下周将有5只新股网申，经营独立性、盈利能力需重点关注
制止4月21日，已披露的将于下周（4月24日至4月28日）举办网上申购的新股共有5只。个中，科创板将迎来2只新股，创业板、沪市主板、北证各有1只。从行业属性看，下周刊行的新股首要漫衍在专用装备制造业；化学质料和化学成品制造业；计较机、通讯和其他电子装备制造业；软件和信息技能处奇迹（详见附表）。
国泰君安证券日前宣布研报指出，2023年一季度新股破发率降至汗青低位，首要得益于刊行节拍较缓带来的新股稀缺性以及刊行订价时差异水平让价提供的上市安详垫，但若后续新股刊行节拍较快，新股刊行估值维持高位有也许面对破发率上升，需按照市场情感实时调解计策。也因此，对付今朝新股刊行节拍明明快于年头1、2月份环境下，投资者更该当真研读招股书和相干通告文件，深入说明每一家新股公司根基面，进而探求到吻合的品种举办投资。
背靠中芯国际
中芯集成策划独立性题目需重视
下周在科创板刊行的新股有2只，别离为中芯集成和友车科技，个中，创立于2018年的中芯集成首要从事MEMS和功率器件等规模的晶圆代工及封装测试营业，而依附着技能程度的先辈性、产物矩阵富厚以及优质客户资源，今朝公司已成为海内领先的特色工艺晶圆代工企业、中国大陆排名第一的MEMS代工场。
固然创立仅4年多，累计吃亏金额却在40亿元以上。按照中芯集成测算，估量一期晶圆制造项目（含封装测试产线）整体在2023年10月初次实现盈亏均衡，估量公司二期晶圆制造项目于2025年10月初次实现盈亏均衡，在不举办其他成个性投入增进出产线的条件下，估量公司2026年可实现红利。
就中芯集成而言，除了何时能红利题目让投资人存眷外，策划独立性题目同样值得存眷。招股书披露，中芯集成的股权布局中呈现了中芯国际和绍兴处所国资的身影，而个中中芯国际对中芯集成的策划影响力尤其庞大。
招股书披露，中芯集成从事的MEMS和功率器件晶圆代家产务，在中芯国际系统内已经做了10年之久。在中芯集成创立初期，其自有出产线尚处于建树期，因此存在委托中芯国际代采代加工的布置。跟着中芯集成自建出产线正式投产和产能慢慢晋升，从2020年开始，中芯集成才逐渐遏制委托中芯国际上海和中芯国际深圳举办晶圆部门工序加工制造。
在2018年3月合伙协议见效后，中芯国际向中芯集成转让了MEMS及功率器件营业相干的牢靠资产，个中包罗授权常识产权力用容许，以及原中芯国际系统内从事相干营业的职员转移。据悉，中芯集成6位高管中有5位是从中芯国际转移而来的。个中，总司理赵奇原任中芯国际企业筹划中心资深总监；执行副总刘煊杰原任中芯国际传感器、功率器件及先辈封装研发总监；资深副总肖方原是中芯国际前段刻蚀装备工程师、湿法装备主管；副总张霞，原是中芯国际客户处事主管；副总严飞，原是中芯国际中段芯片厂及微机电产物部分助理总监。
中芯国际对中芯集成最大的辅助表此刻专利授权上，中芯国际别离于2018年3月21日、2021年3月21日与中芯集成签定过协议。为得到中芯国际授权容许行使微机电及功率器件相干的573项专利及31项非专利技能从事微机电及功率器件的相干营业，中芯集成付出一次性牢靠容许费达13.56亿元，计入无形资产并凭证10年举办摊销。对比中芯国际容许行使的专利数目，中芯集成制止2022年尾仅拥有发现专利为115项（含3项境用新型专利86项、外面计划专利2项）。
值得留意的是，中芯国际的专利容许授权仅有3年，即自2021年3月21日起三年内，中芯国际在中国境内的全部控股子公司及其他现实节制的子公司不行使该等常识产权开展MEMS及功率器件营业。也正是这一束缚，中芯集成营收成得保障。据问询回覆表现，2019年至2022年上半年，中芯集成容许技能对应的收入占比别离为88.73％、73.44％、46.07％、29.60％，占比颇高。
整体来看，中芯国际固然不是中芯集成的第一大股东，也不是现实节制人，但中芯国际却现实影响着中芯集成的股权布局走向、一连策划，以及将来的成长。也因此，中芯集成的策划独立性题目是必要投资人重视的，一旦分开了中芯国际的帮衬，中芯集成还可否一连生长让人忧虑。
万丰股份红利手段不敷
内控手段有待进一步晋升
在主板上市的浙江万丰股份股份有限公司(以下简称“万丰股份”)主营分手染料及其滤饼的研发、出产和贩卖，终端应用品牌包罗安踏、李宁、阿迪达斯、耐克、优衣库、迪卡侬等。招股书表现，2019年至2022年上半年，万丰股份实现营收别离为6.73亿元、5.16亿元、5.64亿元和2.84亿元，净利润别离为1.23亿元、8797.88万元、7615.77万元和3833.30万元，从数据上看，万丰股份陈诉期内的业务收入与净利润双双大幅下滑。
陈诉期内业绩之以是呈现大幅下滑，显然是与公司毛利率不绝走低有关。招股书表现，陈诉期各期，公司主营营业毛利率别离为43.47%、33.63%、30.89%、28.98%，泛起明显一连下滑趋势。毛利率的一连下滑，除了有本钱晋升的题目，同时也从侧面反应公司的产物竞争力似有不敷，只有公司进一步发力研发，出产出更具竞争力的产物，才气更好地晋升本身的红利手段。
审视后的2022年度财政报表表现，万丰股份2022年度实现业务收入54495.66万元、净利润6835.39万元、归属于母公司股东的净利润6756.89万元、扣除很是常性损益后归属于公司平凡股东的净利润6427.69万元，万丰股份2022年的业绩仍继承保持降落趋势，且净利润险些“擦线”近一年净利润不低于6000万元的主板上市申报要求。
除了业绩题目外，内控题目同样是万丰股份必要重视的题目。好比公司现实节制人及其关联方存在占用刊行资金的气象，制止2020年尾，另有2334.86万元拆借资金未偿还，直至2021年5月上述拆借资金才得以送还。同时，公司还存在转贷、操作小我私人账户收付公司金钱的内控不类型环境。其它，还存在因外排废水苯胺类浓度超标受到绍兴市生态情形局行政赏罚的环境。尤为值得留意的是，万丰股份的贩卖职员与客户存在资金往来。陈诉期内，公司江苏大区贩卖认真人王峰及其姐姐王敏与公司客户苏州德奥纺织科技有限公司、上海韬染实业有限公司及其惟一股东张雨龙、上海众智纺织科技有限公司存在资金往来；而福建大区贩卖认真人周祥炎与刊行人客户泉州市新宏色彩信息科技有限公司的惟一股东曾招雄也存在资金往来，个中2019年周祥炎与曾招雄的资金往来系周祥炎小我私人从事其他与公司无关营业的买卖营业款。整体上，万丰股份的内控手段尚有待进一步晋升。