出境游红利扑面而来 国内免税行业何以比拼全球

证券时报记者 卓泳 王军

近期，国务院联防联控机制宣布《关于对新型冠状病毒传染实验 “乙类乙管”的总体方案》，并提出自1月8日起优化中外职员往来打点，有序规复中国国民出境旅游。陪伴进出境政策的调解，中国进出境需求迎面而来，近期的机票、签证、旅馆预定等方面营业量都泛起快速上涨态势，不少游客都已做好出境游打算。面临境外这么多范例免税店，海内免税行业还可否一连火热？

自1980年至今，中国免税行业已有40多年的成长汗青，但海内仅10家企业得到免税牌照。从免税运营上看，日上免税行和海南免税均由中免绝对控股，相等于中免现实拥有四成免税牌照。并且，10家企业各自免税牌照的策划地区和策划种别各不沟通。中国中免通过收购拥有免税全牌照，可以策划机场、港口免税店，离岛免税店，市内免税店；深免团体和珠免团体首要策划机场、港口免税店；中出服首要策划机场、港口免税店，市内免税店；港中旅（中侨）首要策划市内免税店；王府井(600859)为离岛免税店。

因为中国市场免税牌照数目稀缺，免税特许策划权属于稀缺资源，因此在内陆的低价竞争并不明明，但出境游铺开之后，尤其是港澳通关往后，斲丧者有了更多选择。有业内人士以为，这将必然水平上影响内陆免税市场，尤其是海南免税市场。港澳免税市场相对来说间隔近、价值自制、政策也较量友爱，同时港澳照旧较量发家的旅游目标地，有望在出境游铺开之后迎来第一波盈利。

格力地产在收购珠海免税时也提示投资者，海表里大型免税运营商颠末多年成长，策划模式较为成熟，已具备必然竞争上风，并占有较大的市场局限，形成较强的局限效应。若海表里大型免税运营商市场份额进一步增进，供给链议价手段进一步加强，其贩卖的免税商品环球比价竞争上风将一连晋升，免税行业市场竞争将加剧。珠海免税若无法精确掌握行业成长趋势以快速应对市场竞争状况的变革，将面对现有市场份额及红利手段降落的风险。

虽然，强盛的市场需求也必然水平上意味着这个“蛋糕”够大。就疫情之前的中国市场而言，据天下免税协会统计，2019年，中国斲丧者免税斲丧占环球免税斲丧局限的40%，个中境外免税斲丧高出1800亿元，仅中国一个国度的斲丧者就撑起了环球免税斲丧的近半壁山河。免税东家要以奢侈品为主，贝恩咨询统计表现，2019年，中国斲丧者在境表里购置奢侈品984亿欧元，占环球奢侈品总额的三分之一，依然是最大的斲丧国度。但从今朝来看，免税市场首要斲丧在海外。2019年，中国人斲丧了环球40%的免税品，但中国免税市场贩卖局限却只占环球份额的8%，声名中国免税行业晋升潜力庞大。

另据商务咨询机构弗若斯特沙利文猜测，2023年，环球免税市场局限将高出疫情前，达4221亿元，中国免税市场局限占比将晋升至31.3%。2026年环球免税市场局限7437亿元，中国免税市场占环球市场比重有望进一步增添，到达44.8％。

近期印发的《扩大内需计谋筹划纲领（2022-2035年）》也说起免税业成长，推进海南国际旅游岛建树，更好满意中高端斲丧品斲丧需求，促进免税业康健有序成长。开源证券说明师初敏以为，纲领进一步夸大党的二十大陈诉中明晰斲丧对经济成长的基本浸染，免税相干政策有望一连优化落地，2022年低基数叠加当前回暖趋势，2023年免税业离岛和出境营业清醒有望陪伴政策一连落地分阶段兑现。

可是，正如格力地产(600185)所提醒的，要参加国际竞争，中国免税运营上还需精确掌握行业成长趋势以快速应对市场竞争，进步供给链议价手段进一步增进市场份额。盘和林也以为，我国免税行业在购物便利性上尚有晋升空间，免税政策尚有进一步放宽的空间，尤其在免税店的选品上，应只管错开和海内商品的竞争，寻求差别化和奇异性，方能吸引更多斲丧者。