重磅！债券注册制改革全面落地，十大要点抢先看
6月21日，证监会宣布《关于深化债券注册制改良的指导意见》（以下简称《深化债券注册制改良指导意见》）以及《关于注册制下进步中介机构债券营业执业质量的指导意见》（以下简称《中介机构债券执业指导意见》），这意味着继股票全面注册制后，债券注册制深化改良也正式落地。
《深化债券注册制改良指导意见》对深化债券注册制改良作出体系性制度布置，提出了优化债券考核注册系统、压实刊行人和中介机构责任、强化债券存续期打点、依法冲击债券违法违规举动等4个方面，共计12条法子。《中介机构债券执业指导意见》遵循债券市场成长纪律，增强禁锢，压实责任，明晰了处事高质量成长、强化履职尽责、深化分类禁锢、严酷禁锢法律等4方面原则，并提出了5个方面共14条法子。
要点一：强化以偿债手段为重点的信息披露要求
《深化债券注册制改良指导意见》明晰指出，信息披露应卖力实、精确、完备，突出重要性、强化针对性，重点披露也许影响刊行人偿债手段和对投资者作出投资决定有重大影响的信息。信息披露该当简明易懂，不得呈现表述不清、逻辑紊乱、彼此抵牾、严峻影响投资者领略等气象。
要点二：优化考核注册流程
《深化债券注册制改良指导意见》指出，应成立分工明晰、高效跟尾的考核注册事变流程。证券买卖营业所等包袱果真刊行债券考核主体责任，全面考核判定刊行人是否切合刊行前提、上市前提和信息披露要求并出具考核意见。中国证监会以证券买卖营业所等考核意见为基本推行注册措施，重点存眷召募资金投向是否切合国度宏观调控政策、财富政策，以及刊行人是否存在重大无先例、重大敏感、重大舆情、重大影响偿债手段、重大违法违规线索等事项。
要点三：完美全链条禁锢束度布置，严禁刊行人对刊行环节不合法过问
《深化债券注册制改良指导意见》强化“受理即纳入禁锢”要求，要求完美刊行考核环节现场督导制度，对付考核中发明刊行人或中介机构涉嫌存在违法违规气象的，实时启动现场核查。完美簿记建档法则，强化合规打点要求，严禁刊行人在刊行环节直接或间接认购其刊行的债券，或通过返费等非市场化方法对刊行订价举办不妥过问。健全与注册制相顺应的事中过后一连禁锢机制，进一步进步禁锢效能。
要点四：强化偿债保障要求，刊行人不得通过工业转移、关联买卖营业等方法逃废债
《深化债券注册制改良指导意见》要求，刊行人该当切实加强市场意识、法治意识和投资者掩护意识，严酷凭证法令礼貌要求推行本息偿付任务，不得通过工业转移、关联买卖营业等方法逃废债。刊行人该当增强公司管理手段建树，做好融资统筹筹划，公道掌握刊行局限和节拍，防御高杠杆太过融资。
要点五：依法冲击债券违法违规举动，切实掩护投资者正当权益
《深化债券注册制改良指导意见》指出，将敦促落实《关于依法从严冲击证券违法勾当的意见》精力，完美行政法律与司法的协作机制，构建行政、民事、刑事立体化追责系统，敦促对债券违法违规主体依法举办民事和刑事追责，形成司法震慑。
同时，明晰完美投资者掩护制度布置，将出力建树以机构投资者为主的债券市场，健全专业投资者禁锢布置，完美顺应差异债券范例和风险特性的投资者恰当性打点制度。增强投资者教诲处事，引导投资者强化风险意识，进步风险辨认和打点手段，自主判定投资代价，理性作出投资抉择。健全债券受托打点、持有人集会会议等投资者掩护制度，推广运用投资者掩护条款、持有人集会会议法则等树模文本，依法掩护投资者权益。
要点六：要求主承销商进步项目遴选把关手段，防御高杠杆太过融资
《中介机构债券执业指导意见》提出一连进步注册制下中介机构债券营业执业质量的法子。包罗强化承销受托机构债券营业执业类型，晋升证券处事机构执业质量，强化质控、耿介要求和投资者掩护，依法增强禁锢和完美立体追责系统等五个方面。
个中明晰要求，主承销商进步项目遴选把关手段。主承销商该当构建以刊行人质量为导向的尽职观测系统，通过各类有用要领和事变流程举办专业观测，重点增强对资产和业绩真实性、精确性的核查把关，以把握刊行人策划环境、财政状况和偿债手段，引导刊行人公道筹划融资布局，切实防御高杠杆太过融资。
主承销商该当增强处事科技创新、绿色成长、村子振兴等规模的产物创新力度，增强对重大项目建树和民营企颐魅债券融资的支持，有用支持实体经济成长。
要点七：要求增强承销环节类型打点
《中介机构债券执业指导意见》要求，主承销商该当督促刊行人依照划定或约定推行信息披露任务，进步信息披露的针对性、有用性和可读性，除法定披露内容外，对付影响刊行人偿债手段和投资者权益的重要事项该当举办全面说明和充实披露。
债券刊行推介进程中，承销机构该当充拭魅显现风险，不得开展卖弄可能误导性的告白宣传可能其他推介勾当。承销机构该当增刚强目推介、订价配售、信息披露等全进程打点，有用节制营业风险，不得采纳果真或变相果真方法对非果真刊行项目举办推介，不得理睬刊行价值或利率，不得将刊行价值或利率与承销用度直接挂钩。类型债券刊行订价举动和簿记建档进程，公道节制簿记建档时刻，强化投资者恰当性打点。
要点八：切实转变“重承销、轻受托”的见识
《中介机构债券执业指导意见》指出，主承销商同时推行受托打点职责的，该当切实转变“重承销、轻受托”的见识，配备富裕且具备履职手段的专职受托打点职员，担保受托打点质量。
要点九：强化质控、耿介要求和投资者掩护
《中介机构债券执业指导意见》指出，相干中介机构该当增强债券营业全进程质量和风险管控，强化内控部分对营业前台的有用制衡。完美内部鼓励束缚机制，严禁将营业职员薪酬收入与其承做或承揽的项目收入直接挂钩，不得以贸易行贿、不妥理睬、明明低于行业订价程度等方法招揽项目。增强债券从业职员耿介自律打点，不得以不合法方法过问监视事变，不得在项目申报、考核、注册、刊行等进程中通过好处运送、贿赂等方法“围猎”禁锢职员。