融资保证金比例迎来首次下调 市场交易量有望进一步回升

　　9月8日收市后，融资担保金迎来初次下调，最低比例由100%低落至80%。

　　8月尾，经证监会核准，沪深北买卖营业所修订融资融券买卖营业实验细则，将投资者融资买入证券时的融资担保金最低比例由100%低落至80%，自9月8日收市后实验。本次调解同时合用于新开仓合约及存量合约，投资者不必告终存量合约即可合用新的担保金比例。

　　国泰君安计策团队以为，本次证监会初次调低融资担保金比例，并将此作为政策“组合拳”之一，政策法子超市场预期，同时也彰显了证监会提振成本市场的信念。

　　融资担保金比例，是指投资者融资买入时交付的担保金与融资买卖营业金额的比例。譬喻，当融资担保金比例为100%时，投资者用100万元的担保金最多可以向证券公司融资100万元买入证券。而当融资担保金比例低落至80%时，投资者用100万元的担保金最多可以向证券公司融资125万元买入证券。融券担保金比例稳固，仍维持不得低于50%的要求。

　　从汗青履素来看，融资担保金比例调解政策结果明明。据相识，自2010年融资融券营业启动以来，融资担保金仅在2015年11月份上调过一次融资担保金比例，将投资者融资买入证券时的融资担保金比例由之前的50%进步至100%。彼时，市场回暖，融资局限与买卖营业额快速上升，融资余额增添明明。

　　中国银河研究院计策说明师、团队认真人杨超对《证券日报》记者暗示，2015年11月份，部门投资者追涨举动明明，融资买入涨幅高、市盈率高档高风险股票，增进了金融风险。禁锢部分选择进步融资担保金比例，旨在低落杠杆程度、促进市场一连康健成长。

　　“本次融资担保金比例调降，将进一步吸引高风险偏好资金入场，政策有用性一连发酵。个中，作为市场行情风向标，市场指数将率先相应，进一步提振投资者信念。”川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳对《证券日报》记者暗示。

　　杨超详细说明称，起首，融资担保金比例最低比例由100%降至80%，可以开释更多的资金，在确保整体杠杆风险可控的基本上，可以或许促进融资融券营业的成长；其次，可以低落投资者的买卖营业本钱，从而吸引更多投资者进入市场，增进市场买卖营业量。最后，低落融资担保金比例，全力缔造越发有利的买卖营业情形，在必然水平上也可以或许提振投资者信念。

　　在受访专家看来，融资担保金比例下调实验后，将对市场带来一系列起劲变革。陈雳暗示，跟着更多增量资金入市，市场成交量将有所回升，嗅觉敏锐的投资者或将抓住此次政策窗口期提前机关，融资融券营业也将施展起劲浸染，配合促进市场活泼度晋升。

　　杨超以为，当前，市场以存量资金布局为主，调降融资担保金比例在短期内可以或许促进进步市场买卖营业量，但从恒久来看仍需政策一连发力，提振并不变投资者信念以活泼成本市场。