欧菲光资产减值行动尚未终结，信披屡屡犯错背后动机需警惕

　　欧菲光三季报之以是呈现巨额资产减值环境，背后着实是有必然玄机的，而介于公司往年信披方面的“不及格”，让人对财报数据中的各种非常环境有所忧虑。 

　　克日，一家苹果财富链知名公司宣布通告，称本身收到境外某大客户关照，停息出产其一款智能声学整机产物。本次营业变换估量影响公司2022年度业务收入不高出人民币33亿元，约占2021年度经审计业务收入的4.2%。动静一出，二级市场股价接连跌停。 

　　“境外某大客户”暗指苹果公司，而停息出产的声学产物则是该公司供给给苹果公司的某款耳机。二级市场投资情面感之以是回响凶猛，缘故起因是同属“果链”的欧菲光前车可鉴就是一个光鲜的例子：因被苹果公司踢出供给链，欧菲光业绩持续巨亏，至今“余毒”影响仍在，还在大额计提资产减值。 

　　在上期《被踢出苹果供给链的余震未减，欧菲光的“至暗时候”何时终结成谜》一文中，《红周刊》已经明晰指出，欧菲光的新营业成长仍需时刻和大量资金投入研发，固然外貌上欧菲光的钱币资金看似丰裕，但现实上其借钱仍在不绝增进中，资金面已明明趋紧。现在进一步说明还可发明，欧菲光最新三季报之以是呈现巨额资产减值环境，着实背后是有必然玄机的，而介于其往年信披方面的“不及格”，让人对该公司财报数据中的各种非常环境感想忧虑。 

　　巨额资产减值背后有玄机 

　　失去苹果公司这个大客户，对付欧菲光的负面影响长短常明明的，至本年三季报时还在浮现。 

　　财报表现，本年前三季度，欧菲光再度计提各项资产减值14.96亿元，净利润吃亏扩大至36.12亿元。从减值环境看，前三季度的存货减价丧失最高，为8.11亿元，其次为5.14亿元的牢靠资产减值丧失和1.68亿元的无形资产减值丧失。

　　巨额资产减值引起厚交所的存眷。在给厚交所存眷函的回覆中，欧菲光固然对付巨额存货减价丧失并未有太细致的表明，但对付牢靠资产减值丧失的表明则相对较多。 

　　在存眷函回覆中，欧菲光暗示，受国际商业情形变革、环球疫情重复影响，原特定客户买卖营业终止、手机客户出货量大跌，斲丧电子需求疲软，导致公司前三季度业务收入大幅降落。而其计提的牢靠资产减值首要为三类：第一类是工艺精度不达标、制程改观、妨碍装备无报修代价导致无法再行使的装备，此类装备计提减值0.64亿元；第二类是打算终止行使、筹备处理的厂房构筑物，此类计提减值0.47亿元；第三类是企业策划所处的经济、技能可能法令等情形以及资产所处的市场在当期可能将在近期产生重大变革的呆板装备。受终端市场需求放缓影响，公司相干产物出货量大幅镌汰、产能操作率降落，导致公司呆板装备存在减值迹象。此类计提减值金额4.03亿元。 

　　《红周刊》上期《被踢出苹果供给链的余震未减，欧菲光的“至暗时候”何时终结成谜》一文已经指出，欧菲光短期内策划业绩恐难有转机，而若进一步依照公司本年三季度资产减值的逻辑，则其牢靠资产将来如故有大幅减值的也许。也因此，若欧菲光这一次不是故意举办巨额资产减值的话，则其来岁业绩继承吃亏的排场将难以回避，可一旦真的云云，则公司也许就要退市了（持续四年吃亏）。 

　　存货方面，按照本年中报数据，欧菲光年中存货仍有33.74亿元，而上半年产生的存货减价丧失仅为1.54亿元，到了三季度末，存货镌汰至26.71亿元，前三季度存货减价丧失金额合计为8.11亿元，这意味着仅一个三季度，欧菲光存货减价丧失就高达6.57亿元。必要留意的是，从整体策划情形看，本年第三季度对比前两个季度好像并没有大幅恶化，而欧菲光在第三季度存货减价丧失呈现大幅增进，不免令人猜疑公司有也许给业绩“洗大澡”了，背后的目标很也许是为了给将来业绩呈现反转埋下伏笔。退一步讲，公司存货环境假如然的如第三季度那么糟糕，则余下的26.71亿元存货所存在大幅减值预期显然就必要投资人忧虑了。 

　　除了存货和牢靠资产外，制止本年三季度末，欧菲光账户上尚有40余亿元的应收账款，这些巨额应收账款将来是否也会存在减值也许，同样是令人忧虑的。 

　　总体看，欧菲光本年举办巨额资产减值的举动，目标或并不光纯，所打的快意算盘很也许是为来岁的业绩反转打下伏笔。 

　　信息披露合规性有疑 

　　存存心误导投资者之嫌 

　　除资产减值方面存在疑问外，欧菲光在信息披露方面同样存在疑问。 

　　在2021年1月披露的2020年的业绩预报中，欧菲光披露的归属于上市公司股东的净利润是估量红利8.1亿～9.1亿元，比上年同期增添59%～78%。其时公司给出的表明是，光学影像营业保持快速增添，光学镜头产能和出货一连晋升，部门大客户订单增进，平板电脑销量增添，触控营业布局一连优化，红利手段改进，及得到大量的当局补贴等。同年2月份的业绩快报也表现，业绩依然是预喜。 

　　然而比及2021年４月份正式财报出炉时，业绩却呈现大“变脸”，归属于上市公司股东的净利润竟然吃亏了19.45亿元，同比下滑481.39%。 

　　对此溘然巨变，公司在2020年年报中暗示，公司于2021年3月12日收到境外特定客户的关照，打算终止与公司及其子公司的采购相关，后续公司将不再从特定客户取得现有营业订单。因该突发环境，相干资产呈现大幅减值，最终合计影响其昔时利润28.20亿元，导致业绩呈现巨额吃亏。 

　　对付公司的表明，《红周刊》在梳理诸多资料后发明该说法是有些牵强的，由于此前有诸多迹象表白，公司对业绩变脸应该早有预见。 

　　2021年1月，欧菲光在《关于公司股价异动的通告》中暗示，公司拟打算出售广州得尔塔影像技能有限公司、江西慧光微电子有限公司、南昌欧菲表现科技有限公司和江西晶润光学有限公司的所有或部门资产。必要留意的是，广州得尔塔影像技能有限公司的前身是索尼电子华南有限公司，首要营业是贩卖摄像模组及光学组件，该公司是欧菲光参与苹果财富链的重要公司。另外，其他子公司同样是欧菲光与苹果营业亲近相干的公司。 

　　出售与苹果营业亲近相干的公司，反应出欧菲光此时也许已经知晓与苹果相干营业的风险已经相等高了，不然在营业一片向好的环境下，显然是没来由出售优质资产的。