证监会市场一司司长张望军：对程序化交易加强监管 突出维护公平

　　4月12日，证监会就《证券市场措施化买卖营业打点划定（试行）》（以下简称《划定》）向社会果真征求意见。对支付台《划定》的配景、首要思量和详细布置，证监会市场一司司长观望军在当日的消息宣布会上答复了《证券日报》记者提问。

　　观望军暗示，国务院印发《关于增强禁锢防御风险敦促成本市场高质量成长的多少意见》，对增强买卖营业禁锢作出了重要布置，个中明晰要求出台措施化买卖营业禁锢划定，增强对高频量化买卖营业禁锢。

　　境外成熟市场广泛对措施化买卖营业出格是高频买卖营业实验严酷的禁锢，成立了诸如逼迫挂号、差别化收费、非常买卖营业举动监控等针对性禁锢布置，有的国度还将操作措施化买卖营业实验“幌骗”的举动认定为市场哄骗举办赏罚。我国市场有2.25亿投资者，中小散户占比高出99%，更有须要对措施化买卖营业增强禁锢，维护“果真、公正、合理”的市场秩序，这是践行成本市场禁锢政治性、人民性的详细浮现。

　　对措施化买卖营业禁锢

　　作出全面、体系划定

　　谈及详细布置，观望军暗示，《划定》牢牢环绕强禁锢、防风险、促高质量成长的主线，僵持“趋利避害、突出公正、有用禁锢、类型成长”的思绪，进一步对措施化买卖营业禁锢作出全面、体系划定，切实晋升措施化买卖营业禁锢的针对性和有用性。从内容看，可以归纳综合为“四个突出”：

　　第一是突出维护公正。驻足中小投资者数目浩瀚这个最大的国情市情，针对措施化买卖营业在信息、技能等方面的上风，在陈诉打点、买卖营业禁锢、体系安详、差别化收费等方面明晰一系列要求，切实维护市场买卖营业公正性，管控好悲观影响，施展其起劲浸染，促进措施化买卖营业类型康健成长。

　　第二是突出全链条禁锢。事前，落实“先陈诉、后买卖营业”要求，措施化买卖营业投资者要提前陈诉账户根基信息、资金信息、买卖营业计策等内容。技能体系该当切合证券买卖营业所划定，相干机构该当拟定专门的合规风节制度。事中，证券买卖营业所对措施化买卖营业实施及时监测，拟定针对性的非常买卖营业监控尺度。证券公司要全面落实客户打点责任。过后，强化自律打点与行政禁锢的跟尾，明晰违法违规举动的责任追究。

　　第三是突出禁锢重点。《划定》要求由证券买卖营业所明晰高频买卖营业认定尺度，可对高频买卖营业实施差别化收费，并从严打点其非常买卖营业举动。同时明晰投资者在举办高频买卖营业前，该当特殊陈诉体系测试环境、体系妨碍应急方案等信息。

　　第四是突出体系施策。《划定》是措施化买卖营业禁锢的基本性制度布置，明晰了中国证监会及其派出机构、证券买卖营业所、行业协会的职责分工，授权证券买卖营业所、行业协会细化营业法则和详细法子，慢慢构建行政禁锢和自律打点彼此跟尾的立体化法则系统。

　　对高频买卖营业

　　作出专门划定

　　《划定》对高频买卖营业作出了专门划定，据观望军先容，《划定》充实小心国际市场禁锢履历，从维护市场公正和买卖营业秩序出发，对高频买卖营业提出了更严酷的差别化禁锢要求。

　　一是特殊陈诉机制。除一样平常陈诉要求外，《划定》还要求高频买卖营业陈诉体系处事器地址地、体系测试陈诉、体系妨碍应急方案等特殊信息。

　　二是差别化收费。不少境社交易所都对高频买卖营业收取更高用度，目标是运用市场化调理本领，引导高频买卖营业主动节制买卖营业频率，类型买卖营业举动。在《划定》中，证监会授权证券买卖营业所进步高频买卖营业收费尺度，并思量收取撤单费等其他用度。这方面证券买卖营业所还将另行作出划定。

　　三是买卖营业禁锢恰当从严。按照《划定》，证券买卖营业所将对高频买卖营业举办重点禁锢，发明存在非常买卖营业举动的，可按划定从严采纳打点法子。这有利于督促高频买卖营业投资者增强内部打点和风险节制，依法合规参加买卖营业。

　　“总的看，我们对高频买卖营业实验差别化禁锢，既不是要将这种买卖营业方法拒之门外，也不是听之任之，而是浮现了‘趋利避害、类型成长’的思绪。”观望军暗示，证监会将通过有针对性的禁锢布置，一方面限定高频买卖营业太过上风，维护市场秩序和公正，管控好悲观影响。另一方面通过晋升体系安详性和不变性，类型高频买卖营业举动，敦促成本市场一连康健成长。