北交所发布股份减持监管指引 进一步规范“关键少数”

　　12月30日，北京证券买卖营业所（以下称“北交所”）宣布通告称，为进一步类型北交所上市公司控股股东、持股5%以上股东（以下简称“大股东”）、现实节制人及董事、监事、高级打点职员（以下简称“董监高”）等“要害少数”的股份减持举动，掩护投资者正当权益，北交所依据《北京证券买卖营业所上市公司一连禁锢步伐（试行）》和《北京证券买卖营业所股票上市法则（试行）》，在团结禁锢实践和市场提议基本上拟定了《北京证券买卖营业所上市公司一连禁锢指引第8号——股份减持和持股打点》（以下简称《禁锢指引》），于2022年12月30日宣布并施行。

　　《禁锢指引》对相干上位制度法则举办了细化，有利于市场各方更好领略执行股份减持有关布置，首要明晰了以下三方面内容：

　　一是明晰通过大宗买卖营业、协议转让减持的预披露要求。按照《上市法则》，上市公司大股东、董监高通过齐集竞价减持股份的，需提前15个买卖营业日预先披露减持打算，拟在3个月内减持股份超1%的，还该当提前30个买卖营业日披露减持打算。为同一禁锢布置，明晰市场预期，防御禁锢套利，《禁锢指引》明晰，大股东、董监高通过大宗买卖营业、协议转让减持股份的，也应提前15个买卖营业日预先披露。

　　二是明晰股份来历的判定尺度。按照《上市法则》，大股东、现实节制人通过北交所和世界股转体系竞价或做市买卖营业买入的股份，其减持无需预披露。实践中，市场各方对同时持有“应预披露股份”和“无需预披露股份”的，怎样判定股份来历咨询较多。为此，《禁锢指引》划定，大股东、现实节制人同时持有合用减持预披露股份和不合用减持预披露股份的，相干主体减持股份时，视为优先减持不合用预披露股份。

　　三是明晰股份减持要求与两融营业跟尾。近期，北交所宣布了《北京证券买卖营业所融资融券营业法则》及配套指南，投资者参加融资融券营业，涉及与股份减持要求相干的交错合用，相干系续禁锢要求需与两融制度有序跟尾。《禁锢指引》明晰，投资者参加融资融券营业，名誉账户与平凡账户持股应归并计较合用相干要求。

　　北京南山投资首创人周运南对《证券日报》记者暗示，《禁锢指引》的出台，直接明晰了通过大宗买卖营业、协议转让减持的预披露要求，让减持更果真、公正和合理，担保了市场买卖营业的透明度，保障了信披的实时、全面和精确，掩护了中小股东的知情权。

　　北交所相干认真人暗示，北交所设立以来，起源试探构建了一套以信息披露为焦点的市场化减持束缚机制，总体运行安稳。本次宣布《禁锢指引》，既有利于各方领略和执行，镌汰减持违规，晋升类型运作程度；也有利于防御禁锢套利，维护买卖营业秩序，掩护中小投资者权益。下一步，北交所将团结市场成长现实和制度运行实践，一连研究评估减持打点机制结果，保障市场安稳运行。