水井坊半年报净利润仅700万：总经理去年涨薪766万 股价年内已下跌四成

　　中国网财经8月4日讯(记者 秦潇)作为独逐一家外资控股的白酒上市企业，水井坊克日率先披露A股白酒行业上市公司首份半年报。

　　2022年1-6月，水井坊实现营收增添12.89%至20.74亿元；归母净利润下滑2.00%至0.07亿元。面对业绩增收不增利困境的同时，水井坊还面对着营销用度高企、高管薪酬过高的质疑。

　　从单季度来看，一季度公司营收14.15亿元，较上年12.4亿元同比增添14.1%；归母净利润3.63亿元，较上年同期4.19亿元同比降落13.54%。值得留意的是，一季度中仅3家A股上市白酒企业净利润下滑，水井坊位列个中。

　　二季度水井坊实现营收6.58亿元，较上年5.96亿元同比增添10.36%；归母净利润0.07亿元，较上年二季度-0.42亿元实现扭亏。

　　水井坊在半年报中暗示，因为本年春节后新冠疫情及疫情防控政策对白酒斲丧场景发生了较大影响，公司产物贩卖的增添势头在上半年有所放缓。

　　在需求紧缩、供应攻击、预期转弱三重压力下，公司对下半年持气馁立场：行业估量将一连面临挑衅，渠道动销坚苦，社会库存增进，现金流求助。

　　年内水井坊股价已跌近40%。半年报发布后，水井坊股价持续3全国跌。7月27日-8月2日五个买卖营业日内区间跌幅为12.35%，随后股价仍连续下跌趋势。制止今天收盘，水井坊报70.18元/股，微涨1.56%。

　　贩卖用度增添两成 占营收近1/3

　　据悉，本年上半年，水井坊启动了与中国冰雪大会、WTT 天下乒联、国度宝藏等大 IP 的深度相助，与之对应的是大幅增添的贩卖用度和大幅镌汰的现金流。

　　按照半年报表现，水井坊上半年贩卖用度达6.96亿元，同比增添19.27%，占有营收的33.55%。相较于客岁的5.83亿元增添高出1亿元。个中，告白费及促销用度为5.27亿元，已是同期净利润的1.9倍。

　　另外，其贩卖用度、打点用度和研发用度别离增添19.27%、25.17%和750.08%。

　　制止6月30日，水井坊策划勾当发生的现金流量仅为144.64万元，同比大幅下滑99.48%，首要系付出市场告白费等其他策划勾当现金流出的增添所致。

　　水井坊贩卖用度占比历来较高。Wind数据表现，2017年~2021年水井坊贩卖用度别离为5.51亿元、8.54亿元、10.64亿元、8.41亿元及12.27亿元，占业务收入的比重别离为26.88 %、30.3%、30.08%、27.97%及26.48%。

　　2022年一季度，水井坊贩卖用度同比增添了52%至4.1亿元；打点用度增添51%至9187.34万元。

　　此前股东大会上，水井坊董事长朱镇豪透露，水井坊高端化进度有些滞后，将来要加大前置投入，营销用度投入占营收28%~30%的比例，将会重点投入到高端产物的推广。

　　从产物贩卖环境来看，水井坊高等产物贩卖增势在上半年有所放缓，毛利率无明明变革。

　　按照年报表现，水井坊高等酒首要代表品牌为水井坊品牌系列；中档酒首要代表品牌为天号陈、系列酒贩卖。今朝，水井坊焦点产物水井坊菁翠、水井坊典藏的提议零售价卡位千元以上价值带，水井坊井台、水井坊臻酿八号的产物提议零售价区间在500元-800元阁下。

　　2022年上半年，高等产物实现营收19.84亿元，同比增添11.41%，毛利率85.23%，同比镌汰0.07个百分点；中档产物实现营收6116.98万元，同比增添13.94%，毛利率66.84%，同比增添6.16个百分点。

　　从地域来看，海外市场营收大幅增添，但占较量小。上半年海内实现营收20.15亿元，同比增添10.01%；海外实现营收3052.74万元，同比增添853.09%。

　　从渠道来看，新渠道贩卖收入下滑幅度较大，今朝以批发署理渠道为首要渠道。上半年批发署理渠道实现业务收入19.26亿元，同比晋升19.39%，毛利率84.98%。通过新渠道及团购得到的贩卖收入为1.195亿元，同比下滑46.08%；贩卖量319.83吨，同比降落47.5%。

　　另外，制止到6月30日，水井坊存货达23.21亿元，同比增添5.65%，占总资产比例为38.96%。

　　高管薪酬遭质疑 朱镇豪客岁涨薪766.44万元

　　一季度净利润下滑环境下，水井坊高管的高额薪酬曾备受争议。

　　4月29日，有投资者在投资者互动平台向水井坊提问：查阅了全部上市酒企，水井坊是全部酒企中高管薪酬最高的，同时也是一季报独一负增添的，水井坊让酒民股民的信赖化成持续暴跌。“你们水井坊高管薪酬太高，比茅五泸洋汾还高，盛意思拿吗？”

　　另一位投资者暗示，“水井坊董事长、总司理薪酬到达500多万元、800多万元，是茅台、五粮液、洋河、汾酒等一二线名酒高管薪酬的5到10倍。比拟其他酒企，水井坊业绩却是最差的，公司打点层应不该该降薪和股东们共克时艰？”

　　水井坊回应称，“水井坊在拟定打点团队的嘉奖与薪酬方案时，综合思量了公司营业必要、所处成长阶段、匹配的福利系统以及市场供求等多方面身分。水井坊打点团队薪酬系统由董事会凭证划定核准通过。”

　　2021年财报表现，水井坊全体董事、监事和高级打点职员现实得到的酬金合计为2202.10万元。个中，董事长、董事范祥福年薪为523.7万元，副董事长、董事、总司理朱镇豪年薪为851.3万元，董事、财政总监蒋磊峰年薪为314.2万元。

　　Wind数据表现，朱镇豪2021年薪酬比2020年增进了766.44万元；范祥福增进252.68万元。 与之对比，2021年，贵州茅台高管薪酬最高的公司副总司理钟正强薪酬为116.44万元。

　　半年报还表现，水井坊打点用度比客岁同期增添25.17%至2.05亿元。