圣泰材料IPO：拟募资额超过公司资产总额 重要客户和研发合作机构存交集

从事锂电池电解液新型添加剂出产的河北圣泰原料股份有限公司（以下简称圣泰原料）正攻击厚交所主板市场IPO，记者留意到，圣泰原料在陈诉期内（2020年至2022年及2023年上半年，下同）对首要客户比亚迪(002594)的依靠性逐渐加强，在2023年上半年比拟亚迪的贩卖收入占比已高出6成。

陈诉期内，公司现金分红共1.54亿元，圣泰原料拟此次IPO募资10.46亿元，高出其自身资产总额，并且个中2亿元拟用于增补活动资金。

另外，圣泰原料在2023年年头登岸新三板时，曾被发明其重要商业商客户的子公司和研发相助机构的关联公司工商注册信息沟通，圣泰原料实控人也曾持股该研发相助机构。记者进一步梳剃头明，该客户和研发相助机构之间还存在更多交集。

比拟亚迪贩卖收入占比超6成 主营营业毛利率高于可比上市公司

招股声名书（申报稿）（以下简称招股书）表现，圣泰原料首要从事锂电池电解液新型添加剂的研发、出产和贩卖。

陈诉期内，圣泰原料的业务收入别离为1.58亿元、2.75亿元、4.33亿元和2.95亿元，扣非净利润别离为5823.28万元、1.17亿元、1.97亿元和1.38亿元。

图片来历：招股书截图

不外，圣泰原料存在对第一大客户较大依靠的环境。

凭证招股书，圣泰原料在陈诉期内对B公司终端的贩卖占比别离为32.07%、42.06%、50.64%和64.05%。按照圣泰原料在2023年1月登岸新三板时披露的果真转让声名书以及多家媒体报道，B公司即比亚迪。

值得一提的是，圣泰原料在陈诉期内的主营营业毛利率别离为58.43%、59.19%、62.75%和68.14%，而偕行业可比公司在2020年至2022年各年度的均匀值为37.53%、54.93%、39.68%，远低于圣泰科技，后者则在招股书中表明称，其产物是新型添加剂，具有技能和专利壁垒、市场竞争者较少、下流需求兴隆等特点，产物单价较高，毛利率相对不变，而可比公司的是通例添加剂。

2022年和2023年上半年，公司主营营业毛利率更是大幅晋升，圣泰原料表明称，这是因为比拟亚迪的贩卖由商业商模式转为直销模式。

另外，圣泰原料在2021年至2023年上半年持续举办现金分红，达1.54亿元，个中，2023年上半年分红金额高出6000万元。此次，圣泰原料拟通过IPO募资10.46亿元，这一金额是圣泰原料制止2023年上半年尾资产总额的1.43倍，拟召募资金中有2亿元拟用于增补活动资金。

重要客户子公司和研发相助机构的关联公司工商注册信息曾沟通

按照招股书，圣泰原料的贩卖模式分为直销和商业商贩卖。

2020年和2021年，圣泰原料的第一大客户都是一家商业商，名叫天津百途国际商业有限公司（以下简称天津百途），圣泰原料对其的贩卖收入占比别离为38.74%和52.25%。

图片来历：招股书截图

到了2022年和2023年上半年，跟着圣泰原料将部门通过天津百途对终端客户的贩卖转为直销，尽量天津百途如故是圣泰原料的第一和第四大客户，但圣泰原料对其的贩卖收入占比已快速降落至33.78%和5.41%。

其它，圣泰原料尚有一家名为天津鑫源广泰新原料科技有限公司（以下简称鑫源广泰）的供给商，这是圣泰原料的研发相助机构。圣泰原料在招股书中暗示，陈诉期内，公司在产物研发的进程中，将部门一再性试验事变委托给鑫源广泰，公司可齐集精神攻陷焦点技能部门。

2020年至2022年各年度，圣泰原料对鑫源广泰的采购金额别离为173.36万元、209.78万元和112.44万元。

按照招股书，圣泰原料实控人梅银平曾持有鑫源广泰50%的股权。梅银平在2018年8月将鑫源广泰50%的股权转让，于2022年10月才收到股权转让款，出于审慎性原则，圣泰原料将鑫源广泰认定为了关联方。

值得一提的是，圣泰原料在2023年头登岸新三板时，曾被股转公司留意到，天津百途的全资子公司盘锦百途新原料科技有限公司（以下简称盘锦百途），与鑫源广泰控股股东赵林桂持股65.79%的辽宁鑫义源锦新原料股份有限公司（以下简称鑫义源锦）工商注册信息（地点、电话）沟通。

圣泰原料彼时回应称，鑫义源锦在2019年创立时曾租赁厂房举办办公，其后因鑫义源锦新建厂房建成投产，其租赁的该办公地点不再行使，但未实时治理工商信息改观手续。2021年，天津百途新设子公司盘锦百途为了利便注册和办公，经赵林桂先容，向盘锦市双台子区园区租赁了鑫义源锦承租的园地作为工商注册地点，导致盘锦百途和鑫义源锦的工商注册地点和注册电话沟通。

圣泰原料与其重要客户及研发相助机构背后是否有其他相关？

记者留意到，第三方查询平台表现，鑫义源锦积年所披露年报表现，其工商注册地点直到此刻还是上述承租园地地点，并未有改变。而在企业接洽电话方面，鑫义源锦在2019年年报和2020年年报披露的电话都不与盘锦百途沟通。在2021年的年报中，鑫义源锦的企业接洽电话已改观，而且与盘锦百途的电话同等，2021年也正是盘锦百途搬至鑫义源锦原本所承租园地的那一年。

究竟上，在2021年年报中，与盘锦百途和鑫义源锦的工商注册信息（地点、电话）沟通的尚有一家公司，名为盘锦鑫百途新原料科技有限公司（以下简称鑫百途）。但在2023年年报中，鑫百途和盘锦百途这两家名字仅一字之差的公司均为另一个沟通的企业接洽电话。

鑫百途创立于2016年8月，由赵林桂所控股。到了2023年10月27日，赵林桂退出了鑫百途的股东之列。

天津百途在雇用软件上先容称，公司在天津滨海高新区滨海创新创业园成立有连系研发尝试室，首要认真新化合物的技能开拓及定制合成，新产物工艺放大出产；在河北省石家庄市有相助出产基地，首要出产尖端锂电池电解液添加剂系列产物；在盘锦有实体工场，认真研发客户需求相干产物。这里所说的位于天津的连系研发尝试室，以及位于石家庄的相助出产基地，是否指向鑫源广泰和圣泰原料，则不得而知。

天津百途的子公司与鑫源广泰的关联企业之间为何工商注册信息沟通？圣泰原料与天津百途、鑫源广泰之间到底是奈何的一个相关？3月19日，《逐日经济消息》记者向圣泰原料发去采访函，但其在回覆中并未给以直接回应。