提升交易资金安全性 券结基金规模占比递增

　　11月18日，诺安基金、申万菱信基金等宣布通告称，旗下有基金完成证券买卖营业结算模式转换，均由托管人结算模式改为券商结算模式（以下简称“券结模式”）。另外，11月份以来，东海基金、鹏华基金旗下有基金已转换成券结模式，还有长江资管、安信基金、金信基金等旗下基金拟转换成券结模式。

　　受访机构以为，券结模式有利于晋升买卖营业资金的安详性，增强基金打点人与券商相助，敦促券商财产打点营业成长。今朝，券结基金在全市场基金局限中占比逐年晋升。

　　券结基金局限超6600亿元

　　券结模式是指券商受基金公司委托、担就地内资金结算的敌手方，并深度参加基金产物的买卖营业与结算流程。该结算模式自2017年年底启动试点，后于2019年头由试点转为通例营业。

　　Wind数据表现，制止11月19日，年内已创立券结基金399只（差异份额分隔计较，下同），基金局限合计超1047亿元。同时，除了新创立基金外，部门此前创立的基金也由托管人结算模式转换为券结模式。今朝，市场上共有券结基金1649只，总局限超6600亿元。

　　“从基金买卖营业流程的角度来看，券结模式有利于晋升买卖营业资金的安详性。”天相投顾基金评价中心暗示，传统的托管人结算模式是由基金打点人租用券商买卖营业单位，直接将投资指令报送至买卖营业所；而在券结模式下，起首券商会对打点人下达的投资指令举办验资验券，通事后再通过其经纪营业买卖营业单位举办买卖营业，不然会将投资指令返还给基金打点人。这在必然水平上提防了“超买”举动的产生，大大晋升了买卖营业安详性。

　　同时，券结模式也有利于基金打点人和券商互利共赢。“对基金公司而言，一方面通过券结模式可以深度与某一家券商相助，增强券商渠道的一连营销，另一方面，券商可以提供‘一站式’开户处事；对券商而言，券结模式可现实上增进券商的客户托管局限和买卖营业局限。”东海基金暗示。

　　总局限占比仍较小

　　券结模式因为自身上风受到机构的青睐，同时也得到了政策的勉励。2019年宣布的《关于新设公募基金打点人证券买卖营业模式转换有关事项的关照》，明晰新基金新产物该当回收券结模式，并勉励老基金新产物回收该模式；本年证监会宣布实验的《公募基金行业费率改良事变方案》提出“进一步优化公募基金买卖营业结算模式”。

　　据天相投顾基金评价中心数据，券结基金的局限在已往四年里泛起递增趋势。由2019年尾的563.32亿元增添至2020年尾的2206.08亿元，局限增添近三倍。随之在2021年尾实现一倍增添，在2022年尾局限小幅扩大至5396.83亿元。从券结基金总局限占全市场基金总局限的环境来看，2019年至2022年局限占比别离为0.43%、1.21%、2.02%、2.29%，固然券结基金占全市场比重在逐年进步，但总局限依然较小。

　　券结基金该怎样实现局限增添，又面对哪些困难待解？“在托管人结算模式下，买卖营业数据直接通过券商通道发送到托管行。而券结模式下买卖营业数据是由中国结算同一发送到券商，然后再由券商分拆出公募基金的买卖营业数据发送到托管行，营业流程相对繁琐，买卖营业服从有待进一步进步。另外，券商的代销手段有待继承进步。”天相投顾基金评价中心暗示。

　　本报记者 吴 珊 见习记者 方破晓