全国政协委员、上交所总经理蔡建春：以ETF为抓手推动中长期资金入市
中国证券报记者 昝奇丽 黄一灵
世界政协委员、上海证券买卖营业所总司理蔡建春3月8日接管中国证券报记者采访时暗示：“从买卖营业所层面来看，敦促中恒久资金入市，我们把ETF作为重要抓手。”
另外，蔡建春还提议，强化投资者掩护机构施展浸染的司法保障，进一步做深做实REITs市场建树。
ETF市场仍有较大成长空间
此前，多部分连系出台敦促中恒久资金入市的指导意见和实验方案，证监会印发《促进成本市场指数化投资高质量成长动作方案》。
2021年以来，上交所宣布了两份指数营业动作方案。“四年已往了，结果不错，上证、中证指数的跟踪产物从9600亿元增进至3.46万亿元，年化增添率37%。尤其是客岁以来，市场各方对指数化投资的熟悉越发深刻，广泛以为ETF是恒久资金的抱负选择，其局限不绝增添意义重大。客岁沪市ETF资金净流入8400亿元，数目可观。”蔡建春说。
总的来看，ETF市场具有以下特点：一是境内ETF市场持续打破2万亿元、3万亿元的局限，沪市股票ETF局限已打破2万亿元；二是推出的中证A500宽基指数赢得了市场承认，在两个月内引入资金高出2500亿元，在A股汗青上是最快成为第二大宽基指数的产物。三是客岁中国的被动投资局限已经高出了主动投资。
“本年我们推出了科创综指ETF，也受到了市场承认，首批召募资金高出了200亿元。与其相干的联接基金和指数基金近期上报了证监会，也受到了市场的普及的接待。”蔡建春说。
蔡建春暗示，从成长远景看，ETF市场仍有较大成长空间。“我做了一个国际较量，美国ETF占其股票市值的13%，欧洲ETF局限占到了市值的11%，日本或许是8%阁下，今朝中国事4%，我们认为这个空间很是大。而从客岁成长状况来看，上交所ETF参加者增进了200万户，且ETF投资的理念开始深入民气，将来可期。上交所也会按照市场形势变革，不绝优化指数体例要领，不绝创新指数产物，满意宽大投资者的种种需求。”蔡建春说，下一步，上交所将环绕落实好中恒久资金入市指导意见、《促进成本市场指数化投资高质量成长动作方案》等政策文件要求，敦促ETF市场高质量成长。
充实验展投保机构起劲浸染
蔡建春提议，完美制度计划，强化投资者掩护机构施展浸染的司法保障。同时，为更好施展不动产投资信任基金（REITs）市场盘活存量资产、扩大有用投资的成果，提议在前期改良事变的基本上，进一步做深做实市场建树。
新证券法推出了一系列证券诉讼改良，包罗正式成立出格代表人诉讼制度，宽免投资者掩护机构提起股东代位诉讼持股比例和持股限期的限定等。2020年7月，最高人民法院宣布关于证券纠纷代表人诉讼多少题目的划定（简称“代表人诉讼司法表明”），成立了出格代表人诉讼制度的配套司法制度。
蔡建春以为，连年来，中证中小投资者处事中心等投资者掩护机构一连推行法定职责，施展了起劲浸染。但从实践环境来看，当前投资者掩护机构依法履职时仍面对一些坚苦，制约其更好施展专业浸染。
为此，蔡建春提议从以下三个方面完美制度计划，强化投资者掩护机构施展浸染的司法保障。一是修改“代表人诉讼司法表明”等，应承投资者掩护机构对诓骗刊行、重大违法逼迫退市等重大典范案件可不经平凡代表人诉讼措施，直接提起出格代表人诉讼。
二是在相干司法表明、司法政策文件中明晰投资者掩护机构提起的股东代位诉讼不预交案件受理费，低落投资者掩护机构维权的经济承担。
三是修改《关于全面推进证券期货纠纷多元化解机制建树的意见》，明晰指出法院颖呷将投资者掩护机构支持诉讼案件作为树模讯断，引导其他当事人通过调整等证券期货纠纷多元化解机制办理纠纷，充实验展投资者掩护机构在“树模讯断+诉调对接”机制中的起劲浸染。
更好施展REITs市场盘活存量资产成果
自2020年4月REITs试点启动以来，各项事变安稳有序推进，市场承认度不绝进步，运行总体安稳，已进入常态化刊行阶段。
数据表现，制止2024年尾，共有58只REITs产物上市，召募资金高出1600亿元，接纳资金发动投资的新项目总投资额高出9400亿元。在蔡建春看来，REITs产物在盘活存量资产、扩大有用投资、促进投融资良性轮回以及低落企颐魅债务风险、促进企业轻资产运营等方面施展了重要浸染。
为更好施展REITs市场盘活存量资产、扩大有用投资的成果，蔡建春提议在前期改良事变的基本上，进一步做深做实市场建树。
一是首发与扩募并重，以“双轮驱动”推进市场扩容。蔡建春提议，一连优化REITs首发上市前提，晋升常态化刊行质效，加大力大举度支持轨道交通、通讯铁塔、石油管网等重点规模重点项目上市。同时优化REITs扩募机制，进一步晋升扩募便利性，支持REITs通过多种融资方法开展并购重组勾当，晋升REITs内生代价缔造手段。
二是加速引入增量资金，活泼REITs市场。“提议优化保险资金等种种机构投资者投资REITs风险因子，低竣工本占用，敦促社保基金投资REITs政策尽快落地，将REITs纳入企业年金、养老金投资范畴。加速推出REITs-ETF产物和指数化产物，敦促将REITs纳入公募基金投资范畴和沪深港通标的。”蔡建春暗示。