聚焦IPO | 水晶光电分拆夜视丽创业板IPO：信披一致性问题需要重视 商号重合情况存在风险

　　红周刊丨 承承 赵文娟

　　夜视丽新原料股份有限公司（以下简称“夜视丽”）创业板上市申请日前已获受理。据悉，夜视丽系水晶光电分拆而来。制止招股书签定日，水晶光电持有夜视丽79.14%的股份，为夜视丽控股股东，在分拆上市后，夜视丽仍为水晶光电归并报表范畴内的子公司。

　　对付夜视丽这家公司，《红周刊》此前在《夜视丽策划独立性存在不敷，实控权不稳或触及考核红线》提到，该公司招股书披露的策划数据与水晶光电披露的数据有必然进出，而究竟上题目并不止于此，夜视丽与大客户、供给商共用商号的气象也必要重视，背后很轻易滋生秘密的关联买卖营业或好处运送环境的。

　　信披同等性题目必要重视

　　《红周刊》发明，除了此前已报道过的夜视丽招股书披露的策划数据与水晶光电披露的数据有必然进出外，水晶光电自身披露的夜视丽数据也存在自相抵牾环境。

　　依据水晶光电2019年年报，夜视丽昔时的营收和净利润别离为17437.77万元、3450.90万元。与此同时，水晶光电2020年年报表现，夜视丽2019年的营收和净利润别离为17437.77万元、3045.15万元，很明明，在两份年报披露夜视丽2019年营收同等的环境下，净利润数据是有不小进出的。

　　若按照水晶光电2020年11月7日宣布的分拆预案，夜视丽2019年的营收和净利润别离为17437.77万元、3450.90万元，显然该数据又跟2019年年报是同等的，但要凭证水晶光电2022年3月15日宣布的分拆预案（修订稿）来看，夜视丽2019年的营收和净利润又变为17437.77万元、3433.21万元，营收固然同等，但净利润数据却又有了区别。

　　综上来看，在水晶光电多份文件中，关于夜视丽的2019年营收数据是同等的，但净利润数据却有3个版本。值得一提的是，从招股书披露的数据来看，夜视丽2019年的营收和净利润别离为17413.64万元、3556.54万元，与上述水晶光电披露的策划数据又完全无法对应。

　　再来看2020年，水晶光电2020年年报第30页披露，夜视丽昔时营收和净利润别离为19062.21万元、3823.82万元，但同时在193页披露，夜视丽昔时营收如故是19062.21万元，但净利润却是3298.87万元。统一份通告文件中，净利润数据却自相抵牾，实在令人大跌眼镜。

　　不只云云，水晶光电2021年年报表现夜视丽2020年的营收数据稳固，但净利润数据为3298.87万元，与2020年年报第193页披露的净利润同等，但与2020年年报第30页披露的数据有进出。

　　若凭证分拆预案（修订稿）来看，夜视丽营收数据稳固，但净利润却是3720.31万元。综上来看，在水晶光电的三份通告文件中，关于夜视丽2020年的营收数据都是19062.21万元，但净利润数据也都有3个版本。

　　若再看本次夜视丽的招股书，固然公司2020年营收数据仍旧没变，但净利润却衍生出第4个版本，为3860.62万元。

　　2021年的环境也有相同，水晶光电2021年年报第33页表现，夜视丽营收和净利润别离为26097.12万元、5329.90万元，然而在208页又表现夜视丽营收稳固的环境下，其昔时的净利润却又成了4966.20万元。从分拆预案（修订稿）来看，夜视丽2021营收稳固，但净利润却为5329.90万元。若从招股书来看，公司2021年净利润数据与水晶光电2021年年报第33页、分拆预案（修订稿）固然是同等的，但无法表明与2021年年报第208页净利润数据存在进出的缘故起因。

　　综上说明来看，水晶光电与夜视丽关于公司净利润数据的进出是较量大的，毕竟是何种缘故起因导致数据披露自相抵牾，还需公司进一步表明声名。要知道，分拆上市事项中信披纷歧致的题目不只很轻易激发市场质疑，且也是禁锢层考核时高度重视的题目之一。

　　商号重合环境存在风险

　　夜视丽招股书表现，公司首要从事反光原料及其成品研发、出产和贩卖。陈诉期内，公司营收的60%以上依赖外销，且客户高度齐集在美国艾利、英国高士、德国欧瑞飞等反光原料企业，陈诉期内，前五大客户收入合计占营收比重别离为50.95%、49.07%、47.43%、45.45%，依靠性较大。

　　必要留意的是，夜视丽在策划中存在与大客户、供给商共用商号的气象。2019年至2021年，夜视丽的前五大客户中呈现一家名为香港夜视丽的公司，为夜视丽的经销商，各期贩卖收入占比别离为5.78%、2.95%、2.72%。与此同时，公司还与其第一大供给商南京夜视丽共用商号，陈诉期各期，公司向南京夜视丽采购占比别离为22.12%、19.59%、18.92%、16.00%。

　　《红周刊》留意到，树脂为公司陈诉期内采购占比最高的原原料，但其70%以上的树脂采购来自于南京夜视丽这一家公司，树脂采购上较为依烂魅这家公司。两家公司汗青渊源颇深，据披露，1999大年夜视丽设立南京夜视丽，后因2011年公司钻营IPO，南京夜视丽从事化工类出产策划属于跨省重污染行业出产策划勾当而被剥离，2011年和 2013 大年夜视丽通过股权转让的情势将南京夜视丽剥离给天然人曹刚和牛正发。与此同时，公司暗示曾与南京夜视丽协商办理商号重合题目，南京夜视丽思量到化工企业改名涉及环保、安详出产等多个部分审批，手续伟大，牵扯精神过多，故两边未告竣办理方案。在此配景下，两边买卖营业的公道性和公允性显然是必要公司进一步增补披露的。

　　必要鉴戒的是，商号作为企颐魅正常开展营业重要的资源，在策划中一旦呈现打点紊乱可能被他人不妥行使的气象，很也许会导致拟上市公司的品牌受到负面影响，乃至因面对产物质量等题目涉诉的风险。更为重要的是，与客户、供给商共用商号背后也每每会滋生秘密的关联买卖营业或好处运送，这一点在往年许多呈现风险的上市公司呈现过。

　　（文中说起个股仅为举例说明，不做交易提议。）