3.6%，90天以上过时率别离为1.2%、1.2%及2.1%。从披露数据看，一样平常无抵押贷款90天以上汗青过时率较高，有抵押贷款90天以上汗青过时率较低。 

　　另外，陆金所控股名誉减值丧失不绝扩大，2020-2021年及制止2022年三季度末，名誉减值丧失别离为30亿元、66亿元、103亿元，别离占期内收入的5.8%、10.7%及22.5%。陆金所控股在招股书中提到，其营业受新冠疫情及对应法子的影响。 

　　代销理工业品频遭投诉 

　　招股书表现，除提供信贷营业外，陆金所控股还为金融机构代销理工业品，而这些金融机构包罗银行、信任公司、公募基金公司、私募投资基金打点公司、资产打点公司、证券公司及保险公司。 

　　2020-2021年及制止2022年9月末，陆金所控股相助的金融机构数目别离为436家、470家、489家。个中2022年月销的理工业品包罗资管打算、公募基金产物、私募投资基金产物及信任产物等。 

　　然而，今朝在黑猫投诉平台，已有多条关于陆金所APP代销理工业品的投诉。个中，投资者李莉（假名）向《中国科技投资》记者暗示，2021年7月通过陆金所APP购置了一款名为“广发资管乾利一年持有期债券C”（以下简称“广发C”）的产物，投入约19万元。 

　　陆金所APP表现，广发C由上海陆金所基金贩卖有限公司代销，产物刊行机构为广发证券资产打点（广东）有限公司（以下简称“广发证券资管”），产物全称为“广发资管乾利一年持有期债券型荟萃伙产打点打算C类份额”，属于债券型产物，运作方法为平凡开放式。 

　　产物声名书表现，上述产物投资于债券的比例不低于荟萃打算资产的80%，投资于股票等权益类资产的投资比例合计不高出荟萃打算资产的20%，风险评级为“中低风险”。今朝，该产物近一年的涨幅率约为-2.73%。 

　　李莉汇报记者，其理财风险遭受手段评估为“守旧型”，本规划购入风险较低的理工业品，因看到陆金所APP代销的广发C为中低风险，且属于债券型产物，最终于2021年购入该产物。然而，投资该产物仅一两个月后，广发C产物收益率即快速下跌，最终累计吃亏约2万元。 

　　李丽以为，该产物与陆金所APP宣传内容表现纷歧致，随后查询相识到，广发C产物投资股票的比例已高出20%，约为20.09%。除此之外，其他代销平台表现，广发C产物属于私募专户产物，远高出李丽所能遭受的风险品级。李丽增补道：“该产物关闭期一年，时代不能赎回，直到一年往后，才将吃亏后的资金赎回。”

　　*图源：李丽提供的产物资料截图 

　　同时，另一位投资者刘红（假名）汇报《中国科技投资》记者，此前在陆金所APP购置过其代销的“广发资管乾利一年持有A”产物，投入金融约2万元，刊行机构同样为广发证券资管，购置页面亦宣传为“中低风险”产物。然而购置后不久，刘红即累计吃亏约2000元。 

　　“我也是守旧型投资者，只能遭受中低风险的产物，之前在陆金所APP上也购置过其他产物，但这只产物宣传中低风险，现实却比高风险赔得还多，中间还不能赎回，只能看着它到期后才赎回。”刘红说道。