英虎机械受益玉米涨价业绩高增 产品单一销售薪酬畸高(2)
陈诉期各期末，英虎机器总欠债别离为23,391.30万元、47,997.52万元、95,550.82万元、80,011.821万元。从欠债布局来看，陈诉期各期末公司的欠债首要由活动欠债组成，其占公司欠债总额的比例别离为96.51%、96.61%、97.19%和96.49%。
陈诉期各期末，英虎机器的活动比率别离为1.66倍、0.81倍、1.11倍和1.23倍，速动比率别离为1.32倍、0.42倍、0.67倍和0.61倍。偕行业可比上市公司活动比率均匀值别离为1.33倍、1.15倍、1.02倍、1.03倍，速动比率均匀值别离为1.11倍、0.93倍、0.79倍、0.82倍。
陈诉期内，英虎机器的归并资产欠债率别离为46.62%、69.68%、69.16%和61.52%，偕行业可比上市公司资产欠债率均匀值别离为45.38%、61.09%、65.17%和66.53%。
英虎机器暗示，陈诉期期末，公司资产欠债率到达了61.52%，资产欠债率偏高。并且，公司活动比率仅略大于1，能快速变现的资产送还债务手段较弱。同时，公司营运资金的需求也跟着营业局限的扩大而不绝进步，将来公司的债务局限将也许进一步上升。假如公司不能实时拓宽融资渠道，则将来资产欠债率也许进一步攀升，给公司带来财政风险。
综合毛利率下滑
陈诉期内，扣除放弃抵扣增值税进项税额的影响后，公司综合毛利率别离为24.72%、21.25%、19.27%和19.49%，毛利率有所颠簸。
英虎机器暗示，受公司产物一连改造和钢材、橡胶等大宗商品的市场价值上涨导致原料本钱增进和人工本钱逐年上升等身分的影响，公司单元产物本钱增添幅度较大。可是，公司综合思量市场竞争和晋升市园职位等身分，并未平等幅度晋升产物的贩卖价值，导致公司陈诉期内综合毛利率有所颠簸。
将来若公司单元产物本钱一连上升，且公司未能平等幅度晋升产物售价，公司产物的毛利率将存在下滑的风险。
产物布局单一
按照招股书，玉米收成机属于农业机器中技能门槛较高的产物，且差异地域、差异农艺对玉米收成机的本性化要求较多。公司自创立以来一向专注于玉米收成机器规模，自主研制的英虎系列产物首要是收成行数为三行和四行，收成方法为摘穗剥皮型和茎穗兼收型的玉米收成机，公司产物布局较为单一。
2019年、2020年、2021年和2022年1-6月，公司玉米收成机贩卖收入别离为54,461.67万元、80,302.54万元、158,316.32万元和72,022.08万元，占业务收入的比例别离为98.72%、97.64%、98.55%和99.25%，是公司业务收入的首要来历。
英虎机器称，假如将来玉米收成机产物所处市场产生变革、价值呈现大幅降落，可能现有焦点产物市场竞争力降落且新产物研发未达预期，公司将面对产物布局单一风险，将对公司的业务收入和红利手段带来倒霉影响。
贩卖地区齐集于黄淮海地域
英虎机器出产的英虎系列产物收成行数首要为三行和四行，收割方法为摘穗剥皮型和茎穗兼收型玉米收成机，贩卖地区首要齐集在黄淮海地域，公司市场地区较为齐集。2019年、2020年、2021年和2022年1-6月，公司在黄淮海玉米栽培地区实现收入占公司主营营业收入的比重别离为96.80%、97.51%、97.68%和94.89%。
英虎机器暗示，假如公司不能保持黄淮海地域的市场份额，或黄淮海地域市场产生如天然灾难等对市场需求发生重大倒霉影响的突发变乱，导致市场局限低于预期，将也许导致公司贩卖收入呈现下滑。同时，若西北、东北地域的市场开辟盼望不及预期，公司仍存在首要贩卖地区较为齐集的风险。
存在玉米价值颠簸风险
按照招股书，连年理因为养殖业的成长，出格是猪出栏量的大幅增进，发动猪饲料玉米需求增添，生物燃料的鼓起也加剧了市场对玉米的需求，玉米价值逐渐回升，玉米价值指数由2017年的97.1，上升至2021年的125.5，处于汗青较高程度。近些年玉米如故产不敷需，入口量逐年增进，且国度姑且收储玉米库存也降至低程度，因此估量将来几年玉米价值将维持在较高程度。
玉米收成机市场需求与玉米价值颠簸痛痒相干。影响我国玉米价值的首要身分为市场供需相关、财富津贴和调控政策。
假如海内玉米价值能保持不变或在可控范畴内一连小幅上涨，农夫栽培玉米的经济效益晋升，用户的购机起劲性进步，则玉米收成机的市场需求也会随之增进。
反之，假如玉米价值大幅颠簸或呈降落趋势，将导致农夫栽培玉米的经济效益降落，用户对玉米收成机的投入意愿削弱，玉米收成机的市场需求将受到克制。因此，若玉米价值降落，将会对刊行人贩卖收入和利润的一连增添带来倒霉影响。
存在玉米收成机的市场周期性颠簸风险
玉米收成机作为玉米机器化出产的重要设备，受玉米市场供需变革、玉米价值颠簸、财富政策周期和更新换代周期的影响，具有必然的市场周期性特性。