股票型ETF规模首次突破万亿元大关 指数化投资驶入快车道

　　连年来，作为简朴透明、买卖营业便捷的投资器材之一，买卖营业型开放式指数基金（以下简称ETF）为宽大投资者参加权益市场投资提供了低门槛、低本钱的优质标的，产物局限也实现稳步晋升。出格值得一提的是，股票型ETF局限于本年9月份初次打破万亿元大关，创下汗青新高。

　　在本年A股市场大幅震荡的配景下，ETF产物的吸引力安在？和其他主动权益类产物有何区别？将来又该怎样进一步处事投资者财产打点需求？记者采访了多位业内专家。

　　股票型ETF逐渐受宠

　　所谓ETF，其基金资产为一篮子股票组合，组合中的股票种类与某一特定指数（如上证50指数）包括的成份股票沟通，股票数目比例与该指数的成份股组成比例同等。投资者可以如交易股票那么简朴地去交易“标的指数”的ETF，从而得到与该指数基内情同的酬金率。按照ETF投资标的的资产范例或运作模式差异，可以分为股票型ETF、债券型ETF、跨境ETF、商品ETF、买卖营业型钱币基金几类，种种还可以细分出多个子范例。

　　2004年，中原基金推出了境内首只ETF产物——中原上证50ETF，自此我国公募基金开始加快机关ETF产物。Wind数据表现，制止9月19日，股票型ETF共计598只，占所有ETF比例为81.03%。资产净值合计10053.76亿元，占所有ETF比例为64.91%，股票型ETF的数目和合计资产净值较年头别离增进73只和425.90亿元。

　　今朝来看，股票型ETF可被分为五个范例：局限指数ETF、行业指数ETF、计策指数ETF、气魄威风凛凛指数ETF、主题指数ETF。个中主题指数ETF的数目和份额最多，合计数目达346只，份额合计为3264.92亿份；局限指数ETF的资产净值合计最高，到达4621.36亿元。

　　对付连年来股票型ETF局限的高速成长，银华沪深300生长ETF基金司理王帅以为有多重缘故起因。一方面是指数化投资进一步深入民气，投资者对付想要参加的行业、主题，行使名称上简朴易懂的ETF就可以直接参加，不消再举办选股这一层的操纵，晋升了投资服从，低落了主题投资所必要的门槛，也镌汰了选股时重仓持有个股也许带来的风险，指数化投资的组合化、便捷、高效的上风得以施展。另一方面则是已往几年市场的布局性行情，使得市场上的行业主题机遇层出不穷，从而使得投资者操作这些ETF的机遇大幅增进，也发动了整个ETF市场尤其是行业主题类产物局限的成长。

　　中原基金数目投资部执行总司理徐猛也以为，股票型ETF的生长受已往几年布局性行情和买卖营业需求的发动，同时，在禁锢部分的大力大举引导支持下，ETF的买卖营业和赎回机制不绝完美，也为ETF市场的成长缔造了精采的前提。更为重要的是，股票型ETF局限的晋升反应出我国住民资产设置向权益资产转移的趋势在加快。

　　“对比常见的主动权益类产物，ETF最大的上风就是简朴和透明。投资者从ETF的简称中就能清晰相识所投资的板块或主题，根基上标的指数涨跌幅是几多，ETF价置魅涨跌幅就是几多，投资者只必要选大板块可能选行业，免除了选股的贫困，投资决定难度大大低落，更省心省力。同时，在买卖营业机制方面，ETF买卖营业方法险些与股票完全一样，有股票账户就能交易ETF，并且在费率方面还没有印花税，跟广泛股票基金只能现金申赎对比，ETF买卖营业更为高效便捷。”徐猛说。

　　吸引投资者逢低机关

　　本年，股票型ETF局限泛起“先下后上”的态势，3月份受行情影响局限呈现必然下行之后，4月、5月股票型ETF局限均在9000亿元以下，随后陪伴着行情的慢慢回暖，6月股票型ETF局限规复至9400亿元之上且稳步攀升，并在步入9月后初次打破万亿元大关。

　　稀有据表现，9月份以来，尽量市场行情走势一样平常，但市场上仍有近460只ETF产物泛起资金净流入的态势，占总数的六成以上。个中宽基指数ETF资金净流入较为明明，譬喻中原上证50ETF的资金净流入高达130多亿元，华泰柏瑞沪深300ETF的净流入也高出80亿元。

　　值得一提的是，按照2022年基金半年报数据，上述两只产物持有人布局中，中原上证50ETF的机构投资者占比到达72.73%，华泰柏瑞沪深300ETF的机构投资者占比到达64.26%，均以机构投资者为主。可见在上半年震荡市场下，ETF也是机构投资者的“心头好”产物。

　　对付ETF年内局限及份额晋升的缘故起因，博时基金指数与量化投资部投资总监赵云阳以为有三点：一是以短融ETF为代表的债券ETF在市场避险情感较高的配景下，局限快速增添；二是ETF具有较强的买卖营业属性，以科创50、恒生科技、恒生医疗、中概互联为代表的科技类ETF以及外洋宽基ETF的大幅颠簸，吸引较多的投资者不绝低位买入举办波段操纵；三是新发ETF孝顺，中证1000ETF、碳中和ETF等热门ETF的推出也必然水平上为ETF局限晋升作出孝顺。

　　业内人士广泛以为，投资者机关ETF产物凡是具有逆向特性，本年ETF产物整体处于低位，对付中恒久投资者会是较好的选择。“ETF作为器材型产物，具备较强的买卖营业和设置属性，ETF的低本钱、高活动性很轻易吸引资金低位机关，ETF这种低买高卖的投资举动对股票市场的不变起到必然浸染。”徐猛说。

　　另外，值得存眷的是，与海外市场宽基占较量大差异，今朝我国行业指数及主题指数ETF占较量大。连年来，行业主题ETF实现发杀青长，主题指数ETF的市场占比已经高出40%。

　　出格是本年，跟着碳中和ETF、中药ETF、芯片等多种创新主题产物的推出，除给以相干实体经济规模更为精准的支持外，也给投资者带来了更为多元化的投资选择。

　　“从其他外洋市场来看，无论是美国、欧洲照往日本市场，都是宽基指数占有了主流的产物职位。我们举办差别化成长的路径背后，折射的是差异的设置需求。”王帅进一步说明称，今朝A股市场投资者面对的资产种类相对有限，同时，A股常见的布局性行情又使得投资者风俗于探求差异的布局性品种，最终使得投资者能面对较多行业主题的选择。

　　成长空间如故庞大

　　尽量股票型ETF已乐成迈上万亿元新台阶，但参照外洋市场成长纪律来看，海内ETF成长仍有较大空间。制止6月30日，海内股票类ETF仅占到A股总市值约2%，对比美国市场股票类ETF约10%的占比，海内ETF市场局限还依然较小。

　　赵云阳暗示，固然今朝我国市场权益ETF产物的技能运作模式根基已经成形，局限已经打破万亿元，ETF投资者也有近800万，但这对付中国几十万亿元的A股市值和快要1.8亿股民的体量来说还都是较量小的，ETF市场将来尚有很大的晋升空间。

　　回首近几年股票型ETF市场成长，ETF产物刊行更多是以需求为起点，譬喻2019年至今在布局性行情和买卖营业需求发动下，行业主题和港股ETF产物数目和局限迎来快速成长，香港市场A50股指期货，内陆中证1000衍生品的推出，也必然水平加快了相干指数产物的机关。