三连板东莞控股拟减资退出不赚钱业务，回收近40亿现金为收东莞证券？

　　界面消息记者 | 张艺

　　东莞控股（000828.SZ）打算“断臂”退出还未能赚钱的都市轨道交通建树行业。

　　11月8日东莞控股披露重大资产重组盼望，公司拟对其持有的控股子公司一号线建树公司（下称标的）所有注册成本举办减资。通过这生平意营业，东莞控股将收回39.71亿元的现金。

　　大手笔接纳现金的举动激发了市场意料。

　　东莞控股近期正因接盘东莞证券20%股份的市场预期而被爆炒至三连板。若要买入这部门股权，东莞控股同样必要拿出一笔局限不小的资金。

　　那么，东莞控股故意接盘锦龙股份打算出让的东莞证券股份吗？

　　拟退出营业不赚钱但营收占比高

　　东莞控股本拥有四大营业，别离包罗高速公路策划打点营业、新能源汽车充换电营业、金融投资营业和都市轨道交通投资建树营业。

　　此次减资的一号线建树公司即是都市轨道交通投资建树的主体，首要认真投资、建树及运营维护轨道交通1号线项目。

　　评估陈诉表现，以2023年6月30日为评估基准日，一号线建树公司的评估值为76.53亿元，评估减值158.98万元，减值率为0.02%。东莞控股拟买卖营业的权益比例为48.47%。

　　此次买卖营业对价包罗两部门——减资价款与现实投入资金的资金本钱赔偿金，别离为37.09亿元和2.62亿元，合计39.71亿元。买卖营业价款由一号线建树公司以现金方法付出。

　　一号线建树公司估值

　　东莞控股退出这一营业的缘故起因在于这一项目仍在建树期，恒久未带来红利效益。轨道交通1号线项目属于PPP项目，该项目自2019年动工至今一向处于建树阶段，对公司的整体收益程度存在必然水平的影响。

　　尽量无利润孝顺，但都市轨道交通投资建树营业在东莞控股的职位也不容忽视。

　　从最近一年的财政数据来看，2022年一号线建树公司以108.10亿元占有了东莞控股约40%的资产，并以73.44亿元占上市公司净资产的约70%。同时，其业务收入26.56亿元，客岁在上市公司营收占比也高出了60%。

　　东莞控股与一号线建树公司2022年财政指标比拟

　　因此，本次买卖营业完成后，上市公司不再直接或间接持有其股权，标的股权也不再纳入上市公司归并财政报表范畴。东莞控股的资产、欠债、全部者权益及业务收入均存在较大幅度的降落。上市公司的资产局限降落，或必然水平上影响其将来的融资局限。

　　此次买卖营业对东莞控股的利润总额和净利润影响小。通告表现，2023年上半年公司业务收入将从买卖营业前的19.44亿元“腰斩”至买卖营业后的8.37亿元。与此同时，归母净利润则从买卖营业前的4.65亿元到4.66亿元，几无变革，2022年归母净利润前后壹贝偾略微降落。

　　买卖营业前后上市公司首要财政指标变革

　　为接盘东莞证券20%股权做筹备？

　　此次买卖营业对东莞控股来说存在两大益处。

　　起首，低落将来项目标资金投入压力和投资风险。

　　标的项目始于2019年头。其时，东莞控股通过果真招标成为连系体的牵头方，连系体中标轨道交通1号线项目。

　　按照其时的协议约定，轨道交通1号线项目线路总长度为58.0km，项目建树期6年、运营期20年，估量投资总额约295.96亿元。东莞控股估量以自有资金向一号线建树公司投入成本金总额约109.82亿元。

　　制止2023年6月末，东莞控股已向一号线建树公司累计投入37.10亿元。

　　东莞控股以为，通过本次买卖营业，可提前收回已投入的项目成本金，有利于公司低落将来项目标资金投入压力和投资风险，有利于低落公司的偿债风险和财政用度。

　　其次，聚焦另三大主业。

　　据先容，在高速公路策划打点营业上，东莞控股拥有莞深高速的特许策划权。莞深高速红利手段优秀，生长不变，属于优质焦点资产，当前公司已经着手推进莞深高速改扩建工程，估量将有用延迟莞深高速运营限期。

　　新能源汽车充换电营业方面，东莞控股新能源汽车充换电营业首要漫衍在东莞地域，2022年东莞汽车保有量已达373.8万辆（世界排名第 10 名），这一营业具有较大成长潜力。“将来公司将增强试探并适度投资于风电、光伏、储能、氢能、新能源汽车财富链等规模，孵化培养综合能源处事等新兴营业。”

　　不只云云，市场尚有一大隐藏预期即是东莞控股是否在为接盘东莞证券20%股份在做筹备。

　　“差钱”的锦龙股份日前通告提出拟转让所持东莞证券3亿股股份，占东莞证券总股本的20%。

　　锦龙股份为东莞证券第一大股东，持股比例40%；东莞控股为第二大股东，持股比例为20%。

　　因此，一旦股份被东莞控股拿下，其将上升成为东莞证券的第一大股东。

　　市场的预期并非毫无依据。此前，锦龙股份12%股权被其控股股东质押给东莞信任，而东莞信任正是东莞控股旗下联营企业。

　　尽量买卖营业工具及买卖营业价值均未确定，但锦龙股份夸大，买卖营业对方须以现金付出方法付出买卖营业价款。以东莞证券的局限来说，这笔资金并不少。

　　制止2023年上半年，东莞证券总资产532.74亿元，净资产90.12亿元；上半年业务收入10.85亿元，净利润3.53亿元。

　　东莞证券的这一局限与A股市场上第一创业（002797.SZ）、南京证券（601990.SH）、财达证券（601236.SH）处于统一梯队。这类券商市值今朝在250亿元至300亿元区间。

　　东莞证券股权布局，如下图：

　　最值得等候的是，东莞证券已推进IPO多年，虽迟迟未能落地，但仍正在上市历程之中。

　　东莞证券IPO已于2022年2月得到中国证监会发审委集会会议考核通过。2023年3月，厚交所受理了东莞证券IPO平移申请。不外，今朝尚未能确定股权转让是否会对东莞证券上市考核措施造成影响。

　　因此，东莞控股本就是东莞证券IPO的直接管益者，一旦拿下大股东之位，其收益更为丰盛，因而也更具投资吸引力。

　　近期二级市场上，东莞控股连收三个涨停板，股价从9元/股四面一举涨至最新收盘价12元/股，最新市值125亿元。

　　不外东莞控股也称，减资一号线建树公司的买卖营业存在价款未能实时、足额付出的风险。