专家预计3月份CPI同比涨幅或回落至0.8%附近

　　日前，《证券日报》记者采访了多位专家前瞻3月份CPI、PPI数据。各人广泛以为，当前我国通胀程度较为暖和，首要缘故起因在于海内猪价一连走低引导食物项，而国际油价低位运行限定PPI涨价空间。

　　中信证券首席经济学家显着在接管《证券日报》记者采访时暗示，估量跟着年内经济修复而投资情感好转，上游开工率回升或对出产资料价值形成必然支撑，但在基数效应下PPI同近年内较难转正。同时，跟着国度发改委猪肉收储事变推进，估量猪价也将较快企稳，食物项价值或慢慢趋于不变，CPI非食物项与焦点CPI年内或泛起一连低位颠簸的态势。

　　估量3月份CPI涨幅

　　继承处于暖和状态

　　对付3月份CPI，显着估量同比涨幅为0.9%，环比涨幅为-0.2%。3月份CPI通胀压力较低的首要缘故起因在于猪价如故处于下行区间且下破年内新低，蔬菜、牛肉等其他食物项价值也在走低，只有生果价值回升。非食物项方面，春节效应消退，涨价幅度相对有限。

　　光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对《证券日报》记者暗示，估量3月份CPI继承处于暖和状态。3月份CPI涨幅同比继承回落至0.8%四面，首要是高基数、猪、菜和能源价值均呈现必然幅度回落。

　　详细来看，周茂华暗示，春节后，因为猪肉斲丧需求季候性回落，生猪供给增进，3月份猪肉价值进一步回落。同时因为气温回暖，蔬菜上市增进，市场供给富裕，蔬菜价置魅整体有所回落，根基切合往岁数律。原油价值回落，因为暖冬及西欧银行业危急，激发市场对原油需求远景忧虑，拖累原油价值回落。

　　“3月份疫情影响进一步消退，住民斲丧连续修复态势，种种商品和处事斲丧价置魅整体上稳中略升，但当前并未呈现反扑性斲丧排场，加之市场供给充实，物价程度整体不变。估量3月扣除食物和能源的焦点CPI同比涨幅将继承保持在1.0%阁下的低位。”东方金诚高级说明师冯琳说。

　　冯琳进一步暗示，将来一段时刻受斲丧清醒发动，CPI同比中枢有小幅举高趋势，但因为钱币政策在疫情时代保持妥当，加之海内商品和处事供应充实，年内CPI同比涨幅上行打破3.0%阁下节制方针的风险不大。这意味着后期政策面在促斲丧偏向上的空间较大，物价身分不会对钱币政策机动调解形成掣肘。

　　PPI或持续第6个月

　　处于低位状态

　　对付3月份PPI，冯琳估量，或将持续第六个月处于低位状态，同比涨幅将至-2.0%阁下。

　　显着估量3月份PPI同比涨幅为-2.34%，环比涨幅为0.15%。PPI方面同比连续低位而环比由持平转涨，首要缘故起因在于化工、黑金、有色等家产品在出产端需求回暖的情形下一连暖和涨价。尽量3月份国际原油价值触底回升，但相较于2月份中枢如故较低，今朝来看油价还是环比小幅回落的趋势。

　　详细来看，冯琳暗示，客岁高基数效应明明，导致当月国际原油价值同比降幅扩大。其它，陪伴海内优质产能一连开释，以及气温上升导致取温顺用煤需求降落，3月份以来种种煤炭价值广泛走低，价值同比广泛转负。同时，3月份经济修复预期加强，钢铁价值小幅上行，水泥价值企稳，但受上年同期价值基数偏高影响，同比降幅未现明明收窄。

　　瞻望将来，周茂华估量本年PPI同比涨幅泛起先抑后扬走势，整年维持低位。一方面，海内需求回暖，发动终端斲丧品和企业出产勾当规复，发动家产出产价值改进；另一方面，客岁基数维持高位，海内需求清醒并向整个家产链价值传导有个进程，能源、原原料价值承压等，PPI同比涨幅整体有望保持低位运行。

　　在冯琳看来，当前经济修复仍处初期阶段，加之房地产投资连续同比负增添，3月份家产品价值环比上升势头还不明明，再加上客岁同期基数偏高，2022年四序度以来的PPI同比低位状态仍在连续，短期内转正的也许性较小。必要指出的是，当前原油、煤炭等上游大宗商品价值绝对程度如故较高，价值适度下行有利于缓解中下流企业本钱压力，助力海内经济较快修复。同时，大宗商品价值颠簸下行态势也将成为2023年继承保持物价不变的一个起劲身分。