“火锅界瑞幸”突击盈利2.4亿 冲击上市前曾获三全、茅台投资
财联社|新斲丧日报4月4日讯（编辑 梁又匀），克日，锅圈食物（上海）股份有限公司（下称：锅圈食汇）正式向港交所递交招股书，开启又一家食物品牌的上市之路。
与餐厅、食物品牌差异的是，锅圈食汇主营预制菜，且深耕暖锅烧烤食材出产、加工、零售，可以同时为B端餐饮公司和C端斲丧者提供质料食材。资料表现，锅圈食汇创立于2015年，从B端暖锅食材逐渐走向线先蚊连锁零售门店，而且一向以自制实惠作为零售标签。
在预制菜快速成长的海潮发动下，锅圈食汇获得快速成长。公司不只在三年内五次得到成本投资，三年内其营收还累计增添了141.91%。2022年，锅圈食汇更是从净吃亏4.6亿元顺遂回身，完成2.4亿元红利。
但另一方面，跟着线下餐饮斲丧的回归，到店暖锅烧烤需求加快回升，快速挤占在家举办暖锅烧烤的需求。与此同时叮咚买菜、美团买菜以及盒马等线上生鲜零售也快速切入暖锅预制菜赛道，并推出了本身的品牌，相较于实体门店本钱承担更低。
2023年的斲丧市场竞争变得非常剧烈，“暖锅届瑞幸”锅圈食汇还可否带着它的近万家门店一连实现打破？仍有待调查。
扭亏后净赚2.4亿元 即将到达万店局限
公司营收数据表现，2020年至2022年，锅圈食汇年营收别离为29.18亿元、38.8亿元、70.59亿元；同期净利润别离为-0.43亿元、-4.61亿元和2.4亿元。
简而言之，固然锅圈食汇年营收一连快速攀升，但现实上直至2022年，公司才正式实现正向红利。
据招股书表明，锅圈食汇2022年扭亏为盈的缘故起因首要为，跟着公司产物采购量的增进，局限经济令本钱获得节制优化；以及跟着品牌影响力扩大，公司贩卖与分销的本钱降落。
锅圈食汇的“局限经济”与其飞速增添的线下零售门店痛痒相干。制止2022年尾，锅圈食汇在世界总计拥有9221家零售门店，仅2022年线上订单已超1亿份。此时，间隔锅圈食汇首家线下门店开业仅已往6年，年均门店复合增速达357.93%。
据悉，今朝锅圈食汇累计签约门店数已打破万家。
因为锅圈食汇是海内为数不多万店品牌，且99.9%为加盟店。在风险提醒中，品牌也提到将来公司的策划业绩很洪流平上取决于其对加盟商的管控，而加盟门店的乐成与不然首要取决于加盟商自己的运营手段。
本次上市，锅圈食汇拟融资投入上游供给链建树、预制菜研发、市场营销和拓展门店收集等。
产能操作率仅60% 研发占比2.5%
今朝公司共拥有三大出产厂，别离为牛肉加工场、肉丸出产厂以及暖锅底料出产厂，且均为2021年~2022年新收购的厂区。2021年公司吃亏敏捷扩大，有一部门缘故起因来自于厂房收购支出。
制止2022年尾，上述出产厂现实产能操作率仅为60.2%。不外，锅圈食汇暗示，今朝工场产能仍在爬升进程中。
得益于自主出产的完美，锅圈食汇毛利率也从2020年的11.1%晋升至2022年的17.4%。门店产物包罗暖锅、烧烤、饮料、即烹餐包、生鲜食物、西餐和零食等755个SKU，超95%为公司自有品牌产物。
不外锅圈食汇的毛利率程度相较于A股焦点预制菜观念如故偏低。譬喻，味知香2022年前三季度毛利率为24.2%、安井食物为21.06%、千味央厨为22.94%、天味食物为34.22%，仅有国联水产同期毛利率为11.13%，呈现明明降落。
同时，作为首要面向C端的预制菜品牌，特色新菜品对付晋升用户粘性有较大浸染。
固然财报表现，锅圈食汇68%的SKU来自自主研发或相助研发。但现实上2020年至2022年，公司年研发投入金额别离仅为23.5万元、348.7万元和9981万元；别离占当期营收比例0.1%、1%和2.5%。
研发用度偏低已是食物餐饮尤其是预制菜赛道的广泛环境。横向比拟味知香、安井食物、千味央厨、天味食物， 2022年中报其研发支出占比别离为0.44%、0.83%、0.92%和1.3%。
差异的是，相较于锅圈食汇“姑且抱佛脚”式研发投入，上述上市公司每年研发用度支出较为不变，多半在数万万元级别。
三全、茅台押注C端预制菜 三年内融资28亿元
锅圈食汇之以是可以或许快速扩张，离不开前期各路成本对其的大力大举支持。
招股书表现，自2019年尾起，锅圈食汇延续获得了海表里多个谋利机构、斲丧公司的投资，三年内融资五次，累计融资金额28.2亿元。
详细而言，三全团体旗下的成都全益食物有限公司早在Pre-A轮就已参加投资，出资2500万元；IDG成本于A轮领投，出资1.46亿元，并在B轮追加7057.7万元；贵州茅台旗下的“茅台基金”和天图基金则于C轮插手，别离出资5000万元和1.94亿元。
另外，汗青参谋利构还包罗珠海共赢、招银生长、不惑创投等投资机构。
固然锅圈食汇在说明中僵持暗示，品牌主打在家烹调的非堂食赛道，但从市场存眷重点来看，冷冻食物及预制菜斲丧远景是其受成本存眷的首要缘故起因。
仅以冷冻食物斲丧来看，2020年我国人均冷冻食物斲丧量约3.7千克，日本及西欧国度人均斲丧量别离为我国的6倍和10倍。据中信证券研究，中国冷冻食物的斲丧至少尚有3倍以上的增添空间；而将来10年，中国预制菜市场局限有望扩容到1万亿。
在锅圈食汇深耕的C端，预制菜作为鲜食的更换，将有不少想象空间。2021年，我国生鲜产物局限已到达4万亿元，估量将来将超5万亿元，今朝C端预制菜局限仅为400亿元阁下，占比不敷1%。
据此，有研究以为，将来10年C端预制菜增速将到达20%以上，市场局限估量为2000亿元。按照此前履历，率先把握贩卖渠道、产物研发及出产供给链的品牌将在C端预制菜的崛起中快速打破。
当前的锅圈食汇好像具备这一特质，但同样具备的尚有大量主营线上电商的预制菜品牌，如麦子妈、叮叮懒人菜、美团买菜自营预制菜品牌；以及同样致力于独立开店的好得睐、味知香。