新能源股票为何跌跌不休？
周靖宇/制图
陈楚
曾经在A股市场炙手可热、涨势如虹的新能源股票，好比光伏、风电、新能源汽车板块的股票，本年以来却是跌跌不休。有些曾经的龙头股，看看K线图，走势用“疑是银河落九天”来形容好像也不为过。可是另一方面，这些新能源股票的业绩增添并不差，估值也不高，股价就是跌个不断，这到底是为何呢？
一连下跌源于三大缘故起因
方才已往的本周五个买卖营业日，一些基金的心水股，尤其是新能源，包罗新能源汽车的股票，呈现了加快下跌乃至是持续跌停的极度走势。从根基面来看，这些股票估值大部门都在30倍以下，业绩增添也不错，有一只光伏逆变器的龙头，业绩增添乃至高达500%以上。可是很遗憾，二级市场的股价就是跌个没完没了。反观本年以来涨幅领先的人工智能、算力等热点观念股，许多估值高得离谱，业绩增添也没有明明上风，股价示意相对新能源股票，却是天上地下之别。
这种征象，莫非仅仅只能用“代价投资只会迟到、不会缺席”来表明吗？代价投资永久是环球全部股票市场颠扑不破的真理，但机器式地领略和执行代价投资，在A股市场不只行不通，并且还也许吃大亏。这轮新能源股票的一连下跌，起首，是股票市场的根基纪律在起浸染。任何一个股票市场，任何一个板块，涨多了就会下跌，新能源股票根基面再好，也经不住前年和客岁的一阵狂涨。涨多了，进入降落通道后，就要经验一段较长时刻的消化，这是不以投资者的意志为转移的，所差异的是，这种调解的时刻到底有多长。
其次，从市场博弈的角度来看，今朝的A股市场，由于穷乏赚钱效应，首要是存量资金在举办博弈，基金重仓的新能源股票进入降落通道之后，不只高点进入的投资者深度套牢，一起下跌的进程中，也有不少投资者理想抄底，功效抄在了半山腰，这部门资金也是套牢盘，以是，新能源股票具有庞大的套牢盘压力，存量资金不会等闲当基金重仓股的“抬轿人”，乃至市场还呈现了这么一种极度的征象，部门资金对基金重仓的新能源股票唯恐避之不及，这就导致市场上的资金很少“惠顾”新能源股票。除非博弈资金以为新能源股票跌透了，可能行业根基面迎来庞大利好，不然，新能源股票想要重拾一番升势，殊为不易。
第三，本年以来的A股市场，首要是存量资金在搅动所谓的“电电扇行情”，市场的板块轮动效应极其明明，乃至到了极致化的水平。一个方才呈现的热点板块，很也许本日领涨，来日诰日就熄火，这种行情特性显然是不得当僵持代价投资、中恒久投资的基金的。反而，本年以来的A股市场是以游资气魄威风凛凛为主，尽量基金的资产打点局限远甚于游资，但在存量资金博弈的市场情形中，游资的话语权高出了公募基金，乃至于一些小局限的公募基金和许多私募，也随着游资插手到了“电电扇行情”之中。云云一来，A股市场本年以来的热点品种，虽然是游资青睐的各类题材观念，而非基金重仓的新能源股票。
再高超的投资者
也要一连精进
在现在的A股市场，我们发明一个风趣的征象：一些曾经的顶流基金司理，他们历经A股市场的多个牛熊转换，可谓身经百战、经验富厚，但他们就是玩不转当下的A股市场。在他们眼里，诸如人工智能等题材观念，业绩增添压根儿无法兑现，估值高到天上，企业将来现金流折现无从谈起，各类股价大涨的来由无非是在讲故事、玩噱头。这些老基金司理对此类品种无法动手，爽性敬而远之，可能不屑一顾，他们牢牢抱住切合他们投资理念的斲丧、医药和白酒股等低估值品种，他们错了吗？仿佛也没错，由于他们恪守住了他们的投资理念和投资计策，但很明明，他们的计策和理念并不切合当下的A股市场。大概这种“不适时宜”仅仅只是暂且的，“时刻的玫瑰”最终会证明他们恪守本身理念的正确，可是对付做相对收益的公募基金司理来说，当下的行情无疑会让他们感想压力，以及各种不解，抑或不屑。
中外股市的实践频频证明，股票市场很洪流平上炒的是预期。以新能源为例，这个财富的大偏向无疑是没有任何值得猜疑的，将来的财富空间可谓是星辰大海，但这并非意味着新能源的股票在二级市场会一起上涨。正由于各人认知到了新能源财富的庞大市场空间，以是已往的三五年里，不只各个新能源企业大幅扩产能，其他各行各业的企业，也纷纷转型到新能源的赛道上来。在没有重大的技能革命产生之前，原有的财富竞争名堂里，跟着各路企业涌入新能源赛道，会导致新能源财富泛起产能过剩。一旦产能过剩的预期在股票市场形成，投资者对新能源的热情就会降落，由此开启新能源股票的下跌之路。
以是，我们看到，尽量二级市场新能源头部企业的业绩增添还是一如既往地狂飙，估值也很低，但股价就是不涨，反而还一连下跌，由于市场上投资者的预期变了。
你大概如故满怀神往地掰着指头算着这家光伏企业本年半年报、年报乃至来岁一季报的业绩增添会是有何等乐观，现在的股价下跌大概正是一起加仓的好机缘，可是你是否想过没有——就是万一来岁一季报乃至本年年报，一些新能源企业的业绩增添不像早年那么高增添呢？假如是这样，你乐观的全部条件，压根儿就不存在了。我们毫不是唱空新能源财富，中国新能源(600617)财富的将来之路必然是无比光亮的，我们只是提示，这并不料味着二级市场上的新能源股票，会一起坦途。
股票市场是资金的博弈，更是人道的修炼场。无数案例频频证明，要在股市恒久活下来，再高超的投资者，也必需时候保持进修的立场和手段，一连精进，方能走得长、走得稳。