聚成科技IPO：募投项目或致产能倍增 自研钨丝母线“背刺”第一大供应商

　　中国网财经3月25日讯(记者叶浅 见习记者苏楠)克日，江苏聚成金刚石科技股份有限公司(以下简称“聚成科技”)回覆第一轮考核问询函，拟登岸创业板，保荐券商为中信建投证券。

　　据相识，聚成科技主营电镀金刚石线产物的研发、出产和贩卖。受益于下流光伏硅片行业高景气及行业技能迭代等身分，公司于陈诉期内取得精采业绩。

　　数据表现，2020年至2022年，聚成科技别离实现营收约4.74亿元、4.78亿元、12.27亿元，复合年增添率约为60.96%，别离实现归母净利润1.55亿元、3342.69万元、2.39亿元，复合年增添率约为24.23%。

　　值得存眷的是，聚成科技此次申请IPO拟募资近9亿元，以建树年产9000万公里金刚石线项目，项目建成达产后，公司产能将数倍于现有产能，继而其募投产能的后续消化题目将值得存眷。

　　另外，聚成科技于2020年10月“奥秘”启动了金刚线母线的研发出产勾当。公司当前在研项目亦包罗自主母线的研发，尤其是首要创收产物所涉钨丝母线的研发，以期实现钨丝母线自主出产，此举或将与公司第一大供给商形成竞争。

　　募投项目或致产能倍增

　　招股书表现，聚成科技此次申请IPO拟募资约15.27亿元。个中，近9亿元将投向年产9000万公里金刚石线项目，约1.27亿元将投向研发中心建树项目，还有5亿元将用来增补活动资金。

　　个中，仅就拟新增产能而言，聚成科技扩张速率较快。2020年至2022年，公司首要产物金刚线产能别离为1226.07万公里、1698.79万公里、2588.58万公里。以2022年尾产能为基本，公司拟新增产能约为现有产能的3.48倍。

　　但一方面，2020年至2022年，聚成科技的产能操作率别离为82.49%、74.58%、84.93%，有所颠簸；另一方面，从过往环境来看，公司业绩程度的一连增添，前五大客户，尤其是TCL中环新能源科技股份有限公司(以下简称“TCL中环”)孝顺较大。

　　数据表现，陈诉期内，聚成科技对TCL中环的贩卖收入别离约为1.01亿元、1.56亿元、6.38亿元，占公司当期主营营业收入的比例别离为21.33%、32.61%、52.68%，TCL中环亦于2021年、2022年持续两年连任公司第一大客户之位。

　　然而TCL中环采购量的扩张不只惠及聚成科技，也一手敦促了偕行业公司原轼新材的创业板上市之路。原轼新材在招股书中暗示，公司2019年至2021年及2022年上半年营收别离约为5592.24万元、3.15亿元、6.65亿元、4.52亿元，个中来自第一大客户TCL中环的收入占比别离为88.77%、98.83%、99.28%、98.75%。

　　同时，原轼新材暗示，其此次IPO拟募资约17.89亿元，将投入约7.28亿元以建树年产2800万公里金刚石线锯项目用于满意TCL中环新增产能需求。且原轼新材暗示，公司陈诉期作为TCL中环计谋供方份额不变维持在70%-80%之间。

　　有说明以为，固然聚成科技宣称公司产能过剩的风险较小，但考略其过往的客户环境、来自偕行业公司的竞争等，公司拟募投产能的消化题目值得存眷。

　　　自研钨丝母线“背刺”第一大供给商

　　招股书表现，按产物种别分别，聚成科技共有碳钢线、钨丝线两类产物。连年来，受钨丝线自身更优的物理特征及公司研发手段晋升等身分的影响，钨丝线逐渐成为公司的首要创收产物种别。

　　数据表现，2020年至2022年，聚成科技钨丝线收入别离约为0元、1771.93万元、8.90亿元，占主营营业收入比例别离为0、3.71%、73.42%。

　　据聚成科技对厚交所的首轮问询回覆内容，因钨丝母线质料供给较为求助等，聚成科技与钨丝母线供给商厦门虹鹭成立了较为细密的相助，详细示意为两边签署框架条约，内含相干排他性条款，以使厦门虹鹭尽力优先保障聚成科技的需求。

　　据厦门虹鹭出具简直认函，2021-2022年，因为聚成科技较早在行业内实现了钨丝线的批量出产和贩卖，前述年度聚成科技钨丝母线采购量占厦门虹鹭钨丝母线销量的90%以上。据招股书，2022年，聚成科技向厦门虹鹭采购母线金额约为4.99亿元，占采购总额比例约为62.62%，为公司第一大供给商。

　　但值得留意的是，在招股书对聚成科技在研项目标先容中，自主母线研发赫然在列，公司与子公司立迅金属一道拟投入1500万元完成该项目，以期实现钨丝母线自主出产等。至招股书签定日，该项目尚处于试制验证阶段。

　　现实上，聚成科技拟自研母线的打算早已有之。2020年10月，聚成科技实控人张福军创立立迅金属，出于贸易保密性等方面的考量，其将立迅金属股权交由秦凯、姜丽娜代持，直至2021年11月，公司上市预期逐渐清朗之时，为聚成科技进一步加强独立性、镌汰关联买卖营业，张福军方与秦凯、姜丽娜扫除代持相关。

　　据招股书，2020年、2021年聚成科技首要创收产物以碳钢母线为主时，公司向前五大供给商的采购金额占采购总额的比例即超35%。子公司立迅金属于2021年开始自主出产碳钢母线。

　　对付聚成科技的IPO盼望，中国网财经记者将一连存眷。