北向资金月内净买入超千亿 外资开年积极布局中国资产

　　北向资金月内超千亿元的净买入额颇受投资者关注。Wind数据显示，截至1月20日，北向资金月内累计净买入1125.31亿元。业内人士表示，自互联互通机制建立以来，单月净买入金额超千亿元实属罕见，若本月最后两个交易日没有较大资金波动，这一金额有望刷新历史纪录，外资的积极动向也在一定程度上对境内投资者情绪形成了较大提振。展望新一年，市场交投活跃度有望进一步提升，新的市场布局机会可期。

　　具体来看，北向资金自1月4日起连续13个交易日净买入，多个单日净买入金额超百亿元，1月5日、1月13日、1月16日净买入金额分别达127.53亿元、133.36亿元、158.43亿元。就近期北向资金流向来看，食品饮料、家电等消费领域以及新能源、金融等成为重点增配方向。个股方面，外资重仓的主要是核心资产。Wind近一个月活跃个股资金流向统计显示，净买入额居前的为中国平安、贵州茅台、宁德时代、五粮液、招商银行、中国中免，分别获净买入88.51亿元、79.74亿元、73.53亿元、67.51亿元、31.16亿元、25.26亿元；另外，万华化学、韦尔股份、比亚迪、东方财富、分众传媒、伊利股份等也被不同程度的增持。

　　中金公司分析称，北向资金年初至今增持金额最高的有宁德时代、中国平安、贵州茅台等蓝筹股。从外资存量规模和占比来看，贵州茅台、宁德时代、美的集团和招商银行依然位列北向资金最大的重仓股，其中贵州茅台的北向资金持股超1600亿元，宁德时代超800亿元，较去年有所提升。外资重仓的股票风格经过一年多的回调后，近期修复明显，而且仍有向上空间。

　　近期A股走势逐渐回暖，除了交投活跃外，北向资金动向也释放看多信号。摩根士丹利不久前进一步上调了MSCI中国指数的目标，认为2023年A股在全球市场表现中将领先。高盛也预计，2023年中国股市将展开反弹，预计MSCI中国指数和沪深300指数盈利有望实现8%和13%的增长。瑞银预计MSCI中国指数盈利将增长15%至20%，考虑到指数当前估值，若回归历史均值，其总回报率或达到25%至30%。

　　嘉实基金表示，去年11月以来，整个全球大类资产表现都发生了非常明显的变化。国内疫情防控政策的优化以及针对诸如地产的政策变化等直接改变了全球投资者对于中国经济展望的预期。整体来看，当前中国的资产总体都在被买入，涵盖人民币、股市、债市等多维度。对于市场而言，总体来看将是偏利好的局面。一方面，人民币币值的回升预示着市场对经济基本面的看好。另一方面，从资金层面来看，人民币的升值会吸引更多的外资加大资产配置。在对2023年外资整体流入研判中，粤开证券研报预计净流入规模约为2000亿元至2500亿元；中金公司预计，全年海外资金流入（北向+QFII/RQFII）将达到3000亿元至4000亿元；兴业证券策略团队也表示，“水往低处流”的长期增配逻辑并未改变，随着内外扰动缓解，外资有望重归趋势性流入，保守估计外资今年将流入3000亿元。

　　“在中国，我们已经看到许多积极的变化。”安联投资董事总经理、中国资产管理业务负责人沈良在新年展望中表示，特别是随着疫情防控政策的优化调整，国内的政策重点将回到稳增长。去年12月召开的多个重要会议突出了利用积极财政和稳健货币政策，通过促进国内需求来稳定经济增长的主基调。出口、消费、投资三驾马车方面，虽然有起有落，但总体基本面依然坚实。2023年的中国经济基本面有不少亮点，也期待中国资本市场能够迎来新一轮发展。就A股而言，今年主动投资、长期投资的逻辑依然成立，中国经济将为世界经济复苏注入新动能。

　　在贝莱德基金首席投资官陆文杰看来，2023年中国市场仍是“增长的故事”。一方面，经济活动和消费意愿在显著恢复，内需是主要推动力，企业盈利改善和估值修复有望共振；另一方面，中国经济中仍有部分逻辑未被疫情影响的投资主题，从各行各业的自主可控、安全发展到鼓励产业创新升级、数字化革命，都将是未来中国长期的投资主题，会一直涌现新的增长机会，预计全年A股和港股都将迎来新的篇章。