防范再融资演变为“再圈钱”

　　上市公司要做大做强，离不开资金的“补血”，但需把握好融资的“火候”，不能太过依靠高成本耗损来支撑营业增添。应盛大决定是否再融资、融资几多，既不能为了跟风而盲目融资，更不能为了“圈钱”而随意融资。禁锢部分也需睁大眼睛，把好再融资进口关。

　　克日，证监会就上市券商再融资举办回应，暗示将充实存眷上市券商融资的须要性、公道性，把好股票刊行进口关。再融资一时成为市场存眷的热门。

　　再融资带有一个“再”字，意味着差异于初次果真募股（IPO），是企业乐成上市后再次向投资者筹钱，一样平常包罗果真刊行、定向增发、配股等多种情势。公道有用的再融资可以或许改进公司活动性，助力企业生长，是促进社会成本形成、实现资源优化设置的重要本领。

　　对付上市公司须要的再融资需求，禁锢部分一向持支持立场。2020年2月份，证监会宣布再融资新规，从锁按期、减持、刊行局限等多方面给上市公司再融资“松绑”，以辅佐有成长潜力的优质公司操作成本市场成长壮大。一大批上市公司因此得到再融资“活水”，2022年，沪深市场IPO和再融资合计高出1.4万亿元，市场活力一连迸发。

　　成效看得见，再融资激发的争议也不少。首要示意在，有的上市公司频仍大局限增发、恶意“圈钱”，把股市当成“提款机”；有的上市公司肆意铺张融资资金，用来投资理财，乃至供大股东任性斲丧等；尚有的上市公司将再融资视作好处运送、哄骗市场的本领，不绝上演“定增+利好动静+大股东减持套现”的戏码等，假如放任此风伸张，势必会摇动再融资制度根本，危害证券市场康健运行。

　　党的二十大陈诉明晰提出“健全成本市场成果，进步直接融资比重”，对优化融资布局、敦促直接融资更甜头究竟体经济成长提出更高要求。怎样让好的制度施展出好的效应，防备再融资演变为“再圈钱”，检验着禁锢部分、上市公司等多方伶俐。

　　防备再融资演变为“再圈钱”，必要禁锢部分睁大眼睛，把好再融资进口关。对付业绩较差、净资产收益率低的上市公司，可对其融资局限举办恰当限定，进步融资门槛、控价控量；对付频仍再融资、巨额融资的上市公司，可拉长其融资隔断期，防御公司高价“圈钱”；对付滥用融资资金，举办好处运送、哄骗市场的举动，则要“零容忍”“出重拳”，用重办重罚促再融资制度正本清源、返璞归真。

　　上市公司要做大做强，离不开资金的“补血”，但需把握好融资的“火候”，不能太过依靠高成本耗损来支撑营业增添。在抉择是否再融资、融资几多时，应团结自身策划状况、市场成长计谋和代价缔造手段等盛大决定，既不能为了跟风而盲目融资，更不能为了“圈钱”而随意融资。在筹划融资资金去处时，应科学统筹、通盘机关，把钱投向真正必要的处所，用来滋养主营营业，操作好成本市场晋升焦点竞争力。

　　相同于“零和游戏”，再融资凡是会增进上市公司股份，而摊薄原有股东好处。上市公司实验再融资时，回报投资者意识也需跟上。一方面，要严酷遵守相干划定，实时做好信息披露，果真融资去处、用途和行使进度等，尊重投资者知情权；另一方面，要操作融资资金切实提振业绩、夯实根基面，用过硬的企业竞争力回馈投资者信赖。

　　问渠那得清如许，为有源头活水来。成本市场是各人配合的市场，其充沛的源头活水，既必要禁锢部分流畅直接融资渠道“开源”，也必要上市公司克勤克俭“节约”。假如一味向市场索取、毫无控制挥霍，肯定会招致投资者“用脚投票”，再富厚的源头之水也将枯本竭流。