弱市下财富管理显“压舱石”本色，招商证券2022年暂别“百亿净利俱乐部”，财管与机构业务收入比重过半

　　财联社3月25日讯（记者 黄靖斯）因自营营业下滑影响，2022年招商证券暂别“百亿净利俱乐部”。3月24日晚间，招商证券披露2022年业绩，公司整年实现业务总收入192.19亿元，同比下滑34.69%，归母净利润80.72亿元，同比下滑30.68%。

　　2022年，受多重超预期身分攻击，成本市场泛起大幅颠簸，券商各项营业同样受到攻击，这在招商证券业绩中也清楚可见。

　　招商证券2022年主营营业营收全线下滑，自营收益更是明明承压，实现收入17.89亿元，同比下滑67.48%；公允代价变换由盈转亏是首要拖累项，吃亏金额到达26.23亿元，同比骤降447.83%，个中权益类降落较多。投行收入同样示意不佳，实现收入13.86亿元，同比下滑43.61%；投资打点收入为11.81亿元，同比下滑31.97%。

　　作为业绩“压舱石”，招商证券财产打点和机构营业在各项营业中更显韧性，实现收入111.03亿元，同比下滑19%，孝顺了近六成收入，较2021年晋升11.19个百分点，是公司最大的收入来历。这傍边，公司机构营业收入、基金投顾营业局限示意均可圈可点。

　　营收、净利双双缩水超三成，招商证券的业绩示意极具行业代表性，这在说明师研报中获得了印证。在非银2022年报前瞻中，海通国际非银团队指出，估量2022年上市券商净利润将同比下滑29%；申万宏源非银团队同样猜测，券商板块2022年利润同比降幅为30%。

　　尽量招商证券2022年的净利润无法与2021年的“史上最佳”相媲美，但拉长时刻来看，这一业绩示意如故大幅跑赢2016年（54.03亿元）、2017年（57.86亿元）、2018年（44.25亿元）和2019年（72.82亿元）等多个年份，也足以浮现公司在震荡市中业绩韧性不绝加强。

　　备受存眷的是薪酬变革。年报中提到，2022年，招商证券营业及打点费为86.49亿元，同比降落21.86%，首要因收入降落使得绩效薪酬镌汰。另外，按照报表，招商证券2022年应付职工薪酬镌汰了20.81%。

　　五大亮点看财产打点“压舱石”本色

　　财产打点转型必然水平上改变了券商“靠天用饭”的困境，这在行情不佳的2022年浮现得尤为明明，从招商证券财产打点和机构营业的五大亮点来看，也是云云。

　　一是财产打点和机构营业孝顺近六成收入。2022年，招商证券该项收入为111.03亿元，是对营收孝顺最大的主营营业，也是独逐一项创收高出百亿的营业。

　　二是财产打点营业数字化运营手段进一步晋升。2022年，公司通过微信生态圈累计处事约 600万户客户。按照易观千帆统计，2022 年，招商证券APP月均活泼用户数（MAU）同比增添7.33%，排名前十大券商第5，APP用户月均行使时长位居前十大券商首位。

　　三是机构营业转型厘革不绝推进。2022年，招商证券私募客户股票基金买卖营业量同比增添21.61%，市场份额实现逆势上扬。2022年尾，50亿元以上重点私募客户买卖营业包围率达81%。

　　四是基金投顾营业“质”“量”兼备。制止2022年尾，公司“e 招投”累计签约客户数4.02万户，累计签约资产96.52亿元，正向百亿大关提倡冲刺。制止2022年10月尾，客户留存率为61.3%，客户复投率为43.2%；客户均匀持偶然长已到达268天。

　　五是正常买卖营业客户数逆势增添。2022年，沪深两市股票基金单边买卖营业量为247.67万亿元，同比降落7.59%，新增投资者1473万户，同比降落24.99%；尽量云云，招商证券整年新开户数226万户，排名行业火线；年尾正常买卖营业客户数约1644 万户，同比增添11.16%。

　　尽量根基盘成色不改，但在行情影响下，招商证券财产打点营业或多或少照旧受到波及，好比代销金融产物净收入8.21亿元，同比下滑18.39%；财产打点客户52.12万户，同比镌汰7.51%；财产打点客户资产1.40万亿元，同比缩水16.17%；高净值客户3万户，小幅下滑1.96%，由此也不丢脸出，高净值客户每每具备更强的抗风险手段。

　　投资收益录得大额吃亏

　　凡是来说，券商投资收入每每泛起明明的颠簸性及周期性，但因为具备较强的资金气力，加之对权益类、固收类金融衍生品的公道运用，以及更强的风控程度，头部券商的自营营业每每泛起出更强的不变性。不外，招商证券2022年的自营营业示意是特例。

　　公允代价变换收益由盈转亏26.23亿元，2022年或者称得上是招商证券投资及买卖营业营业功成身退的一年，最终公司该项营业总体录得收入17.89亿元，同比下滑67.48%，是公司各项主营营业傍边缩水幅度最大的营业。

　　2022年的股债双杀令人措手不及，招商证券也不破例，从公司年报中“以公允代价计量的金融资产”这项数据中也可窥见一二。2022年，招商证券无论是债券、基金照旧股票的公允代价变换损益，都录得吃亏。个中，股票受波及力度更大，吃亏金额到达11.21亿元；债券吃亏金额次之，到达9.02亿元；基金吃亏3.36亿元。“其他”资产类此外收入环境更不乐观，同样由盈转亏，录得吃亏27.76亿元。

　　2022年衍生器材买卖营业火热，这也为证券投资起到了很好的风险对冲浸染，招商证券昔时衍生器材扭亏为盈，录得收入23.05亿元。招商证券暗示，公司大力大举成长场内衍生品做市、场外衍生品等成本中介型买卖营业营业和量化计策等中性投资营业。场内衍生品做市营业操作大数据、呆板进修等金融科技要领，不绝优化做市计策与体系，一连晋升报价的市场竞争力，陈诉期内场内衍生品做市营业资格数目增至70个，位居证券公司第一。

　　尽量整体收入示意不佳，不外招商证券投资收入的架构已在不绝完美。招商证券在年报中指出，2022年公司优化资产设置、节制风险敞口、起劲做大中性计策营业，出力优化收入布局。2022年尾，公司金融资产局限3085.17亿元，同比小幅降落1.01%。

　　IPO项目储蓄拖累，投行营业承压

　　2022年，受宏观经济等表里身分影响，A 股市场股权融资刊行节拍回落，招商证券投行营业同样承压。2022年，招商证券投行营业收入为13.86亿元，同比下滑43.61%，业绩下滑幅度在各项营业中排第2。