硅料价格企稳，“四大天王”将齐聚A股？新特能源拟回A募资88亿扩产
硅料“四大天王”之一新特能源（01799.HK），间隔登岸A股又近了一步。
9月19日，上交所网站披露，新特能源A股IPO首发获通过，这也是首家从港股回A的硅料龙头。
值得一提的是，新特能源的控股股东为A股的另一家上市公司——特变电工(600089)(600089.SH)，实控人同为张新。
新特能源的前身为特变硅业，创立于2008年2月。彼时，特变硅业由特变电工持股75%、特变团体持股7.50%，峨嵋半导体、新疆宏联则别离持股10%和7.50%。经多年成长，今朝，特变电工直接持新特能源9.21亿股内资股股份，通过全资子公司特变香港间接持122.32万股H股股份，合计持9.23亿股，占新特能源股份总数的64.51%。
据招股书，新特能源初次果真刊行不高出3亿股，拟募资88亿元，扣除刊行用度后，本次刊行召募资金将投资于年产20万吨高端电子级多晶硅绿色低碳轮回经济建树项目，募投项目投产后，公司高纯度多晶硅产能可到达40万吨/年。
新特能源估量，2023年偕行业公司的多晶硅产能有50%以上的增幅。待其募投项目投产，海内多晶硅市场的整体供应将有较大增进，假如下流光伏财富成长不及预期，导致多晶硅需求受到影响，则存在产能过剩的风险。
业绩与硅料价值痛痒相干
作为硅料“四大天王”之一，新特能源的业绩与硅料价值的走势痛痒相干。
2022年，受益于多晶硅致密料价值的一起“狂飙”，硅料“四大天王”均收成丰盛回报。昔时，通威股份(600438)(600438.SH)、大万能源(688303.SH)、新特能源、协鑫科技(03800.HK)的归母净利润均高出130亿元，同比增幅均超160%，到达汗青高位。
但自2022年年尾以来，多晶硅市场价值呈现阶段性下行，行业利润程度有所下滑。
2023年上半年，受多晶硅价值大幅下跌的影响，新特能源归母净利润为47.59亿元，同比降落15.28%；同期，大万能源归母净利润为44.26亿元，同比降落53.53%。
不外，在新特能源过会之际，多晶硅致密料价值已经验了两个月的回升，今朝企稳在8万元/吨以上。PVInfoLink表现，多晶硅致密料报价从7月12日的6.4万元/吨一起涨至9月13日8.4万元/吨。
对此轮硅料价值上涨，上海钢联(300226)新能源奇迹部硅料说明师王志超向期间财经暗示，本轮硅料连涨最首要的缘故起因就是供需相关错配，前期硅料价值一度跌至出产本钱线，拉晶企业备货意愿较强，使得硅料库存出清较快。三季度硅片企业稼动率始终维持高位，对付硅料需求较为兴隆，但硅料企业受查验、技改等缘故起因，和新产能投产爬坡迟钝影响，导致供需布局失衡，敦促硅料价值连番上涨。
而近期硅料价值回升，光伏财富链下流组件的价值却在下跌，部门价值乃至已低于1.20元/瓦。
对此，上海钢联新能源奇迹部另一名硅料说明师王明宇汇报期间财经，这是由于组件市场竞争剧烈，一线组件企业为了抢占市场一连保持低价上风，一向在下调出货价值。另外终端需求无发作的迹象，且增量仍不及预期，市场竞争较为剧烈，导致组件价值一连下调。
“二三线组件厂家受到本钱、订单影响，开始减产。部门组件企业因为本钱压力过大，一连减产试图将压力传导至电池片环节；当前电池片环节的价值已经开始下跌，贬价趋势将会继承传导至硅片环节。”王明宇暗示，下流组件价值的下跌也将转达至上游环节。固然硅料价值因为供需错配的缘故起因一连上涨，但今朝来看整个光伏财富链的趋势属于下跌状态，后续硅料价值会有所回落，但回落幅度不会过大。
王志超也以为，硅料价值上涨将受到必然阻力，如按现市场运行成长，短期看稳恒久看跌。“9月硅料的供需失衡布局将一连，对付硅料价值底部有必然支撑，但下流电池片9月中旬已呈现拐点下跌，克日跌势更是有加快趋势，部门电池片企业已经镌汰硅片采购，价值压力已经慢慢向上游传导。”
或有产能过剩风险
对付新特能源即将登岸A股，9月20日，财经评述员王赤坤向期间财经暗示，回归A股有助于公司拓宽融资渠道，从而更好地支持其营业成长和扩大。另外，回归A股也可以或许晋升公司的品牌知名度和市场影响力，有利于进步公司的市场竞争力。
从主营营业来看，新特能源自2008年初次投资建树1500吨/年多晶硅及配套财富建树项目，到2022年，多晶硅及相干产物营收达256.63亿元，占新特能源营收的70.62%。另外，风能、光伏电站建树和运营别离占营收的21.16%、3.66%。
从连年业绩示意来看，2020年、2021年和2022年，新特能源营收别离为141.82亿元、225.23亿元和368.31亿元，归母净利润别离为6.35亿元、49.55亿元和133.15亿元。
在下流光伏装机局限增添发动多晶硅需求增添的配景下，硅料企业一连扩产，2022年世界多晶硅总产量约82.70万吨。据新特能源招股书，制止昔时底，通威股份、新特能源、协鑫科技和大万能源的多晶硅产能别离到达23万吨/年、20万吨/年、18.50万吨/年和10.50万吨/年。
新特能源估量，2023年偕行业公司的多晶硅产能有50%以上的增幅。待其募投项目投产，海内多晶硅市场的整体供应将有较大增进，假如下流光伏财富成长不及预期，导致多晶硅需求受到影响，则存在产能过剩的风险。
2022年10月，另一硅料“天王”协鑫科技回A也获董事会核准，回A历程正式开始，硅料“四大天王”有望齐聚A股。
王赤坤以为，假如硅料“四大天王”齐聚A股，也许会进一步加剧行业竞争压力。跟着越来越多的硅料企业进入成本市场，获取低本钱的资金将越发坚苦，企业之间的竞争将越发剧烈。同时，这也也许会对整个光伏行业带来必然的影响，使得行业的整合加快，从而发生越发不变的市场名堂。