牧原股份跌5.9% 华安证券长江证券在其高点唱多

　　中国经济网北京6月29日讯 今日，牧原股份(002714.SZ)股价下跌。截至今日收盘，该股报54.87元，跌幅5.90%。

　　2021年2月22日，牧原股份盘中创下年内最高价131.00元。5月28日，牧原股份宣布 的2020年年度权益分派 实施通知布告 显示，公司以资本公积金向全体股东每10股转增4股。本次权益分派 股权挂号 日为2021年6月2日，除权除息日为2021年6月3日。

　　华安证券、长江证券分手 于2021年2月9日和25日宣布 研报唱多牧原股份。

　　2021年2月9日，华安证券宣布 研报《牧原股份(002714)：轮回二元力保高发展低成本扩大 可持续 》，研究员为王莺。研报认为，受疫苗毒困扰，我国非瘟疫情重复 ，生猪养殖行业再现去产能；依据 测算，2021年我国生猪出栏量5.29亿头，同比仅增长0.4%，猪价有望维持高位。公司轮回二元育种体系优势突显，为公司快速成长 奠定 基本 ；公司自繁自养模式、饲料原料采购及饲料配方优势、育种优势、员工鼓励 方法落实，以及人工智能技巧 的运用和养猪装备赓续 升级，使得公司低成本高速扩大 有望持续 。

　　华安证券预计2020-2022年公司实现主营业务收入528.63亿元、888.87亿元、863.51亿元，同比增长161.4%、68.1%、-2.9%，对应归母净利润279.9亿元、358.7亿元、170.6亿元，同比分手 增长357.7%、28.2%、-52.4%，对应EPS7.44元、9.54元、4.54元。公司已成为我国最大的生猪养殖企业，种猪资源充分 ，有望连续低成本快速扩大 。赐与 公司2021年15倍PE，合理估值143.1元，赐与 “买入（首次）”评级。

　　2021年2月25日，长江证券宣布 研报《牧原股份(002714)：低估值的行业龙头》，研究员为陈佳、余昌。研报认为，从耐久 业绩复合增速和ROE水平来看，牧原股份2009年-2019年汗青 平均ROE为30%，2010年-2019年业绩复合增速53%，表示 不弱于消费品龙头公司。但从估值角度来看，市场仍以传统周期股估值体系赐与 牧原股份估值，当下公司2020-2022年预计业绩对应当下估值分手 仅为16X、12X和22X（消极 预计2022年为行业周期底部），相较其他优质龙头资产仍处于较低水平。从同为周期成长股的万华化学来看，其整体估值水平近年来也涌现 持续 提升的态势。

　　长江证券认为，随着牧原股份的成本优势持续 扩张 ，未来其在周期底部时盈利水平或也将涌现 抬升趋势，其估值中枢不排除也涌现 上行，看好公司未来成长 ，重点推荐。