聚焦IPO | 核心产品毛利率滑坡，芯天下业绩增长持续性堪忧(2)

　　据招股书表现，苏志强此前在兆易创新事变，其于2020年6月入插手芯全国，成为其焦点技强职员，并通过员工持股平台间接持有芯全国3%的股权。值得一提的是，作为老员工的其他焦点技强职员温靖康、王小光、唐维强别离仅持有芯全国0.43%、0.17%、0.76%的股权。苏志强入职芯全国时刻较短，但通过员工持股平台持有远高于其他焦点技强职员的股权，足见其在公司的影响力要高于其他焦点技强职员。

　　对付苏志强与经销商的资金往来，芯全国暗示，系苏志强向义嘉系实控人娄进的小我私人借钱，详细环境为2020年8月其拟通过员工持股平台入股芯全国，因存在部门资金缺口，故向娄进借钱，其已于2021年9月将上述借钱全额偿还娄进。值得一提的是，就在苏志强入职芯全国的昔时，义嘉系便从上年的第三大客户一跃升至第一大客户。从上述环境来看，苏志强与义嘉系相关匪浅，而这就难免令人忧虑，芯全国与义嘉系买卖营业的公允性是否会因之受到影响。

　　不只云云，资料表现，2015年3月，芯全国实控人之一的沈月，将其持有芯全国10%的股权转让给王成全。王成全为海内知名的电子元器件分销商深圳市好上好信息科技股份有限公司（以下简称“好上好”）的现实节制人，芯全国称，其时公司创立时刻较短，局限较小，该次股权变换系固定两边相助，加强公司气力。

　　故意思的是，王成全入股不久后便套现离场，2017年4月，其以5元/注册成本的价值将其所持有芯全国有限10%的股权转让给刊行人实控人之一龙冬庆，转让价款400万元，而彼时其受让芯全国股权的买卖营业价值为3.5元/注册成本，总买卖营业价款为280万元，这意味着其通过转卖芯全国股权得到了上百万元的收益。

　　必要留意的是，王成全退出芯全国后，芯全国与其旗下公司仍维持着买卖营业。2019年至2021年，其对王成全节制的好上好全资子公司北高智科技（深圳）有限公司、深圳市北高智电子有限公司以及香港北高智科技有限公司的贩卖收入别离为1428.83万元、1448.22万元、2194.87万元。

　　综上来看，芯全国首要回收经销模式，还与经销商保持着亲近的相关，其是否会操作与经销商的相关，举办不真实的买卖营业，推高自身收入局限，是必要投资者高度鉴戒的。