巨亏228亿美元，巴菲特称“很美好”！最新忠告→

　　北京时刻2月25日晚间，美国闻名投资人沃伦·巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公司宣布了2022年的年报，并在官网果真一年一度到滞菲特股东信。另外，伯克希尔公司打算5月6日在奥马哈召开线下年度股东大会。

　　固然2022年度伯克希尔·哈撒韦净吃亏228.19亿美元，但巴菲特暗示伯克希尔在2022年渡过了柔美的一年。他夸大，收益数字在每一个陈诉日期城市呈现猖獗的颠簸。“媒体常常有时识地报道（持有股票）成本收益的逐季颠簸，这完全误导了投资者”。

　　2022年净吃亏228.19亿美元

　　起首来看一下“股神”巴菲特的2022年投资后果单。

　　文件表现，2022年第四序度，伯克希尔·哈撒韦实现净利润181.64亿美元，大超市场预期的红利79.61亿美元；2021年同期公司红利396.46亿美元。

　　2022年整年，伯克希尔·哈撒韦净吃亏228.19亿美元，前一年度红利897.95亿美元。2022年伯克希尔·哈撒韦整年营收为3020.89亿美元，前一年度为2760.94亿美元；伯克希尔哈撒韦年末持有现金1286亿美元。

　　从美股市场整体示意来看，受美联储一连加息引起经济阑珊忧虑、国际大势、供给链求助、通胀飙升等多重倒霉身分的攻击，2022年美股录得2008年以来的最差年度示意。道指、纳指及标普500指数整年跌幅别离达8.78%、33.1%和19.44%。

　　从1965年至2022年，伯克希尔·哈撒韦的总体收益率为3787464%，同期标普500指数的总体收益率则为24708%；58年以来，伯克希尔·哈撒韦的年复合收益率为19.8%，同样大幅跑赢标普500指数的9.9%。

　　不必太过存眷成本收益的逐季颠簸

　　在年度后果单发布的同时，第45封巴菲特致股东信也准期而至。

　　巴菲特在股东信中提到，伯克希尔在2022年渡过了柔美的一年，这首要源于两大起劲盼望。

　　其一是公司GAAP（公认管帐准则）下的运营收益，即不包罗持有股票的成本收益或丧失，创下了308亿美元的记载。

　　“假如没有我们的调解，GAAP数字在每一个陈诉日期城市呈现猖獗的颠簸。尤其是在2022年，它的颠簸是绝是不通俗的。”巴菲特说道，“假如按季度乃至按年度来看，GAAP的收益是100%的误导。在已往的几十年里，成本收益对伯克希尔来说长短常重要的，并且我们估量在将来的几十年里，成本收益也将是故意义的。可是，媒体常常有时识地报道它们的逐季颠簸，这完全误导了投资者。”

　　伯克希尔2022年的第二个起劲盼望是其收购了工业保险商Alleghany公司。巴菲特暗示，他与该公司的率领者Joe Brandon相助过，Joe对伯克希尔和保险都很相识。

　　“Alleghany为我们提供了非凡的代价，由于伯克希尔公司无可相比的财政气力使其保险子公司可以或许遵循有代价和耐久的投资计策，这险些是全部竞争敌手都无法做到的。在Alleghany的辅佐下，我们的保险浮动资金在2022年从1470亿美元增进到1640亿美元。这些基金有相等大的机遇在一段时刻内没有本钱。”

　　“自从1967年购置了我们的第一家工业保险商以来，通过收购、策划和创新，伯克希尔的浮动资金增进了8000倍。固然在我们的财政报表中没有被确认，但这些浮动资金已经成为伯克希尔公司的一项非凡资产。”

　　将继承持有“一船”的现金

　　制止2022年年尾，伯克希尔是8家龙头公司的最大全部者：美国运通、美国银行、雪佛龙、适口可乐、惠普公司、穆迪公司、西方石油公司和派拉蒙环球。

　　除了这八家公司外，伯克希尔还拥有BNSF公司100%的股份和BH能源公司92%的股份。巴菲特提到，这两家公司的红利都高出了30亿美元的大关（BNSF公司59亿美元，BHE公司43亿美元）。

　　巴菲特暗示，假如这些公司上市，它们将代替今朝标普500强公司中的两个成员。“总的来说，我们的十家受控和非受控的巨无霸公司让伯克希尔更普及地与国度的经济将来保持同等。另外，伯克希尔的保险营业固然是通过很多单独打点的子公司举办的，但其代价与BNSF或BHE相等。”

　　谈及将来，巴菲特再一次夸大，伯克希尔公司将一向持有大量的现金和美国国库券，以及一系列普及的营业。“我们也将停止也许导致任何‘不惬意’的现金需求的变乱，譬喻金融惊愕和亘古未有的保险丧失。我们的首席执行官将永久是首席风险官。”

　　股票分红是“奥秘兵器”

　　本次股东信中，巴菲特再次提到了股票分红的重要性。

　　1994年，伯克希尔完成了对适口可乐的收购。整个买卖营业先后花了7年时刻，总本钱为13亿美元。这在其时对伯克希尔来说是一笔很是大的数量。

　　巴菲特暗示：“1994年我们从适口可乐公司得到的现金分红是7500万美元。到2022年，股息增进到7.04亿美元。生长每年都在产生，就像生日一样确定无疑。查理和我只必要兑现适口可乐的季度股息支票。我们估量分红很也许会继承增进。”

　　美国运通（American Express）的环境大抵沟通。伯克希尔对美国运通的收购根基上是在1995年完成的，偶合的是，它也耗资13亿美元。这项投资的年度股息从4100万美元增进到3.02亿美元。

　　巴菲特暗示，这些股息收益固然令人满足，但远非壮观，可它们带来了股价的重要收益。“制止年底，我们的适口可乐投资代价为250亿美元，而美国运通的投资代价为220亿美元。此刻，这两个持股别离约占伯克希尔净资产的5%，相同于好久早年的权重。”

　　继任者同样持有大量伯克希尔股票

　　另外，巴菲特提到伯克希尔·哈撒韦将来的首席执行官将有很大一部门净资产在伯克希尔股票。2022年，巴菲特终于确定了他的继任者：伯克希尔副董事长格雷格·阿贝尔（Greg Abel）。不外芒格的继任者尚未发布。

　　阿贝尔于1992年插手伯克希尔能源公司（其时还叫中美能源），于2008年成为首席执行官，并于2018年成为伯克希尔的副董事长。

　　对付阿贝尔，同事曾评价他为“绝对的事变狂”，“天天每个小时做的工作比我见过的任何人都多”，而巴菲特则评价他为“真正的创新者”：“当格雷格给我打电话时，我老是抽出时刻给他，由于他给我带来了巨大的设法，他的思想和贸易要领是真正的创新。”