洋河股份三季报：坚持长期主义，深度调整与转型跨越周期

　　经验上一轮的飞速成长，现在的白酒行业已慢慢趋于“理性”，进入从“拼局限”到“重质量”、由“大”变“强”的进阶路上，越是头部企业，越必要有变局的勇气和力气。 

　　10月30日晚，洋河股份宣布2024年前三季度业绩陈诉，1-9月实现营收275.16亿元；归属于上市公司股东净利润85.79亿元。 

　　从一系列数据增速的“快”与“慢”，可以一窥洋河在白酒行业深度调解期内主动调、武断去、加速转，正在加快调解穿越行业周期。 

　　两大支点，深度转型 

　　受经济情形、斲丧量以及库存量等终端需求身分影响，白酒行业险些每十年会经验一次为期3-5年的周期性调解。当前，白酒行业的深度调解仍在继承。 

　　周期变革颠簸中，也许会呈现品牌职位的强烈更迭，也有多个酒企经验了滞后再领先的进程。身处调解期，洋河在计谋上一连晋升维度，主动调解成长节拍，加速动能转型，优化产物矩阵、重塑品牌势能，以两大支点加快调解超过周期。 

　　洋河拥有行业内最完整的产物矩阵。本年洋河大局限开启“梦之蓝手工班环球行”勾当，在品牌齐集化和斲丧进级的趋势下，从头界说中国高端年份白酒代价，这不只满意了斲丧者对“真年份”品格的内涵需求，也是梦之蓝手工班引领酒业穿越周期的重要动作。

　　从三季报来看，洋河高端产物梦之蓝手工班和梦之蓝M9拉升品牌高度；梦之蓝M6+、梦之蓝水晶版在次高端价位带具备较强认知；公共价位带天之蓝、海之蓝具备斲丧者基本；中低端以洋河大曲和双沟大曲为代表，各价位带产物定位清楚。洋河还研拍铌青化市场，全方位进级了梦之蓝商务版，精准卡位中度酒，补充了价值带的空白。 

　　多家券商研报说明，颠末产物布局优化，洋河产物涵盖多个价值带的焦点单品，足以应对斲丧分级带来的影响。 

　　环绕“品格、品牌、情形、工艺、文化”维度，洋河操作重大节点和重要变乱，一连强化焦点竞争力，重塑品牌势能，让一连打造品牌复利成为应对行业周期的又一支点。 

　　一方面，洋河进行“梦之蓝手工班环球行”勾当、开展“我爱天之蓝”都市乐跑赛，拉升品牌力和影响力以实现“升维”；另一方面，洋河一连打造多元化斲丧场景，用品牌勾当赋能贩卖，尤其是本年洋河·梦之蓝M6+全程冠名了“本日...is the Day”刘德华巡回演唱会，进一步晋升了品牌势能。 

　　业内以为，白酒行业在宏观经济周期及自身微观供需及库存周期影响下，连年策划压力有所上行，但以上市公司为代表的优越白酒企业的马太效应明显，看好行业出清后需求面的规复。假如把本年以来洋河的这种主动降速看做是一次“深蹲”，那么颠末布局调优、新动能晋升，再“起跳”将更有后劲。 

　　主动调解，质量齐升 

　　白酒行业的市场竞争愈发泛起出白热化趋势。就洋河而言，恒久处于行业前三甲，同时面对着来自上下的双向成长压力和攻击。 

　　直至上半年，洋河仍旧保持着小步慢跑态势。从半年报发布，洋河开始举办深度调解，僵持深耕大本营、深度世界化，一方面推进市场世界化，强化增点扩面、深化州里下沉、优化斲丧者培养，省外市场得以进一步延长；一方面强化大本营市场运作，梳理海天梦主导产物价值系统，以手工班为引领、海天梦为支撑，优化调解贩卖计策，“深耕”江苏省内首要市场。不只云云，洋河团结市场现实调解策划节拍，强化宴席等渠道，重视开瓶开箱及库存指标。 

　　尽量短期内涵三季报未能看到数据上的示意，可是要熟悉到计谋调解具有相对滞后性，僵持恒久主义才是持久之计。数据背后，是洋河应对行业深度调解、实现高质量成长的势能和刻意。 

　　洋河实现穿越行业周期的底层逻辑在于，依托产能和储能上风，始终僵持恒久主义，洞察市场、斲丧者需求变革，以动作掌握住变革发生出来的增量空间，并僵持恒久践行。 

　　众所周知，洋河是连任“中国名酒”三连冠的绵柔鼻祖，洋河老窖池是有数的活态文物，更是“洋河酒传统酿造武艺”的物质载体，而老窖池、老工艺与老酒的“三老同酿”，为真年份的打造提供了强有力的支撑。 

　　盛初团体董事长王朝成暗示，洋河提倡了真年份计谋，梦之蓝手工班每一滴都是年份酒，琼浆背后是洋河天下一流的酿酒局限和储酒局限。 

　　据悉，洋河已经提前举办了优质储能的机关，原酒产量在业内领先。今朝洋河拥有高出7万条窖池，漫衍在10平方公里的酿酒财富园内，存储有近70多万吨差异年份的原浆陈酒，储酒手段最可高达100万吨，个中陶坛存储的高端年份酒已经到达23万吨。值得一提的是，洋河股份乐成得到吉尼斯天下记载称谓，被正式确以为“最大局限的白酒窖池群”。 

　　这些优质原酒的储存为洋河将来拓展市场打下基本，是洋河将来10年高质量成长的基石，赋予了洋河强盛的市场穿透力和超过周期的恒久成长手段。

　　在半年报同期宣布的2024年度—2026年度的分红回报筹划上，“在满意《公司章程》利润分派政策的条件下，2024年度-2026年度，公司每年度的现金分红总额不低于昔时实现归属于上市公司股东净利润的70%且不低于人民币70亿元（含税）”的高额现金分红理睬，表现了洋河对付将来更高质量成长的信念与刻意。 

　　此前，民生证券、东吴证券、安全证券纷纷宣布研报称，洋河股份短期内业绩承压，但省表里市场泛起出精采的布局优化调解，策划节拍调解，现金分红回报筹划起劲向好，重视股东回报，着眼恒久成长，对洋河股份的成长态势给以充实必定。