董事长协助调查，对上市不足百天的德邦科技影响几何？

　　从收入组成来看，德邦科技收入首要来自智能终端封装原料和新能源应用原料，集成电路封装原料的孝顺并不大 

　　《投资时报》研究员  王子西 

　　上市70余天，公司董事长就出了状况？ 

　　11月末，烟台德邦科技股份有限公司（下称德邦科技，688035.SH）通告称，公司实控人、董事长解海华，因小我私人缘故起因正帮忙监察构造观测。在此时代，解海华不能推行董事长、法定代表人职责，暂由董事、总司理陈田安代为推行相干职责。随后上交所向该公司发出禁锢函。而这间隔公司上市，不外才70余天。 

　　业内有说明以为，解海华此次帮忙观测，或与本年7月以来的“芯界”反腐有关。果真动静表现，自7月以来，包罗国度集成电路财富投资基金股份有限公司（下称大基金）总司理丁文武、大基金的打点公司相干认真人在内的多人已先后落马。德邦科技是大基金重点机关的高端电子封装原料企业，IPO后大基金持股18.65%；大基金的打点公司相干认真人曾任公司董事。 

　　解海华帮忙观测，详细所涉事项为何尚不行知。德邦科技相干认真人回覆《投资时报》研究员暗示，公司在获知相干事项、相干盼望后，会按照禁锢要求实时披露。 

　　业绩方面，公司本年前三季度的营收、归属于上市公司股东的净利润同比增速均超六成，但梳理招股书，《投资时报》研究员留意到，德邦科技收入首要来自智能终端封装原料、新能源应用原料，集成电路封装原料产物的贩卖局限并不高。并且，因为新能源应用原料产物的毛利率低于其他种别产物，公司收入布局的变革也带来毛利率下滑。 

　　对此公司相干认真人称，因为公司产物面对市场竞争情形存在差别，各产物地址生命周期阶段及更新迭代速率差异，产物贩卖布局差异，故存在因上述身分导致的毛利率颠簸环境。 

　　或受相干动静影响，11月30日公司股价盘中一度下挫15.87%，当天收于61.70元/股（不复权，下同），较前生平意营业日下挫近9%。从此几个买卖营业日，股价低位震荡，制止12月9日收盘于60.89元/股，较上市后高位下挫逾三成，总市值不敷90亿元。 

　　德邦科技上市以来股价走势（元）

　　数据来历：Wind 

　　董事长帮忙观测所为何事？ 

　　业内说明以为，解海华帮忙观测或与本年7月以来的“芯界”反腐有关。据果真动静，本年7月以来，国度开拓银行国开成长基金打点部原副主任路军、大基金总司理丁文武、华芯投资打点有限责任公司（下称华芯投资）原总监杜洋、投资三部副总司理杨征帆、投资二部原总司理刘洋等人已先后落马。 

　　若再往前追溯，华芯投资原副总裁高松涛更是早在2021年11月，因涉嫌严峻违法，接管监察观测。 

　　大基金是德邦科技的第一大股东，持有公司2652.83万股，IPO前持股比例24.87%，IPO后稀释至18.65%。解海华持股1506.42万股，为公司第二大股东。而华芯投资是大基金的打点人，国度开拓银行旗下全资子公司国开金融有限责任公司持有华芯投资45%股权；同时，华芯投资也是大基金二期打点人之一，认真基金的投资运作。 

　　另外，杨征帆曾为德邦科技董事，2022年8月因小我私人缘故起因辞任，由大基金提名的杨柳接替。 

　　且招股书表现，2021年3月，德邦科技新进5名股东，个中，江苏疌泉元禾璞华股权投资合资企业（有限合资）（下称元禾璞华）以总对价2007万元增资，持股111.50万股，入股价值为18元/股。大基金直接持有元禾璞华21.34%合资份额，同时也是元禾璞华的基金打点人元禾璞华（苏州）投资打点有限公司（下称璞华投资）的股东（持股比例24.50%）。 

　　集成电路封装产物贩卖局限低 

　　果真资料表现，德邦科技专注于高端电子封装原料的研发和财富化，颠末多年深耕，公司在集成电路、智能终端、新能源汽车及光伏发电等规模形成包围晶圆加工、芯片级封装、功率器件封装、板级封装、模组及体系集成封装等差异的封装工艺环节和应用场景的全产物系统。 

　　公司产物分为四大类，即集成电路封装原料、智能终端封装原料、新能源应用原料和高端设备应用原料。今朝来看，公司收入首要来自智能终端封装原料和新能源应用原料，集成电路封装原料的孝顺并不大。 

　　按照招股书，2019年至2021年，集成电路封装原料孝顺收入2993万元、3895.56万元、8352.26万元，2021年收入同比增速虽逾1倍，但占主营营业收入比仅超一成，贩卖局限仍偏低。 

　　究竟上，德邦科技的收入首要来自于智能终端封装原料和新能源应用原料，上述三年，新能源应用原料孝顺收入1.23亿元、1.64亿元、2.67亿元，占主营营业收入比由37.72%增至45.93%；智能终端封装原料则孝顺收入1.30亿、1.67亿元、1.79亿元，收入比由40.13%降至30.82%。两者合计“承包”公司近八成的收入，但前者示意更佳，后者贩卖增速及收入比均降落。至于高端设备应用原料，根基维持在四、五万万元的贩卖局限程度。 

　　公司新能源应用原料销势较好，首要受益于连年来新能源、光伏行业的快速成长。从焦点技能产物来看，2021年，双组份聚氨酯布局胶、光伏叠晶原料就别离孝顺1.62亿元、约0.70亿元的贩卖收入；而集成电路封装原料中的晶圆UV膜、芯片固晶导电胶的贩卖金额不外2756.07万元、2481.29万元，两产物的收入比均不到5%。 

　　且需留意的是，四大种别中，智能终端封装原料的产物毛利率较高，根基保持在50%以上，高端设备应用原料与集成电路封装原料的毛利率，则在40%阁下、35%—38%程度，新能源应用原料的毛利率却偏低、且泛起下滑趋势。整体来看，公司主营营业毛利率由2019年的40.02%降至2021年的34.59%。 

　　按照本年三季报，德邦科技录得营收、归属于上市公司股东的净利润为6.33亿元、0.83亿元，同比增速均超六成。但公司贩卖毛利率31.28%，较上年同期镌汰近3个百分点，或仍受产物布局变革带来的毛利率下行。 

　　对付高端电子封装原料国产更换的远景，该公司相干认真人暗示，国产更换是国度重大计谋设施，是一个一连而艰苦的进程，公司将牢牢抓住国产更换的汗青机会，攻坚克难，在高端电子封装规模不绝实现打破，快速康健成长。 

　　德邦科技2022年三季报首要财政数据