誉辰智能业绩连升依靠宁德时代 负债率85%存货9.3亿(2)
誉辰智能暗示，陈诉期各期末公司资产欠债率较高的缘故起因首要包罗：公司汗青上策划较为妥当和审慎，营运资金首要来历于股东原始投入和策划中的红利蕴蓄，仅在2021年举办了一轮对外融资，与偕行业可比公司对比，公司作为非上市公司融资渠道有限、融资金额较少，在资金气力上存在较大差距。
公司与客户凭证条约约定，采纳分阶段收款的结算方法，因为公司产物验收周期较长，确认收入前收取的预收金钱所有计入条约欠债（预收账款），另外，陈诉期内公司在手订单快速增添，为推行订单所需购入原原料和处事的局限较大，导致陈诉期期末应付账款和应付单据等策划性欠债金额快速增添。
在公司今朝营业快速增添状态下，如将来客户因市场情形恶化等倒霉身分的影响导致应收金钱不能实时收回、验收不实时，而公司因为较高的资产欠债率无法通过外部融资等方法筹措资金，或公司无法有用进步资金周转服从，则较大的应收金钱及存货将占用公司大量资金，并也许将对公司资金链发生必然压力，对公司的出产策划发生倒霉影响。
2022年6月末存货账面代价9.3亿
陈诉期内，跟着公司策划局限的扩大，公司存货局限有所增添，陈诉期各期末，公司存货账面代价别离为25,403.45万元、28,724.57万元、56,496.61万元和92,718.50万元，占活动资产的比例别离为61.26%、67.16%、52.64%和59.77%，占较量高。
陈诉期各期末，公司存货中发出商品金额别离为20,450.14万元、26,102.22万元和37,151.07万元和63,035.11万元，占存货账面代价的比例别离为80.50%、90.87%、65.76%和67.99%，占较量高。
誉辰智能暗示，公司存货首要为发出商品、在成品和原原料，公司产物为非标定制化装备，出产贩卖周期较长，同时装备交付客户后，公司对产物举办安装、调试并到达量产状态后，客户对装备举办验收，从发货到验收时刻广泛在1年以上。
假如将来客户因市场情形恶化等倒霉身分的影响呈现违约取消订单，可能产物及原原料的市场价值呈现重大倒霉变革导致公司原原料积存、在产物和产制品呈现贬值，或由于客户呈现打点疏忽或不测等缘故起因，导致发出商品受损，公司将面对存货减价的风险，将对公司策划业绩带来倒霉影响。
陈诉期内，公司存货周转率别离为0.40、0.43、0.57和0.25，偕行业可比公司均匀值别离为1.65、1.83、1.46和0.68。
近一半贩卖收入来自宁德期间
陈诉期内，公司前五大客户（含统一节制下企业）贩卖收入占业务收入的比例别离为92.69%、95.76%、88.14%和89.25%，公司客户齐集度较高，个中公司对第一大客户宁德期间贩卖收入占业务收入的比例别离为75.20%、69.45%、44.93%和48.87%，对首要客户存在齐集度较高的风险。
若将来公司现有首要客户成长计谋产生重大变革，或因为策划不善、财富政策调解、行业竞争加剧以及突发变乱等缘故起因导致业绩下滑，或公司的产物不能一连获得宁德期间、中创新航、蜂巢能源等大客户的承认，进而镌汰对公司产物的采购金额，而刊行人未能实时开辟新客户或拓展其他规模客户，则将对公司红利手段发生倒霉影响。
誉辰智能称，陈诉期内，公司客户齐集度较高，首要系公司下旅客户行业齐集度较高导致。凭证动力电池装车量市场占据率排名，2021年宁德期间装车量在海内位列第一，占比52.10%，公司第一大客户齐集度较高切合行业特点。公司已和宁德期间成立了恒久不变的相助相关，另外公司具备独立面向市场获取营业的手段，通过不绝开拓新客户，公司对宁德期间贩卖占比已逐年低落。公司对宁德期间不存在重大依靠。
界面消息：光显外表下短板明明
据界面消息报道，誉辰智能通过加大与下流锂电池龙头厂商的相助，2019年-2021年公司业绩向好，而且2021年细分产物包膜装备在海内市场占据率中排名第一。但对比几家锂电装备龙头，公司短缺整线集成上风，若还想上一个台阶，公司将来将面对剧烈的行业竞争。
今朝我国单个环节专机出产商的市场齐集度较高，厂商在本身上风规模的份额较为不变。而将来锂电装备厂商成长趋势是从专机到整线化，必要起劲开辟锂电其他出产环节的装备以形成较强的整线集成手段，行业竞争愈发剧烈。
在细分产物包膜装备规模，其供给商数目较少，誉辰智能具有领先上风，但在注液工序装备规模，涉足此装备的企业数量较多，行业市场齐集度较低，第一梯队包罗先导智能、东莞市超业慎密装备有限公司、深圳市精朗自动化科技有限公司，个中先导智能与下流头部企业绑定较深，依附整线制造技能上风，近三年注液机营业增添快速，而誉辰智能等属于第二梯队，第三梯队包罗赢合科技等新进入该工段装备规模的企业。
对比之下，行业龙头如先导智能、赢合科技以及利元亨均已实现锂电池各首要环节专机的研发、出产和贩卖，并提供整线装备，产物范例包围较广，这也形成下场限化效益。
受制于当前公司局限较小、厂房产能限定、资金气力不敷等身分，誉辰智能与偕行局限较大的龙头在竞争中处于弱势职位。