净利降七成，证券子公司资本杠杆率连降！申万宏源年报还透露了啥？

　　客岁尾，申万宏源证券净成本同比降2.49%，成本杠杆率同比镌汰2.22个百分点，连降三年 

　　《投资时报》研究员 田文会 

　　申万宏源团体股份有限公司（下称申万宏源，000166.SZ）本年一季度业绩增速与客岁同期对比。如同坐上了过山车。 

　　4月14日晚，申万宏源宣布2023年第一季度业绩快报。本年一季度，该公司实现业务收入57.65亿元，同比增添19.35 %；归属于上市公司股东的净利润为20.11 亿元，同比增添87.77%。而客岁同期，该公司营收同比增-44.16%，归属于上市公司股东的净利润同比增-55.95%。 

　　申万宏源称，2023年一季度，在海内宏观经济一连清醒、一系列稳增添政策一连推出的大配景下，该公司不绝优化策划计策、调解资产设置、掌握成长机会、防御金融风险，策划业绩增添明明。 

　　不外，申万宏源客岁业绩大幅降落。个中，归属于上市公司股东的净利润降幅远超同期券商行业净利润降幅。据申万宏源2022年年报，该公司昔时业务收入同比降39.93%，归属于上市公司股东的净利润同比降70.32%，别离大于券商行业21.38%营收降幅以及25.54%的净利润降幅。 

　　营收项中，对业绩影响最大的是自营营业，投资收益与公允代价变换损益合计同比降47.67%。业务支出中，对业绩影响最大的是名誉减值丧失，同比增172.84%。 

　　2022年尾，申万宏源全资子公司申万宏源证券有限公司（下称申万宏源证券）母公司净成本同比降2.49%，成本杠杆率为10.89%，同比镌汰2.22个百分点。成本杠杆率已连降三年。 

　　《投资时报》研究员留意到，申万宏源于3月30日召开的董事会集会会议通过了《关于授予董事会增发公司A股、H股股份一样平常性授权的议案》。 

　　《投资时报》就客岁业绩降落、净成本降落等题目向申万宏源发送了雷同函，制止发稿尚未收到回覆。 

　　客岁净利润降七成 

　　申万宏源2022年业绩降落较快。2022年年报表现，该公司昔时业务收入为206.1亿元，同比降39.93%；业务支出为174.84亿元，同比降24.56%；归属于上市公司股东的净利润为27.89亿元，同比降70.32%。该公司净利润大幅降落的缘故起因，除了业务收入降落，尚有业务收入降幅大于业务支出降幅。 

　　申万宏源子公司中，申万宏源证券2022年业务收入为158.03亿元，同比降35.93%；净利润为32.72亿元，同比降65.4%。 

　　申万宏源称，陈诉期内，面临多种超预期身分的攻击，申万宏源业绩呈现下滑，但该公司总体资产质量精良、财政状况精采，策划打点连续康健成长态势，首要营业指标继承保持行业上风，处于相对不变职位。 

　　申万宏源2022年业务收入中，手续费及佣金净收入、利钱净收入、投资收益皆同比降落，公允代价变换损益则由亏转盈。个中，投资收益是营收中降落额度最大的项目。 

　　申万宏源2022年手续费及佣金净收入为85.34亿元，同比降13.99%。个中，经纪营业手续费净收入为52.11亿元，同比降20.31%；资产打点及基金打点营业手续费净收入为12.52亿元，同比降9.3%。 

　　经纪营业手续费净收入降落首要是受证券市场指数下跌、交投萎缩影响，署理交易证券营业、金融产物贩卖营业、席位租赁营业的收入均差异水平受到影响。而资产打点及基金打点营业手续费净收入降落首要是受证券市场下跌影响，打点酬金镌汰 。 

　　2022年，申万宏源利钱净收入为0.92亿元，同比降90.81%，缘故起因是利钱收入降速快于利钱支出——利钱收入同比降11.65%，利钱支出同比降3.8%。利钱收入中，融出资金利钱收入为45.31亿元，同比降18.2%；买入返售金融资产利钱收入为3.64亿元，同比降48.8%。 

　　申万宏源融出资金利钱收入降落与融出资金局限降落有关。2022年尾，该公司融出资金为613亿元，同比降19.66%，缘故起因是客户融资需求降落。 

　　买入返售金融资产利钱收入降落首要因股票质押回购利钱收入降落。申万宏源昔时股票质押回购利钱收入同比降77.69%。与买入返售金融资产利钱收入降落响应，申万宏源买入返售金融资产局限也同比降落。2022年尾，申万宏源买入返售金融资产为174.4亿元，同比降31.33%。 

　　2022年，申万宏源投资收益为44.57亿元，同比降62.61%；公允代价变换损益为13.7亿元，上年为-7.86亿元。投资收益与公允代价变换损益合计为58.27亿元，同比降47.67%。 

　　申万宏源2022年业务支出降速小于业务收入降速的缘故起因，一方面是营业及打点费同比降幅较小，只有5.48%，另一方面，是名誉减值丧失大增。 

　　该公司昔时名誉减值丧失为14.24亿元，同比增172.84%。首要是买入返售金融资产和应收账款计提预期名誉减值丧失增进。个中，买入返售金融资产减值丧失同比增387.41%；应收金钱减值丧失同比增601.59%。 

　　响应地，2022年尾，申万宏源买入返售金融资产减值筹备为18.29亿元，同比增61.57%；应收金钱幻魅账筹备为8.59亿元，同比增38.33%。 

　　固然申万宏源返售金融资产减值筹备增进，但买入返售金融资产局限却是降落的。而应收金钱幻魅账筹备则与应收金钱局限一路增进。2022年尾，申万宏源应收金钱为52.49亿元，同比增28.21%，首要是应收清理金钱增添。  

　　申万宏源证券成本杠杆率连降三年 

　　2022年，与券商行业净成本正增添差异，申万宏源证券母公司的净成本泛起为负增添。 

　　申万宏源2022年年报表现，昔时尾，申万宏源证券母公司净成本为810.61亿元，同比降2.49%；焦点净成本为551.61亿元，同比降11.56%；成本杠杆率为10.89%，同比镌汰2.22个百分点。而2022年尾，证券公司整体净成本同比增4.69%。 

　　据申万宏源财报，申万宏源证券母公司成本杠杆率已连降三年，且愈发迫近禁锢指标。2019年尾—2021年尾，申万宏源证券母公司成本杠杆率别离为20.08%、16.06%、13.11%。《证券公司风险节制指标打点步伐》划定，证券公司成本杠杆率不得低于8%。 

　　申万宏源在2022年年报中称，申万宏源证券正起劲通过增资扩股等多种途径增补成本。另外，除刊行永续债和次级债券外，还将加速研究优先股、可转债，拓宽成本增补渠道，维持富裕的成本程度。 

　　3月30日召开的申万宏源董事会集会会议通过了《关于授予董事会增发公司A股、H股股份一样平常性授权的议案》，提请公司股东大会授予董事会在相干时代内一样平常性授权，按照市场环境和公司必要，抉择以单独可能同时配发、刊行及处理赏罚不高出制止此议案得到股东大会通过之日公司已刊行A股及/或H股各自20%之股份（包罗但不限于平凡股、优先股、可转换为股份的证券）。 

　　此前，申万宏源证券已有永续债和次级债券刊行。 

　　经证监会证券基金机构禁锢部机构部许诺，申万宏源证券于2021年的6月24日、8月19日、11月15日及2022年的7月27日、8月25日别离刊行了五期永续次级债券，面值总额为198亿元。 

　　2022年，申万宏源刊行永续债收到的现金为97.89亿元，同比降1.99%。 

　　经厚交所考核赞成，并经证监会注册，申万宏源证券获准果真刊行面值总额不高出200亿元的次级公司债券。2022年4月27日，申万宏源证券刊行该批复下的第四期次级公司债券，刊行局限30亿元，限期3年。