锂电池隔膜龙头拟斥资26亿购关联方资产，评估增值率372% 恩捷股份被要求解释是否损害上市公司利益

　　固然今天（9月30日）已是假期，厚交所仍加班发出一份存眷函，直指锂电池隔阂龙头恩捷股份（SZ002812，股价59.90元，市值585.67亿元）。存眷函追问其一笔收购是否侵害上市公司和中小投资者好处。

　　恩捷股份9月28日曾通告，公司拟以自有及自筹资金收购Yan Ma、Alex Cheng持有的上海恩捷新原料科技有限公司（以下简称“上海恩捷”）3.25%股权及1.53%股权（对应注册成本1859.5766万元）。两边在评估值的基本上协商确定本次买卖营业总金额为26.13亿元。本次买卖营业完成后，公司将持有上海恩捷100%的股权。

　　然而，高溢价收购的须要性、公司资金环境、评估基准日确按时刻等题目在股吧论坛激发接头，一些中小投资者指责此次收购“吃相丢脸”。厚交所存眷函要求恩捷股份表明此次资产收购的相干题目并推行信息披露任务。

　　公司7月收到关联方告退陈诉，个中一方为实控人家属成员

　　按照恩捷股份9月28日晚间披露的收购通告，公司拟以现金26.1亿元从关联方Yan Ma密斯、Alex Cheng老师处，收购上海恩捷4.78%的股权。买卖营业完成后，上海恩捷将成为公司的全资子公司。

　　本次买卖营业中，Yan Ma为公司现实节制人李晓明家属的成员，且已往12个月内曾接受公司董事；Alex Cheng在已往12个月内曾接受公司董事。凭证《深圳证券买卖营业所股票上市法则》中对关联方的认定尺度，Yan Ma、Alex Cheng为公司关联方。这两名买卖营业方国籍均为美国。

　　本次买卖营业最终以收益法评估功效作为评估结论，上海恩捷在评估基准日2023年4月30日的股东所有权益评估值为547亿元，评估增值431亿元，增值率371.58%。

　　恩捷股份暗示，本次买卖营业完成后，公司持有上海恩捷的股权比例由95.22%改观为100%，公司的主营营业和归并财政报表范畴不会产生变革，但上海恩捷的净资产及策划业绩计入归属于上市公司股东全部者权益和净利润的比例将晋升。“上海恩捷作为公司的首要子公司，红利手段较强，资产质量较高，估量本次买卖营业完成后上市公司的红利手段将获得进一步加强。”

　　然而，对付公司的表明，相干网友提出了差异意见。有网友以为：“一方面，公司的现金并不丰裕，理论上，内生扩张的空间还在，做这样的少数股权并购很牵强；另一方面，收购的工具是关联人士，在已经绝对控股的环境下来做这个关联买卖营业，很难让人避开好处运送的联想。”

　　《逐日经济消息》记者留意到，此笔买卖营业被各方质疑的要点包罗：买卖营业方身份，溢价评估依据，高溢价收购须要性，上市公司资金环境、资产及欠债环境。

　　从买卖营业方来看，恩捷股份7月19日晚曾通告称，董事会克日收到YAN MA和ALEX CHENG提交的告退陈诉，这与此次收购时刻仅相差约两个月。

　　恩捷股份2022年年报曾披露YAN MA和ALEX CHENG的简历。Yan Ma1981年至1990年任职于昆明延安医院，2011年4月后任恩捷股份董事。

　　Alex Cheng2012年2月至2019年6月任上海恩捷总司理，告退前任恩捷股份董事、高级副总裁。

　　值得一提的是，上海恩捷的评估基准日是2023年4月30日。厚交所存眷函要求恩捷股份具体声名本次买卖营业不以2023年6月30日为评估基准日的缘故起因及公道性，选取4月30日为评估基准日是否会与以6月30日为基准日的估值结论发生重大差别。

　　记者留意到，恩捷股份在2023年半年报中，披露了上海恩捷制止本年6月30日的具体财政数据。陈诉期内，上海恩捷2023年上半年实现业务收入48.00亿元，同比降落4.65%，实现归属于母公司全部者净利润13.49亿元，同比降落29.52%。上海恩捷本年上半年总资产391.35亿元，净资产130.02亿元。按照通告，上海恩捷制止2023年4月30日的资产总额为363.5亿元，归属于母公司全部者权益为115.99亿元。

　　被要求声名评估增值率、买卖营业价公道性

　　从买卖营业作价公道性看，恩捷股份曾于2021年6月21日披露刊行股份购置资产预案，拟作价23.42亿元向Yan Ma、Alex Cheng收购上海恩捷沟通比例的股权；公司还曾于2020年7月25日披露通告，作价4.9亿元从非关联方Tan Kim Chwee、殷洪强处收购上海恩捷5.14%的股权，收益法评估增值率190.67%。

　　前期按期陈诉表现，2020年至2022年，上海恩捷别离实现业务收入26.48亿元、64.37亿元、109.96亿元，实现归属于母公司全部者净利润9.62亿元、25.75亿元、38.74亿元。在上海恩捷处于业绩上升期时，收益法评估增值率190.67%。然而当上海恩捷处于业绩降落期，收益法评估增值率反而高于上升期。

　　厚交所要求恩捷股份声名本次买卖营业评估增值率及买卖营业价值与汗青买卖营业差别较大的缘故起因及公道性，尤其是本次关联买卖营业评估增值率与2020年非关联买卖营业评估增值率差别较大的缘故起因及公道性。

　　必要留意的是，本次关联买卖营业未配置业绩理睬及赔偿，但2021年公司向Yan Ma、Alex Cheng收购上海恩捷沟通比例股权的买卖营业拟配置业绩理睬及赔偿。

　　《逐日经济消息》记者留意到，公司2023年半年报表现，制止2023年6月30日，公司钱币资金余额65.01亿元，短期借钱70.96亿元，活动欠债合计110.41亿元。

　　厚交所要求恩捷股份团结当前非受限钱币资金环境、资产及欠债环境、融资渠道及手段、将来资金支出布置及偿债打算等，声名本次买卖营业的资金筹措及付款布置，是否存在杠杆资金，是否也许对公司一般策划造成资金压力，是否也许造成活动性风险。同时要求公司就上述题目做出版面声名，在2023年10月13日前将有关声名原料报送并对外披露。