新恒汇业绩升势主要产品降价 第一大客户兼任供应商(2)

　　2019年至2022年1-6月，新恒汇贩卖商品、提供劳务收到的现金别离为36,869.37万元、37,630.24万元、55,665.18万元、23,885.78万元；策划勾当发生的现金流量净额别离为1,242.64万元、7,903.80万元、10,037.37万元、6,878.73万元。 

　　经计较，陈诉期内，新恒汇的收现比别离为0.89、0.97、1.02、0.82，净现比别离为0.17、1.80、1.00、1.92。 

　　2022年1-9月，公司实现业务收入48,268.87万元，同比增添22.47%；实现归属于母公司全部者的净利润7,620.47万元，同比镌汰4.42%；实现扣除很是常性损益后归属于母公司全部者的净利润7,189.11万元，同比增添17.39%。 

　　2022年，公司估量业务收入为67,000.00万元-69,000.00万元，同比增添22.26%-25.90%；归属于母公司全部者的净利润为10,100.00万元-11,000.00万元，同比增添0.45%-9.41%；扣除很是常性损益后归属于母公司全部者的净利润为9,500.00万元-10,400.00万元，同比增添16.25%-27.27%。 

　　首要产物均匀贩卖价值降落 

　　陈诉期各期，公司的智能卡营业收入别离为41,001.63万元、37,259.83万元、41,172.27万元和22,322.18万元，占主营营业收入的比重别离为100.00%、97.91%、77.44%和79.70%，是公司收入最首要的来历。 

　　个中，柔性引线框架收入占比别离为27.55%、23.56%、17.85%、21.77%；智能卡模块收入占比别离为72.17%、72.06%、56.46%、54.22%；封测处事收入占比别离为0.29%、2.29%、3.13%、3.71%。 

　　智能卡营业中，陈诉期各期，公司首要产物柔性引线框架的均匀贩卖单价为0.17元/颗、0.12元/颗、0.16元/颗和0.14元/颗；智能卡模块的均匀贩卖单价为0.34元/颗、0.24元/颗、0.21元/颗、0.20元/颗；封测处事的均匀贩卖单价为0.16元/颗、0.10元/颗、0.15元/颗、0.16元/颗。 

　　2020年公司首要产物柔性引线框架均匀贩卖单价同比下滑29.41%，首要是一方面受市场价值竞争的影响，产物价值下滑幅度较大，另一方面产物布局变革，单价较高的双界面产物占比降落。因为柔性引线框架是智能卡模块封装的要害原料，受柔性引线框架价值降落及市场竞争的影响，公司的智能卡模块封装产物的均匀单价也有所降落。 

　　毛利率颠簸 

　　陈诉期各期，新恒汇主营营业毛利率为35.27%、30.56%、33.76%和29.18%。 

　　2020年，公司主营营业毛利率降落4.71个百分点，首要系公司受到行业竞争敌手贬价抢占市场的影响，采纳跟从贬价的计策，柔性引线框架产物及以柔性引线框架为首要原原料的智能卡模块的价值降落，而智能卡模块的本钱降落有限，毛利率响应降落较快，拉低当期主营营业综合毛利率。2022年1-6月，主营营业毛利率降落4.58个百分点，首要受柔性引线框架毛利率下滑，蚀刻引线框架和物联网eSIM芯片封测营业毛利率为负影响。 

　　陈诉期各期，公司智能卡模块营业毛利率别离为33.41%、27.22%、36.40%和41.95%，呈先降后升趋势，2020年公司智能卡模块营业毛利率同比下滑6.19个百分点，首要缘故起因是产物价值下滑及产物布局中自购芯片产物占比增进（低毛利产物）拉低了整体毛利率程度，2021年公司智能卡模块毛利率同比上升9.18个百分点，首要缘故起因是市场芯片欠缺，低毛利的自购芯片产物占比大幅降落及回收合金线焊接工艺低落了本钱所致。 

　　新恒汇暗示，假如公司将来不能与相干客户保持不变的相助相关或新拓展客户不及预期，以及相干客户镌汰对高毛利产物的采购，则会存在智能卡模块毛利率下滑的风险，公司的出产策划将受到倒霉影响。 

　　对第一大客户贩卖收入下滑 

　　陈诉期各期，新恒汇对首要客户紫光同芯的贩卖收入别离为14,199.47万元、7,391.97万元、8,047.72万元和5,165.99万元，紫光同芯为公司的第一大客户，占业务收入的比重别离为34.31%、19.04%、14.68%和17.74%。2020年度公司对紫光同芯的贩卖收入同比下滑47.94%。 

　　新恒汇暗示，若紫光同芯因采购计策或出产策划、资信状况产生重大倒霉变革一连镌汰从公司的采购，可能公司与紫光同芯之间不能一连开展营业相助，上述气象均也许导致公司与紫光同芯的相助相关呈现题目，则公司的整体策划业绩会受到倒霉影响。 

　　客户与供给商重叠 

　　新恒汇与紫光同芯、北京握奇数据股份有限公司、中电智能卡、山铝电子等客户同时存在大额贩卖和采购。 

　　2019年至2021年，新恒汇向紫光同芯的采购额别离为1,200.83万元、3,706.75万元、250.67万元。